Najljubše delnice Amazona in drugih analitikov so v letu 2022 na obrazu, ali je lahko letošnji pridelek boljši?

Ko se je začelo leto 2022, AmazonAMZN
je bila priljubljena delnica analitikov Wall Streeta. Enaintrideset analitikov je reklo, da bi ga kupili, pri čemer ni bilo slišati nobenega "zadrži" ali "prodaj". Lani je delnica padla za skoraj 50 %.

To ni anomalija. Druge delnice, ki jih je analitična skupina oboževala na začetku leta – MicrosoftMSFT
, Obstojna gospodarstva (TENB) in ZoomInfo tehnologije (ZI) padla za 28 %, 31 % oziroma 53 %.

Tako so ljubljenci analitikov v povprečju zabeležili 40-odstotni upad.

Lansko leto ni bilo edino leto, ko so strokovnjaki z Wall Streeta izgledali bolj kot bedaki. 24 let sem spremljal uspešnost štirih delnic, ki jih analitiki najbolj ljubijo na začetku vsakega leta, in štirih, ki jih najbolj prezirajo.

Oboževane delnice so dosegle povprečno 5.9-odstotno donosnost, prezirane delnice pa 6.4-odstotno donosnost, medtem ko je S&P zabeležil povprečno 11.5-odstotno donosnost. Številke zajemajo vse leto od 1998 do 2022, razen leta 2008, ko sem bil kot kolumnist začasno upokojil.

Box Score

V 24 letih so ljubljenci analitikov S&P 500 premagali le sedemkrat, za indeksom pa zaostali 17-krat. V primerjavi z zaničenimi delnicami imajo analitiki 12 zmag, 11 porazov in eno neodločeno.

Lani so zaničevane delnice premagale oboževane, vendar to ne pomeni, da so bile dobre. Naložbe v zdravje detelje (CLOV) padel za 75%, GameStopGME
50% in J. Sainsbury plc (JSAIY) 24 %. Samo Konsolidirani EdisonED
povečala, donosnost 16 %.

Povprečite te štiri številke in dobili boste povprečni donos negativnih 33 %, sedem odstotnih točk boljši od favoritov analitikov, vendar 15 točk slabši od S&P 500, ki je v tem letu padel za 18.11 %, po upoštevanju dividend.

Vse to ne pomeni, da so analitiki borznih hiš neumni. Niso. Toda ljudje enostavno ne moremo napovedati prihodnosti. Poleg tega so analitiki podvrženi morebitnim virom pristranskosti, kot je želja njihovih podjetij, da od podjetij dobijo naloge investicijskega bančništva.

Oboževane delnice

Ko se začne leto 2023, so delnice, ki jih analitiki najbolj obožujejo Karuna Therapeutics (KRTX) z 19 ocenami »kupi« in brez ocen »drži« ali »prodaj«. To biotehnološko podjetje s sedežem v Bostonu v Massachusettsu se ukvarja z nevropsihiatričnimi motnjami.

Napisal sem več člankov, v katerih trdim, da bi se morali vlagatelji izogibati delnicam, ki prodajajo za več kot 100-kratnik prihodkov. Karuna se prodaja za 136-kratnik prihodkov.

Drugi na seznamu priljubljenih je SLB
SLB
, nekdanji Schlumberger, največje naftno servisno podjetje na svetu. Ima 18 "nakupov" in nobenega "zadržanja" ali "prodaje". Ker verjamem, da se industrija nafte in plina trajnostno vrača, se glede tega strinjam z analitiki.

Tretja draga je S&P Global (SPGI), matična družba Standard & Poor's, s 16 ocenami nakupa od 16 mnenj. Zagotavlja finančne informacije, objavlja tržne indekse in ima velik posel z bonitetno oceno obveznic. To je dobro podjetje, vendar je po mojem mnenju delnica v celoti cenjena.

Na četrtem mestu je T-Mobile ZDA (TMUS) s 15 ocenami »kupi« brez nasprotovanja. T-Mobile, ki je delno v lasti Deutsche Telekoma, pridobiva tržni delež v ZDA, vendar se mi zdi, da za to žrtvuje nekaj dobičkonosnosti. Delnica se je dobro obnesla, vendar ni ena mojih najljubših.

Prezirane delnice

Borzni analitiki najbolj prezirajo American States Water Co. (AWR), s tremi ocenami »prodaj« od petih mnenj. Tudi to podjetje je bilo leta 2019 na seznamu osovraženih, vendar se je povečalo za 31 %. Ponavadi se strinjam z nenaklonjenostjo analitikov, vendar se mi ne zdi izjemno slabo.

Enak profil ocen velja za GreifGEF
, ki je na drugem mestu, ker je nekoliko manjši od vode ameriških držav. Greif izdeluje industrijsko embalažo, vključno z jeklenimi, vlaknenimi in plastičnimi sodi. Mislim, da je to spodobno malo podjetje.

Tretje mesto v pasji uti analitikov je pripadlo Južni bakerSCCO
. Sedem analitikov mu sledi, štirje pa ga ocenjujejo kot »prodajo«. V preteklosti sem imel v lasti to delnico z dobrimi rezultati, vendar je grozljivo imeti bakreno podjetje, ko se zdi, da se gospodarstvo usmerja v recesijo.

Zaokroževanje prezirane brigade je CloroxCLX
z osmimi ocenami »prodaj« od 14 mnenj. Ta zaloga se je med pandemijo podvojila zaradi navdušenja nad izdelki za uničevanje mikrobov. Strinjam se s prezirom analitikov. Delnica se mi zdi draga in dolg previsok.

Podatki analitikov za raziskavo v letošnjem letu (in v nekaj preteklih letih) prihajajo iz Zacks Investicijske raziskave. Uvrstitve temeljijo na odstotku analitikov z ugodno ali neugodno oceno, ne na surovem številu analitikov.

Razkritje: Nimam pozicij v delnicah, o katerih razpravljamo v današnjem kolumni, niti zase niti za stranke.