Delnice Coinbase so se 1.2. januarja podražile za 12 %, potem ko je družba objavila, da je kupila FairX, novoročno terminsko borzo, ki jo ureja ameriška komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami. Predstavlja pozno potezo ameriškega trgovskega velikana. Konkurenti FTX, Binance in Kraken so bili do leta 2019 vsi na trgu kripto izvedenih finančnih instrumentov.
Kljub temu pozen vnos ne pomeni, da na mizi ni nič več. Trgi izvedenih finančnih instrumentov kriptovalut so v zadnjih letih doživeli hitro eksponentno rast. Ko se je Bitcoin oktobra 2021 povzpel na nove najvišje vrednosti vseh časov, je skupno odprto zanimanje za terminske pogodbe na Bitcoin doseglo svoj vrh nad 28 milijard dolarjev, kar je 600 % več kot v prejšnjem letu. Trg opcij, čeprav nekoliko manj uveljavljen kot terminski, je na podobni poti.
Trg v razvoju
Zakaj se trgovci zgrinjajo v derivate kriptovalut? Ker trgovcem omogočajo, da so izpostavljeni Bitcoinu z visokim finančnim vzvodom, kar povečuje potencialne donose. Glede na zloglasno nestanovitnost kriptovalute imajo tisti, ki znajo pravilno časovno določiti trg, možnost ustvariti znatne dobičke.
Vendar pa finančni vzvod prinaša tveganje. Če se trgovec pri transakciji znajde na izgubi, lahko nosi izgube, ki so veliko višje od njegovega začetnega vložka. Za varovanje pred tem tveganjem mnogi trgovci uporabljajo opcije.
Medtem ko terminska pogodba nekoga obvezuje, da zaključi transakcijo ob izteku, mu opcijska pogodba daje možnost, da jo zapre, vendar brez obveznosti, s plačilom premije. Trgovci torej uporabljajo sofisticirane strategije za gradnjo portfeljev izvedenih finančnih instrumentov, ki ščitijo njihove splošne pozicije tveganja.
Ko so torej leta 2014 neregulirane terminske pogodbe na kriptovalute prvič prišle na sceno z dovoljenjem BitMEX, so bile dovolj privlačne za maloprodajne trgovce z visokimi vložki, vendar preveč tvegane za institucije. Tudi ko sta CME in Cboe decembra 2017 lansirala svoje prve terminske produkte, podprte z bitcoini, je bil sprejem institucionalnih trgovcev mlačen. Tako zelo, da je Cboe nekaj več kot leto pozneje umaknil svojo ponudbo.
Institucije se vselijo
Deribit je bil prvi, ki je tržil z možnostmi, podprtimi s kriptovalutami, ko pa so mu začeli slediti drugi, je deloval kot katalizator za splošno rast kriptovalute. Vendar pa je to trg, ki se šele začenja, in strokovnjaki napovedujejo, da je pred nami še veliko rasti – zlasti v institucionalnem segmentu.
Gre za vrzel, ki jo vodilna kripto borza AAX izkorišča in se postavlja za znatno nadaljnjo rast leta 2022. AAX je prva digitalna borza sredstev, ki jo poganja Millennium Exchange podjetja LSEG Technology, enak motor, ki poganja kapitalske trge prvega reda. . Uvedena leta 2019 in registrirana na Sejšelih, je tudi prva te vrste, ki se je pridružila partnerski platformi londonske borze.
Poleg več kot 50 kripto parov AAX ponuja tudi veliko izbiro trajnih terminskih pogodb, ki jih podpirajo BTC, ETH, LTC, XRP, DOT in drugi najbolj uspešni altcoini. Uporabniki lahko izkoristijo visok finančni vzvod do 100x za trgovanje na varnih, visoko likvidnih trgih. Provizije so tudi nizke, s samo 0.1-odstotno provizijo prevzemnika, ki jo je mogoče znižati na samo 0.064 % s plačilom z domačim žetonom AAB platforme.
Medtem ko je AAX skladna platforma, pripravljena na institucije, je njen cilj pritegniti tudi široko zbirko profesionalnih in maloprodajnih uporabnikov kriptovalut s svojim širokim naborom hčerinskih storitev, vključno z rudarjenjem likvidnosti DeFi in varčevalnimi shemami, ki ustvarjajo donos.
DeFi – Nova meja
Decentraliziran trg izvedenih finančnih instrumentov je še bolj nastajajoč kot centraliziran, vendar ponuja ogromen potencial. Zgodnji udeleženci, kot so dYdX, Synthetix in Mirror Protocol, so naredili pot s ponudbo izdelkov, ki temeljijo na žetonih, namenjenih sledenju uspešnosti vseh vrst sredstev, vključno s kriptovalutami, fiat valutami in celo delnicami v resničnem svetu.
Vendar pa imajo, tako kot njihovi centralizirani kolegi, omejitev, da lahko uporabniki trgujejo samo s ponudbo izdelkov. Če se pojavi nov, prihajajoči žeton in uporabnik želi trgovati z izvedenimi finančnimi instrumenti tega žetona, mora počakati, da ga na seznamu obstoječih izvedenih finančnih instrumentov DEX, kar lahko vključuje upravljanje skupnosti.
SynFutures ponuja edinstveno prodajno točko v primerjavi s konkurenco – trgi, ki jih ustvarijo uporabniki. Vsakdo lahko v nekaj sekundah navede kateri koli trgovalni par, vsak projekt lahko ustvari svoj lasten terminski trg z obrobo v projektnih žetonih.
