Okrepitev glasov ustanovnih očetov trajnostnega vlaganja

Običajna modrost v nekaterih delih ZDA je, da trajnostno vlaganje meša poslovanje s politiko v škodo delničarjev. Ta običajna modrost je napačna: trajnostno vlaganje so ustanovili vlagatelji, ki temeljijo na veri, da bi odražalo njihove vrednote, in ga vključili, ko se je izkazalo, da vključevanje materialnih dejavnikov trajnosti v odločanje o naložbah povečuje dolgoročno ustvarjanje vrednosti. Vera ali vera v Boga se razlikuje od politike, sprejemanja in uveljavljanja kolektivnih odločitev v družbi. Vera in politika se lahko prepleteta, ko posamezniki sledijo verskim smernicam, na primer skrbi za ljudi v stiski, v javni sferi, ko verski pogledi volivcev vplivajo na politične voditelje in zakonodajalce ali ko ljudje poskušajo spremeniti verska prepričanja v zakone, ki vplivajo vsi.

Glede na to, da 90 % republikancev in 76 % demokratov verjame v Boga, se je smiselno vprašati, kako verski vlagatelji gledajo na razmerje med vrednostjo in vrednotami, ko gre za naložbe, ter smernice, ki jih je določila vlada o kakšne izbire naj bi jim bile na voljo. Glasovi, ki jih v trenutni polemiki o trajnostnem vlaganju opazno manjkajo, so glasovi verskih vlagateljev, ki jih ti podatki kažejo, da je večina. Ta članek je prvi v nizu, ki skuša razširiti na veri temelječ pogled na trajnostno vlaganje.

Od ustanovnih očetov do ustanovnih sester in bratov

Obstajajo zgodovinske vzporednice med trenutnim stanjem trajnostnega vlaganja in politično vnemo v Združenih državah med koncem ustavne konvencije septembra 1787 in ratifikacijo ameriške ustave junija 1788.

Trajnostno vlaganje – niz praks, s katerimi vlagatelji ciljajo na finančne donose, hkrati pa spodbujajo dolgoročno družbeno ali okoljsko vrednost – je na prelomni točki, tako kot je bilo prvih 13 zveznih držav Združenih držav na predvečer ustanovitve zvezne vlade pod Ustava.

Nekoč domena nun in drugih verskih vlagateljev, ki so želeli, da njihovi portfelji odražajo njihove vrednote, je trajnostno vlaganje postalo mainstream, ko so bili bilijon dolarjev vredni finančni velikani, kot je JPMorgan, in kapitalisti milijarderji, kot je Paul Tudor Jones, postali privrženci, ki so zgradili vrsto produktov za trajnostno vlaganje in povečati trajnostna naložbena sredstva v upravljanju na 37.8 bilijona dolarjev, glede na študijo Bloomberga. Ta trajnostna sredstva v upravljanju niso monolitna: v kapitalski strukturi segajo od nadrejenega dolga do lastniškega kapitala, pričakovana donosnost sega od koncesijske do tržne stopnje, strategije trajnostnega vlaganja pa segajo od izključitev do strateškega sodelovanja.

Trajnostne naložbene strategije

Na poti, da postane standardna tržna praksa, se vključevanje trajnosti v odločanje o naložbah trenutno sooča z nasprotovanjem, od nove uredbe Floride, ki upravljavcem državnih skladov preprečuje, da bi pri vlaganju državnih sredstev upoštevali dejavnike ESG, do novega teksaškega zakona, ki državi prepoveduje poslovanje s finančnimi institucije, za katere država meni, da bojkotirajo energetska podjetja. Ta umik združuje izključitve z integracijo ESG. Odraža tudi tisto, kar oxfordski profesor Bob Eccles in profesorica Univerze v Pennsylvaniji Jill Fisch opisujeta kot jedro sedanje polemike o trajnostnem vlaganju: »Pravi problem je, da so vrednote očitno v očeh opazovalca, in kaj je vredno vlaganje za enega. nekdo drug lahko dojema kot naložbo, ki temelji na vrednotah.« To kaže na resnične razlike v vrednotah med prvotnimi 13 zveznimi državami in na nepripravljenost nekaterih od teh držav, da bi zvezni vladi prepustile vidike svoje neodvisnosti v skladu s členi konfederacije.

