Vodnik za vlagatelje po zakonu o zmanjševanju inflacije – in kaj račun pomeni za vaš portfelj

Zakon je v petek sprejel predstavniški dom v 220-207 glasovanje, potem ko je prejšnji konec tedna opravil senat. Zdaj predlog zakona čaka na podpis predsednika Joeja Bidna, ki je izrazil svojo podporo.

Predlog zakona je osredotočen na energijo in podnebje
ICLN,
+ 1.16%
 spodbude vključujejo rabate in davčne olajšave, ki bodo neposredno vplivale na gospodinjstva. Obravnavajo toplotne črpalke, učinkovitost naprav, sončne celice, električna vozila in še več.

Zakon o zmanjševanju inflacije bo v naslednjih 300 letih vložil 369 milijard dolarjev v zmanjšanje primanjkljaja in 10 milijard dolarjev v programe za energetsko varnost in podnebne spremembe, do leta 40 pa naj bi zmanjšal emisije ogljika za približno 2030 %.

Če predlog zakona postane zakon, lahko vlagatelji hitro opazijo nekatere povezane učinke. na primer poglej popa v delnicah sončne energije, proizvajalcih električnih vozil in podjetjih za gorivne celice v ponedeljek, dan po senatnih demokratih posredoval račun ta zbornica z 51 proti 50 glasovi, kar zahteva odločilen glas podpredsednice Kamale Harris.

Druge rezultate je morda težje videti, na primer morebitno zmanjšanje dobička zaradi nove najnižje 15-odstotne stopnje davka od dohodkov pravnih oseb.

Spodnja meja davka od dohodkov pravnih oseb in 1-odstotni davek na odkup delnic bi imela "minimalni vpliv" na pričakovane dobičke, Citi
C,
+ 0.70%
upoštevajte napoved ponedeljek. Več Federal Reserve zvišanja obrestnih mer, davek inflacije in potencialno gospodarsko upočasnitve so še vedno večja zgodba, ugotavljajo Citijevi analitiki.

Kljub temu je vredno poznati posledice predloga zakona, ki so ga demokrati označili kot zakon o zmanjševanju inflacije. je bil obsojen med republikanci kot je malo verjetno, da bi se izkazal za točnega - saj čaka na Bidnov podpis.

Zakon o zmanjševanju inflacije določa 1-odstotni davek na odkup delnic

Skupaj s povečanjem vrednosti kapitala podjetja nagrajujejo delničarje z odkupi delnic in izplačilom dividend. Davčni zakonik te pristope obravnava drugače. Vlagatelj, ki prejme kvalificirane ali navadne dividende, mora plačati davek na dobiček. Glede kvalificiranih dividend bi bilo 15-odstotni davek tisto leto za mnoge ljudi. To je, razen če je delnica na računu z odloženim davkom, kot je 401 (k).

Bolj zapleteno in politično polno je pri odkupih delnic.

Ko podjetja odkupijo svoj lastniški kapital, lahko to dvigne ceno delnice višje, saj se delnice v obravnavi zmanjšajo - in kritiki pravijo, da gre za povratne odkupe. so nepošten manever čeprav postajajo vse bolj priljubljeni.

Odkupi delnic imajo blizu 800 milijard dolarjev po lanskem rekordu približno 1.2 bilijona dolarjev. Kritiki trdijo Ameriška podjetja so koristi republikanske prenove davčnega zakonika leta 2017 izkoristila predvsem za odkup delnic v nesorazmerno korist vodstvenih delavcev in drugih poznavalcev, namesto da bi vlagali v njihova podjetja ali pridobili več delavcev.

Za delničarje ni nobenega davčnega dogodka za delnice z višjo ceno, dokler ne prodajo in plačajo davka na kapitalski dobiček. Če delnice pozneje podeduje in jih novi lastnik na koncu proda, lahko zaobide veliko potencialnih davkov s pomočjo »postopka v osnovi«, ki ponovno veže izhodiščno osnovo za davke na kapitalski dobiček.

Vnesite davek na odkup delnic iz nove zakonodaje, ki obdavči korporacije z 1 % na vrednost odkupljenih delnic.

"Uvedba majhnega 1-odstotnega davka na povratni odkup je razumen način za izravnavo nekaterih davčnih ugodnosti," je v primerjavi z izplačili dividend dejal Thornton Matheson, višji sodelavec v centru za davčno politiko. Kljub temu je Matheson opozoril, da bo "v resnici delničar nosil breme."

