Še en pošastni dvig obrestnih mer je na poti

Federal Reserve je ta teden pripravljena sprožiti še en dvig obrestne mere za 75 bazičnih točk.

V sredo se bo sestal Zvezni odbor za odprti trg ameriške centralne banke, preden bo objavil svojo zadnjo odločitev o denarni politiki. Po ocenah ekonomistov in tržnih ocenah bo FOMC najverjetneje zvišal obrestne mere za tri četrtine odstotka na tretjem zaporednem sestanku.

To bi dvignilo obrestno mero zveznih skladov na razpon od 3 % do 3.25 %, kar je najvišje od leta 2008.

Obstajalo je upanje, da bo Fed upočasnil tempo dvigov, morda z dvigom obrestnih mer "le" za 50 bazičnih točk. Ti upi so bili razblinjeni po objavi prejšnji teden podatkov o inflaciji za avgust, ki so bili bolj vroči od pričakovanih.

To poročilo o indeksu cen življenjskih potrebščin, ki je pokazalo pospešitev osnovnih potrošniških cen (cen brez hrane in energije), je vzbudilo skrbi, da je inflacija globoko zakoreninjena v gospodarstvu in da bo Fed dvignil obrestne mere višje, kot se je mislilo prej.

Rate Hipe Pričakovanja Skok 

Verjetnosti, ki temeljijo na terminskih pogodbah Fed Funds, kažejo na 18-odstotno verjetnost, da bo ameriška centralna banka ta teden presenetila trge s polnim dvigom odstotne točke.

Trgi pričakujejo, da bo obrestna mera zveznih skladov do decembra dosegla razpon od 4.25% do 4.5%, preden bo marca dosegla najvišjo vrednost pri 4.5% do 4.75%.

Ta pričakovanja pomenijo dvig obrestnih mer Feda za nadaljnjih 75 bazičnih točk novembra, preden se bodo v prihodnjih mesecih končno upočasnile.

Obrestna mera Fed Fund nad 4 % ni nekaj, kar so trgi cenili še prejšnji teden. Pred zadnjim odčitkom CPI je bila pripoved, da je inflacija še vedno visoka, vendar je dosegla "vrhunec" in se bo počasi znižala. 
 
Ta pripoved ni bila nujno zavržena, vendar je na trhlih nogah, potem ko so se cene za ključne kategorije, kot sta zdravstvena oskrba in zatočišče, prejšnji mesec povečale.

Powell tiskovna konferenca

Poleg tega, da bomo preverili, ali bo Fed nadaljeval s povišanjem obrestne mere za 75 bazičnih točk (ali kaj večjega), bodo vlagatelji vključeni na tiskovno konferenco predsednika Feda Powella po odločitvi ob 2:30 ET 21. septembra. poslušanje namigov o tem, ali so trgi na pravi poti z oblikovanjem cen v terminalni obrestni meri (najvišja obrestna mera zveznih skladov v ciklu) okoli 4.5 % ali če obstaja možnost za še višje obrestne mere.

Zgodba se nadaljuje

Powell se dobro zaveda zamika med zvišanji obrestnih mer in njihovim vplivom na gospodarstvo. Zato so nekateri opozorili Powella in Fed, naj pazita, da obrestnih mer ne premakneta previsoko, preden bodo učinki na gospodarstvo jasni.

Preveč bi lahko potisnilo gospodarstvo v recesijo; premalo dela lahko povzroči inflacijo v gospodarstvu, kar bo v prihodnosti zahtevalo bolj drastične ukrepe.

Tržna reakcija

Trgom pa ni bila všeč zamisel, da se bodo obrestne mere verjetno povzpele na 4 % ali več, vendar so jih do zdaj razmeroma dobro prebavili. Donos dveletne državne obveznice je v ponedeljek narasel na 3.97 %, kar je najvišja točka od leta 2007.

Toda donosi na dolgoročnejše državne obveznice, kot so 10-letne in 30-letne, so bili bolj omejeni. Z obema okoli 3.5 % sta tik nad vrhovi, ki so jih dosegli junija.

Podobno cene za iShares 7-10-letna zakladna obveznica ETF (IEF) in iShares 20 + Letna zakladnica ETF (TLT) se gibljejo okoli najnižjih vrednosti, na katerih so bile junija (cene obveznic in donosi se gibljejo obratno).

Medtem so delnice padle na dan avgustovskega poročila CPI, saj so trgovci ugotovili, da prihajajo višji tečaji. The SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) in Zaupanje Invesco QQQ (QQQ) izgubil 4.4 % oziroma 5.5 %.

Pozitivna stran pa je, da se cene obeh ETF-jev, ki sledita S&P 500 oziroma Nasdaq-100, držijo nad najnižjimi junijskimi vrednostmi. Ta tedenska odločitev Feda in Powellova tiskovna konferenca bosta igrala pomembno vlogo pri določanju, ali se te najnižje vrednosti še naprej držijo ali ne.

Pošljite e-pošto Sumitu Royu na [e-pošta zaščitena] ali mu sledite na Twitterju @sumitroy2

Priporočljive zgodbe

permalink | © Avtorske pravice 2022 ETF.com. Vse pravice pridržane