Znotraj naložb, ki izrecno temeljijo na vrednotah, obstajajo platforme, kot je Inspire, največji ponudnik borznih skladov (ETF) na svetu. Poleg tega drugi naložbeni produkti, ki temeljijo na vrednostih osredotočite se na vprašanja, ki segajo od veganstva, kot je US Vegan Climate ETF (VEGNVEGN
), do uskladitve z republikanskim političnim prepričanjem, kot je Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Ker bi morali vlagatelji v takšne platforme, ki izrecno temeljijo na vrednotah, svobodno vlagati svoj denar, kot želijo, celo pri potencialno nižjih tveganju prilagojenih donosih. Ti skladi, ki so izrecno usklajeni z vrednotami, imajo omejena sredstva v upravljanju.

Pot do ratifikacije ustave ZDA, najdlje obstoječe pisne listine vlade na svetu, ni bila lahka. Med razpravo o ustavi so James Madison, Alexander Hamilton in John Jay zgovorno branili ustavo v seriji 85 člankov, imenovanih Federalistični dokumenti, odigrali ključno vlogo pri pomoči javnosti razumeti številne prednosti ustave.

Veliki ameriški vlagatelji so veliko govorili in pisali, da bi razložili, da je trajnostno vlaganje preprosto strategija za optimizacijo tveganju prilagojenih donosov, iz State StreetaSTT
Izvršni direktor Ron O' Hanley pojasnjuje, da so podnebne naložbe »vprašanje vrednosti, ne vrednot« izvršni direktorici kalifornijskega sistema upokojevanja javnih uslužbencev Marcie Frost, ki pojasnjuje, da uporaba leče ESG ni »podpora političnemu položaju ali ideologiji«. Poleg tega je Jefferiesova globalna vodja strategije ESG Aniket Shah pronicljivo opazila precejšnja področja dvostranskega soglasja o trajnostnem vlaganju: »energetski prehod, vključno z zajemanjem in shranjevanjem ogljika, jedrsko energijo in vodikom; prilagajanje in odpornost; pomen finančne pomembnosti pri odločanju o naložbah; in večjo pozornost do delavskega razreda.«

Čeprav so takšne razlage strokovnjakov za naložbe in finance pomembne, morajo mediji povzdigniti tudi glasove verskih vlagateljev, ki so bili pionirji trajnostnih vlagateljev. Pravzaprav imajo ustanovitelji, matere, sestre in bratje v verski naložbeni skupnosti ključno vlogo pri pojasnjevanju in obrambi trajnostnega vlaganja.

Ne samo, da imajo ti ustanovni verski vlagatelji pogled na to, ali prebivalci držav, ki so uvedle zakonodajo o vlaganju proti ESG – Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Teksas, Utah in Zahodna Virginija – bi morali imeti versko svobodo, da vlagajo svoje pokojninske prihranke v skladu z na veri temelječimi vrednotami in načeli, vendar imajo tudi edinstveno perspektivo za dodajanje vsake vrste trajnostnega vlaganja glede na njihove dolgoletne izkušnje z uporabo in pionirstvom teh pristopov.

Tako kot so federalistični dokumenti utrli pot zvezni oblasti v številnih zadevah nacionalnega pomena, hkrati pa spoštovali pravice države, bi lahko federalistični dokumenti, ki temeljijo na veri, zaščitili pravice institucij, da ponujajo in vlagajo v trajnostne izdelke ali celo v podmnožico vrednot temelječih dokumentov. izdelkov, brez strahu pred državnimi sankcijami, ne da bi katero koli državno agencijo prisilili k ponudbi ali vlaganju vanje.

Poziv k medverskemu dialogu o trajnostnem vlaganju

Naslednji članek v tej seriji o perspektivi trajnostnega vlaganja, ki temelji na veri, se bo osredotočil na dialog med vlagateljem in podjetjem, ki je najučinkovitejša oblika trajnostnega vlaganja v smislu doseganja učinka. Ustanovitelj medverskega centra za korporativno odgovornost (ICCR), član Paul Neuhauser, je pri General Motorsu vložil prvo individualno resolucijo delničarjev v imenu episkopalne cerkve.GM
(GM) marca 1971 zahteval, da GM umakne svoje poslovanje iz Južne Afrike v času apartheida. To je sprožilo najprej gibanje za zagovorništvo delničarjev in nato vključevanje vključevanja delničarjev z velikimi ekipami za skrbništvo nad premoženjem v največjih podjetjih za upravljanje naložb in rekordom 941 delničarjev, ki so predložili predloge v sezoni proxy leta 2022. Ustanovil je tudi ICCR, medversko organizacijo, osredotočeno na strateško sodelovanje z več kot 300 člani s premoženjem v vrednosti več kot 100 milijard dolarjev.

Naslednji članki v tej seriji se bodo osredotočali na perspektivo trajnostnega vlaganja, ki temelji na veri, od negativnih zaslonov do integracije ESG.