To se lahko zgodi na dva načina, je pojasnila. To bi lahko spodbudilo korporacije k izdaji več dividend namesto odkupov, ki bi prepustil davčno obveznost vlagateljem. Ali če podjetja nadaljujejo z odkupom, je znesek odkupa 99 % tistega, kar bi bil, ker bodo podjetja zdaj morala plačati 1 % znižanje davkov, je opozoril Matheson.

Za odkupe bi veljal 1-odstotni davek s 1. januarjem 2023.

Je pa 1-odstotni davek, ki je prišel na sceno, ko je senator Kyrsten Sinema, demokrat iz Arizone, nasprotoval zapiranju vrzeli v prenesenih obrestih v škodo takih davkoplačevalcev, kot so direktorji hedge skladov in zasebnih kapitalov – dovolj, da preusmerijo podjetja stran od odkupov k večjim dividendam? Douglas Feldman dvomi.

»Enoodstotni davek bo upočasnil nekatere odkupe delnic. Vendar nisem prepričan, da je to pomembna stvar,« je dejal Feldman, glavni direktor za naložbe v Stash, bančni in naložbeni aplikaciji, namenjeni novejšim vlagateljem.

"Veliko večji dejavnik uspešnosti delniškega trga v kratkem in srednjeročnem obdobju" so obrestne mere, inflacija in gospodarske razmere, je dejal Feldman, ki je ponovil analitike družbe Citi. "Mislim, da 1% davka ni dovolj velik, da bi bodisi ustavil odkupe bodisi prestavil [poudarek na donosu delničarjev] z odkupov na dividende."

Razumevanje 15-odstotnega najnižjega davka od dohodkov pravnih oseb zakona o zmanjševanju inflacije

Na papirju je stopnja davka od dohodkov pravnih oseb 21-odstotna. Toda kritiki, Biden med njimi, že dolgo pravijo, da podjetja uporabljajo grmovje pravil in odpisov davčnega zakonika, da zmanjšajo svoj davčni račun daleč pod to, na nič.

Vsaj 55 večjih korporacij v letu 2020 ni plačalo davka od dobička pravnih oseb, po mnenju raziskovalcev na levo usmerjenem Inštitutu za obdavčitev in ekonomsko politiko, ki je pregledal javno dostopna finančna razkritja.

Za demokrate je varovalni mehanizem nadomestni 15-odstotni minimalni davek na "knjigovodski prihodek" korporacije z najmanj milijardo dolarjev dobička v povprečju treh let.

Knjigovodski dohodek je tisto, kar je v računovodskih izkazih, ki jih podjetja pripravijo za vlagajočo javnost, da jih lahko vidijo in preučijo. Knjižni dohodek se lahko razlikuje od obdavčljivega dohodka zaradi različni standardi poročanja za vsakega.

To je del morebitnih težav, ki jih čakajo, je dejal Will McBride, podpredsednik zvezne davčne in gospodarske politike pri desničarski davčni fundaciji. Prag v višini 1 milijarde dolarjev bi lahko dal podjetjem močno spodbudo, da popravijo in prilagodijo svoje poročanje o stroških in dobičku, da bi se izognili ali čim bolj zmanjšali izpostavljenost davku.

"Zmanjšanje vrednosti njihovih računovodskih izkazov bo zelo drago" za velike in male vlagatelje, ki poskušajo sprejemati odločitve na podlagi računovodskih izkazov, je dejal McBride. Dodatna zapletenost se lahko konča tudi z neenakimi rezultati, ki nekatere sektorje prizadenejo močneje kot druge.

"Podjetja imajo določeno mero prožnosti pri poročanju o postavkah prihodkov in odhodkov, in kolikor to vpliva na njihove knjigovodske davčne obveznosti, se lahko podjetja odzovejo tako, da spremenijo informacije, navedene v njihovih računovodskih izkazih," je dejal. "Študije kažejo, da so podjetja nazadnje, ko so v poznih osemdesetih uvedli takšen davek, storila."

Ko se je ta predlog zakona prejšnji mesec začel obravnavati v kongresu, je Ameriški inštitut CPA zakonodajalcem povedal, da minimalni davek "krši številne elemente dobre davčne politike in lahko povzroči nenamerne posledice, ki jih je treba skrbno preučiti."

Organizacija je nadalje dejala, da "cilji obdavčitve javne politike ne bi smeli vplivati ​​na računovodske standarde ali posledično finančno poročanje."

