(Bloomberg) — Posterchild meme-stock Strategija AMC Entertainment Holdings Inc. za zbiranje denarja je postavila v središče arbitražnih trgovcev, ki vidijo zlato priložnost za dobiček iz pretresa v strukturi delnic.
Najbolj brano iz Bloomberga
Operater kinodvoran, ki je med pandemijo postal priljubljen med trgovci na drobno, bo predvidoma naslednji mesec dobil soglasje vlagateljev za pretvorbo prednostnih delnic – oznako APE – v navadne delnice AMC. Menjava ena proti ena je del širše strategije zbiranja denarja in ohranjanja prižganih luči.
Zdaj je vrzel med obema sredstvoma opazna - in potencialno donosna za arbitražne trgovce.
Enote APE so v četrtek zaključile pri 2.83 USD, medtem ko so delnice AMC dan končale pri 6.08 USD. To pomeni, da je razlika v ceni 3.25 $, nekaj nezaslišanega na Wall Streetu. AMC se je v petek ob 5:2 v New Yorku povzpel za 10 %.
»To je daleč najbolj privlačna arbitražna situacija. Pri poslih z visoko verjetnostjo pogosto ne vidite sto odstotkov plus bruto donosa v šestih tednih,« je povedal Julian Klymochko, glavni izvršni direktor podjetja Accelerate Financial Technologies.
Matt Levine's Money Stuff: AMC ima nekaj pametnih APE
Da bi zajeli razpon, vlagatelji, kot je Klymochko, izvajajo skupno strategijo v svetu arbitraže tveganja: nakup enot APE, hkrati pa poskušajo zaščititi tveganje padca, če glasovanje propade, in kratke delnice AMC. Toda takšna strategija prinaša določeno stopnjo tveganja.
Prvič, stroški izposoje delnic AMC, da bi jih prodali na kratko, so se močno povečali, kar predstavlja izziv, da sploh vstopite v trgovanje. Približno 22 % delnic AMC, ki so na voljo za trgovanje, je trenutno prodanih na kratko, glede na podatke S3 Partners, pri čemer so se nadomestila za prodajo delnic letos več kot potrojila.
»Če lahko dobite stabilno posojilo, je to dober tek. Toda to je težava,« je dejal Cabot Henderson, ki se je osredotočil na arbitražo združitev in posebne situacije pri JonesTrading.
Še več, nestanovitna narava delnic memov – sredstev, s katerimi se trguje po vrednotenjih, ločenih od njihove realnosti – ustvarja dodatno plast zapletov za skupnost arbitraže tveganja, ki ima običajno raje enostavne stave.
Oba vrednostna papirja sta privabila posamezne vlagatelje, ki so se združili prek platform družbenih medijev, kot sta Reddit's WallStreetBets in Stocktwits, s ciljem izločiti prodajalce na kratko, ki imajo dobiček, ko tečaji delnic padajo.
"Pravo vprašanje za arbs je, kako zavarovati te pozicije glede na možnost velikega kratkega pritiska," je dejal Henderson. Navadne delnice AMC imajo po podatkih S3 visoko oceno stiskanja, ki razvršča tveganje, da bi se sredstvo lahko ujelo v kratkem pritisku.
Ena od strategij, ki jo uporabljajo vlagatelji, je varovanje pred tveganjem z uporabo lahkega razmerja, pri čemer sklenejo manj kot en AMC za en APE long, medtem ko drugi uporabljajo opcijske strategije na AMC za zaščito pred potencialno neomejenimi izgubami, če vlagatelji sprožijo short squeeze, je dodal.
(Posodobitve trgovanja)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/amc-meme-stock-antics-open-162923223.html