Amazon vs. Exxon: Tukaj je zmagovalec (za vlagatelje)

Na neki točki je preprosto treba pustiti, da številke govorijo same zase. Torej, tukaj je kratek okvir podatkov o Exxonu (Xom) in Amazon (AMZN) zaslužki.

2Q22 (vrednost v milijonih)

Xom

Dobiček pred obrestmi, davki: 25,127 $

Povpr. Sredstva: 353,348 $

Donosnost povprečnih sredstev: 7.11 %

AMZN

EBIT: 3,317 $

Povpr. Sredstva: 420,158 $

ROAA: 0.79 %

Te številke niso izračunane na letni ravni (predvidevam, da jih lahko pomnožite s štiri), toda da, Exxon je v drugem četrtletju zaslužil skoraj 8-krat toliko kot Amazon na veliko manjšem premoženju. Kakšno vprašanje? Kljub temu je po podatkih Google Finance AMZN vreden 1.38 bilijona dolarjev, XOM pa 405 milijard dolarjev. Kako so te številke smiselne?

Poleg tega, kot je pomembno rekel John Donne, noben človek ni otok. Glavni konkurent Exxona, Chevron (CLC) , je opustil četrtletno poročilo, ki je bilo še bolj impresivno kot XOM-ovo. Amazonov glavni konkurent je Walmart (WMT) — prosim, naj vas to ne zmede — ki se je čutilo prisiljeno izdati brutalno opozorilo o dobičku manj kot en teden pred koncem četrtletja. Torej so »kompanije« pomembne in konkurence v energetskem sektorju hitro uspevajo, maloprodajne družbe v ZDA pa umirajo.

Torej, to je to. Razred odpuščen.

As Omenil sem četrtek, moje podjetje izvaja novo vrsto ESG: vlagamo v energijo, pomanjkanje (blago, v katerem obstaja svetovni primanjkljaj) in se izogibamo smeti. E, S, G.

Jabolko (AAPL) in Amazon nista smeti in tega ne trdim samo zato, ker delnice ta petek zjutraj poskočijo. Vendar sta oba močno izpostavljena diskrecijskim nakupom ameriških potrošnikov. Mislim, da bencin ni diskrecijski nakup. Nikoli ne bom. Lahko prihranite svoje hitro pojemajoče dolarje in nadaljujete z uporabo iPhona 10, namesto da bi ga nadgradili, in pri tem prejmete zaničevanje svojih prijateljev. Toda če poskušate prevoziti dodatnih 20 milj s svojim F-150, medtem ko merilnik plina trka po zatiču ... boste deležni veliko več kot zaničevanja.

Torej, AMZN ima posel AWS, AAPL pa opravlja tudi nekaj podjetniškega dela, oba pa sta še vedno močna. Vendar ne zamudimo gozda in se osredotočimo na najbolj privlačna drevesa. Če bodo ljudje kupovali manj mobilnih telefonov, bodo marže AAPL upadle, in če bodo ljudje kupovali manj »drugih stvari«, bo AMZN, ki je v drugem četrtletju znova porabil denar in bil nedobičkonosen v svojih glavnih ameriških in mednarodnih maloprodajnih poslih, še naprej sežigal. gotovina.

To je tveganje. Ne zanima me, kaj nam govorijo poklicni zakrivalci v Bidnovi administraciji. Zdaj smo v ZDA v recesiji. Podjetja morajo prilagoditi svojo stroškovno strukturo ali pa bodo poročala o nižjih dobičkih, z eno opazno izjemo. Energija. Kombinacija visokih cen in negativne rasti je, kot sem že večkrat ugotovil v svojih Real Money stolpci, stagflacija, stanje, kakršnega v ameriškem gospodarstvu ni bilo 40 let.

Torej lahko opustite tehnično obsedenost prejšnjega desetletja in zamenjate neverjetno nepremišljeno moralo ESG z novo različico ESG mojega podjetja. Lahko pa zaupate predsedniku Feda Jeromeu Powellu in Janet Yellen — in poslušate našega vrhovnega poveljnika, ki še naprej pretepa industrijo, ki v ameriško zakladnico priteka milijarde dolarjev.

Odločil sem se.