Kakršno koli znižanje cen delnic bi bilo glede na ponedeljkov zapis UBS rahlo. »Davki bi imeli zelo minimalen 1-odstotni umik na S&P 500
SPX,
+ 1.73%
dobiček na delnico, čeprav bodo nekatera podjetja bolj prizadeta kot druga,« piše v zapisu.

To je blizu Goldman Sachsa
GS,
+ 0.61%
ocene. Rekel je, da bi minimalni davek in odkupi znižali dobiček S&P na delnico na splošno za 1.5 %, vendar bi lahko padci bili globlji v sektorjih, kot sta zdravstvo in informacijska tehnologija, ki delujejo z nižjimi efektivnimi davčnimi stopnjami.

Advanced Micro Devices
AMD,
+ 2.76%,
Nvidia
NVDA,
+ 4.27%
in Ford
F,
+ 2.21%
so bili med 102 podjetji, ki bi lahko kandidirali za večjo davčno obveznost, meni pregled stratega UBS.

Ali bi lahko osredotočenost zakona o zmanjšanju inflacije na zeleno energijo povečala naložbeni portfelj?

V ponedeljek so podjetja in ETF v sektor čiste energije poskočil potem ko je senat sprejel zakon polnjene s številnimi velikodušnimi davčnimi olajšavami za lastnike stanovanj in izbrane kupce avtomobilov. Naredi $ 369 milijarde podnebnih in energetskih določb prevesti v naložbene priložnosti?

Morda - vendar velja običajna doza previdnosti pri naložbah, je dejal Feldman. Nekateri dobitniki zakona so podjetja v sektorju zelene energije, je dejal. Za mnoge vlagatelje ni nujno zmagovalna stava, da izberejo določena podjetja za odločitve o nakupu delnic. Zato bi ljudje morda želeli razmisliti o izpostavljenosti ETF celotnemu sektorju, je dejal.

Več kot ena tretjina udeležencev ali 35 % v raziskavi Stash o finančnem položaju Američanov je dejala, da bi vlagali v podjetja, ki se ukvarjajo z globalno trajnostjo, če bi imela več denarja, je opozoril Feldman.

Denar se v zadnjem času steka v ETF-je za čisto energijo, je povedala Aniket Ullal, vodja ETF Data & Analytics pri CFRA, globalnem investicijskem raziskovalnem podjetju. Od senatorja Joeja Manchina, konservativnega demokrata iz Zahodne Virginije, sprva sklenil dogovor na računu konec julija je Ullal opozoril na Invesco Solar ETF
TAN,
+ 1.31%
zbrali 283 milijonov dolarjev novih prilivov in se povzpeli za 16 %. iShares Global Clean Energy ETF ICLN je prejel 22 milijonov dolarjev in se povzpel za 17.5 %, je dejal.

Ker je predlog zakona zdaj pripravljen za podpis, daje vlagateljem vpogled v parametre in spodbude, ki bi lahko oblikovale industrijo zelene energije, je dejala Stacey Morris, vodja energetskih raziskav pri VettaFi, raziskovalnem podjetju za podatke in analitiko ETF. "Obstaja samo boljši občutek, kakšna bodo igralna polja v prihodnje," je dejala.

Ko bo predlog zakona postal zakon, "pričakujemo nadaljnje zanimanje maloprodaje za obe vrsti ETF-jev za čisto energijo, predvsem pa ETF-je, kot sta ICLN in TAN, ki imajo alternativne delnice 'pure play'," je dejal Ullal.

Za ljudi je morda še vedno težko določiti posamezna zmagovalna podjetja, če upoštevamo zapletene predpise, ki jih je treba upoštevati, na primer pri domačem pridobivanju, je opozoril Morris. "Mislim, da se morajo vlagatelji seznaniti z nekaterimi od teh podrobnosti, preden skočijo z obema nogama," je dejal Morris.

Zakonodajalci lahko namenijo denar za sektor, vendar to ne bo zagotovilo velikodušnih donosov podjetja. "V teh podjetjih še vedno obstaja element izvršbe, čeprav jim je vlada olajšala pot," je dejal Morris.

Poslušajte Raya Dalia na Festival najboljših novih idej v denarju 21. in 22. sept. v New Yorku. Pionir hedge skladov ima močne poglede na to, kam gre gospodarstvo. 

Ta zgodba je bila posodobljena 12. avgusta.