(Bloomberg) — Apple Inc. je v preteklem desetletju odštel več kot 550 milijard dolarjev za odkup lastnih delnic, več kot katera koli druga ameriška družba, tehnološki velikan pa ne kaže znakov popuščanja.
Najbolj brano iz Bloomberga
Čeprav so delnice zadnjih nekaj dni pod pritiskom zaradi zamud pri proizvodnji svojih najnovejših mobilnih telefonov, se je Apple na letošnjem medvedjem trgu odrezal bolje kot druga megacap tehnološka podjetja. Solidni zaslužki in velikodušni odkupi so postali osrednji del naložbene teze, zaradi česar je delnica postala privlačnejša v turbulentnih časih.
Delnice so v torek padle za 0.4 %.
»Tako dobijo varno zatočišče, pogled na zlati standard od vlagateljev,« je dejal Gene Munster, ki je pokrival Apple v 21-letni karieri analitika, preden je soustanovil podjetje tveganega kapitala Loup Ventures. "Ko se kar naprej pojavljajo in ustvarjajo denar, kot ga počnejo, ter kupujejo lastne delnice nazaj, pošiljajo močno sporočilo in mislim, da bodo s tem nadaljevali, kolikor bodo lahko."
Naslednji kažipot za vlagatelje o Appleovem apetitu po lastnih delnicah bo prišel aprila, ko podjetje običajno dopolni svoje dovoljenje za ponovni nakup. V vsakem od zadnjih dveh let je programu dodal 90 milijard dolarjev. Še vedno ustvarja zaslužek za polnjenje svojega bančnega računa: bil je edini megacap, ki se je okrepil zaradi rezultatov v tem četrtletju, poročilo pa je analitikom preprečilo dramatično znižanje ocen, v nasprotju z razširjenimi rezi pri podobnih družbah.
Net Cash Nevtralen
Čeprav se gospodarstva po vsem svetu upočasnjujejo, je povpraševanje po Applovih najdražjih telefonih iPhone še vedno veliko, pravijo analitiki. Težava zdaj so zamude pri proizvodnji zaradi zapor zaradi covida na Kitajskem, kar vodi do, po mnenju analitikov, rekordnih čakalnih dob za dostavo, ravno ko se začne praznična nakupovalna sezona. Čeprav lahko to povzroči kratkoročni zadetek v prihodkih, ni znakov, da bi to negativno vplivalo na dolgoročnejši primer delnice.
Apple je leta kopičil denar pod vodstvom soustanovitelja Steva Jobsa, glavni izvršni direktor Tim Cook pa je delal na načinih, kako bolje vložiti denar in ga vrniti delničarjem. Apple, ki je zadnje četrtletje končal s 169 milijardami dolarjev v gotovini in tržnih vrednostnih papirjih, želi v prihodnosti imeti neto denar – denar minus neporavnani dolg – nič.
"To je agresivna stava, ki so jo sklenili, nekaj, česar Steve Jobs nikoli ne bi storil, in se je dobro poplačalo za podjetje in njegove vlagatelje, deloma zato, ker so delnice v tem obdobju dobro poslovale," je dejal Munster o odkupih delnic.
Apple, največje podjetje na svetu s tržno vrednostjo skoraj 2.3 bilijona dolarjev, je prav tako v svoji ligi, ko gre za odkupe delnic.
V dveh od zadnjih petih let je drugega največjega odkupnika porabil za najmanj 50 milijard dolarjev. Lani je porabil skoraj 90 milijard dolarjev, kar je približno enako tržni vrednosti Citigroup Inc.
Vlagatelji imajo radi odkupe, ker zmanjšajo število delnic podjetja in s tem povečajo dobiček na delnico. Tveganje je, da podjetje preplača in kupuje v času, ko je delnica precenjena. Apple pa pravi, da je plačal povprečno ceno 47 $ za delnico, odkar je začel odkupovati delnice pred desetletjem, v primerjavi s trenutno ceno delnice 143.63 $.
Apple se je izognil uporabi svojega denarja za velike nakupe v času, ko narašča nadzor nad velikostjo in močjo megacap tehnoloških podjetij. Biki pravijo, da so bili odkupi dobra strategija za podjetje, dokler svojih virov ne usmeri v novo kategorijo izdelkov, kot je avtomobilska industrija, ki bi se lahko izkazala za bolj kapitalsko intenzivno.
»Na splošno bi vlagatelji radi videli, da se denar uporablja za ustvarjanje rasti,« je dejal Lewis Grant, višji portfeljski upravitelj za globalne delnice pri Federated Hermes Ltd. »Toda ko pogledate podjetje velikosti Apple in količino denarja, ki ga o čemer v resnici govorimo, je uporaba desetin milijard dolarjev vsako leto za ustvarjanje rasti morda preveč ambiciozna.«
Apple plačuje tudi denarne dividende, vendar je to skoraj naknadna misel. Četrtletno izplačilo 23 centov na delnico je enako 0.6 % cene delnice, kar je eden najnižjih donosov v indeksu S&P 500. Apple je maja zvišal izplačilo za peni in dejal, da se je zavezal letnemu povečanju.
Vendar se zdi, da vlagatelji niso preveč zaskrbljeni, kako se podjetje odloči za vračilo kapitala, dokler to še naprej počnejo.
"Pravzaprav nam je vseeno, na kakšen način nam pošljete kapital nazaj," je dejal Mark Stoeckle, glavni izvršni direktor Adams Funds, in dodal, da bi Apple moral povečati svoje dividende za "ogromno količino", da bi dosegel donos, ki bi bilo pomembno. "Enostavno ne vidimo, da bi se to zgodilo, zato smo prav tako zadovoljni z odkupom delnic."
Tehnična lestvica dneva
Analitiki Activision Blizzard Inc. postajajo vse bolj pozitivni glede proizvajalca videoiger, saj vidijo vrednost delnice, čeprav je načrtovani prevzem družbe Microsoft Corp. videti vse bolj varljiv. Najmanj šest podjetij je novembra zvišalo svoje ocene, vključno s tremi v ponedeljek.
Zaradi tega trenda se je Bloombergova soglasna ocena delnice – razmerje med njenimi ocenami nakupa, držanja in prodaje – dvignila na 4.6 od 5, kar je najvišja ocena od januarja, kar je več od aprilske najnižje vrednosti 3.94. Zaradi tega je Activision med analitiki Wall Streeta skoraj tako priljubljen kot Take-Two Interactive Software Inc., ki se ponaša z oceno soglasja 4.57, in nad Electronic Arts Inc., ki ima oceno soglasja 4.29.
Najboljše tehnološke zgodbe
Applov proizvodni partner poskuša še eno posebno izplačilo delavcem na Kitajskem, da bi pomiril nemire in obnovil proizvodnjo v največji tovarni iPhonov na svetu, ki je žarišče v prizadevanjih Pekinga, da ohrani svoje gospodarstvo in se bori proti okužbam s covidom.
Burni mesec Elona Muska na vrhu družbe Twitter Inc. je že vključeval odpuščanje večine zaposlenih v podjetju, spreminjanje ključnih funkcij in obnovitev prepovedanih računov. Zdaj se podaja v tisto, kar bi lahko bila njegova najbolj tvegana poteza doslej: vojno z Applom.
Aktivistična skupina bo v torek začela oglaševalsko kampanjo z lažnim videoposnetkom glavnega izvršnega direktorja Meta Platforms Inc. Marka Zuckerberga, ki se zahvaljuje kongresu, ker ni ukrepal proti največjim tehnološkim podjetjem.
Evropski tehnološki samorogi, kot so Revolut, Klarna in N26, že ustvarjajo naslednji val zagonskih podjetij, saj nekdanji zaposleni odpirajo lastna podjetja. Po podatkih tveganega sklada Accel in podatkovne platforme Dealroom je zdaj več kot 1,000 podjetij, ki so jih ustanovili bivši uslužbenci največjih zasebno financiranih tehnoloških podjetij v Evropi in Izraelu.
Mnenje analitikov na strani prodajalcev o SoftBank Group Corp. je padlo na najnižjo raven v zadnjih šestih letih, saj se japonski tehnološki velikan vzdrži novih odkupov delnic ob nenehnih naložbenih izgubah.
Enota za računalništvo v oblaku Amazon.com Inc. uvaja nove čipe, zasnovane za napajanje najvišjega razreda računalništva, ki podpirajo naloge, kot sta napovedovanje vremena in zaporedje genov.
Najnovejši pripomoček družbe Sony Group Corp. je nabor nosljivih sledilnikov gibanja, zasnovanih tako, da uporabnike popeljejo v metaverzum na njihovih telefonih.
Glavni izvršni direktor družbe Snap Inc. Evan Spiegel je zaposlenim povedal, da pričakuje, da bodo od februarja 80 % osebno v pisarnah družbenih medijev.
– S pomočjo Toma Contiliana, Kita Reesa in Ryana Vlastelice.
(Posodobitve za odprtje trga.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/apple-stock-buyback-bonanza-helps-113849830.html