Kot številne decentralizirane borze SynFutures uporablja avtomatizirane ustvarjalce trga, da zagotovi neprekinjeno oskrbo z likvidnostjo. Vendar pa zaradi svoje ponudbe kot terminske borze in ne storitve zamenjave žetonov deluje z enotnim modelom žetonov, ki uporabnikom omogoča zagotavljanje likvidnosti samo z enim sredstvom.
SynFutures ponuja tudi edinstveno funkcijo, imenovano »NFTures«, ki uporabnikom omogoča, da pridobijo dolge ali kratke pozicije z vzvodom proti NFT, kar jim omogoča špekulacijo na trgih, ne da bi jim bilo treba dejansko imeti v lasti NFT. Glede na to, da so trgi pogosto razmeroma nelikvidni, to predstavlja veliko priložnost.
Medtem ko je za maloprodajno terminsko trgovanje z visokimi vložki le omejeno občinstvo, sta AAX in SynFutures pripravljena izkoristiti dve največji področji rasti na področju kripto izvedenih finančnih instrumentov v letu 2022 – institucije in decentralizirano trgovanje. Vendar lahko pričakujemo, da se bo ta tržna širitev nadaljevala v prihodnjih letih, saj digitalna sredstva in produkti izvedenih finančnih instrumentov še naprej utrjujejo svoje mesto na svetovnih kapitalskih trgih.
Delnice Coinbase so se 1.2. januarja podražile za 12 %, potem ko je družba objavila, da je kupila FairX, novoročno terminsko borzo, ki jo ureja ameriška komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami. Predstavlja pozno potezo ameriškega trgovskega velikana. Konkurenti FTX, Binance in Kraken so bili do leta 2019 vsi na trgu kripto izvedenih finančnih instrumentov.
Kljub temu pozen vnos ne pomeni, da na mizi ni nič več. Trgi izvedenih finančnih instrumentov kriptovalut so v zadnjih letih doživeli hitro eksponentno rast. Ko se je Bitcoin oktobra 2021 povzpel na nove najvišje vrednosti vseh časov, je skupno odprto zanimanje za terminske pogodbe na Bitcoin doseglo svoj vrh nad 28 milijard dolarjev, kar je 600 % več kot v prejšnjem letu. Trg opcij, čeprav nekoliko manj uveljavljen kot terminski, je na podobni poti.
Trg v razvoju
Zakaj se trgovci zgrinjajo v derivate kriptovalut? Ker trgovcem omogočajo, da so izpostavljeni Bitcoinu z visokim finančnim vzvodom, kar povečuje potencialne donose. Glede na zloglasno nestanovitnost kriptovalute imajo tisti, ki znajo pravilno časovno določiti trg, možnost ustvariti znatne dobičke.
Vendar pa finančni vzvod prinaša tveganje. Če se trgovec pri transakciji znajde na izgubi, lahko nosi izgube, ki so veliko višje od njegovega začetnega vložka. Za varovanje pred tem tveganjem mnogi trgovci uporabljajo opcije.
Medtem ko terminska pogodba nekoga obvezuje, da zaključi transakcijo ob izteku, mu opcijska pogodba daje možnost, da jo zapre, vendar brez obveznosti, s plačilom premije. Trgovci torej uporabljajo sofisticirane strategije za gradnjo portfeljev izvedenih finančnih instrumentov, ki ščitijo njihove splošne pozicije tveganja.
Ko so torej leta 2014 neregulirane terminske pogodbe na kriptovalute prvič prišle na sceno z dovoljenjem BitMEX, so bile dovolj privlačne za maloprodajne trgovce z visokimi vložki, vendar preveč tvegane za institucije. Tudi ko sta CME in Cboe decembra 2017 lansirala svoje prve terminske produkte, podprte z bitcoini, je bil sprejem institucionalnih trgovcev mlačen. Tako zelo, da je Cboe nekaj več kot leto pozneje umaknil svojo ponudbo.
Institucije se vselijo
Deribit je bil prvi, ki je tržil z možnostmi, podprtimi s kriptovalutami, ko pa so mu začeli slediti drugi, je deloval kot katalizator za splošno rast kriptovalute. Vendar pa je to trg, ki se šele začenja, in strokovnjaki napovedujejo, da je pred nami še veliko rasti – zlasti v institucionalnem segmentu.
Gre za vrzel, ki jo vodilna kripto borza AAX izkorišča in se postavlja za znatno nadaljnjo rast leta 2022. AAX je prva digitalna borza sredstev, ki jo poganja Millennium Exchange podjetja LSEG Technology, enak motor, ki poganja kapitalske trge prvega reda. . Uvedena leta 2019 in registrirana na Sejšelih, je tudi prva te vrste, ki se je pridružila partnerski platformi londonske borze.
Poleg več kot 50 kripto parov AAX ponuja tudi veliko izbiro trajnih terminskih pogodb, ki jih podpirajo BTC, ETH, LTC, XRP, DOT in drugi najbolj uspešni altcoini. Uporabniki lahko izkoristijo visok finančni vzvod do 100x za trgovanje na varnih, visoko likvidnih trgih. Provizije so tudi nizke, s samo 0.1-odstotno provizijo prevzemnika, ki jo je mogoče znižati na samo 0.064 % s plačilom z domačim žetonom AAB platforme.
Medtem ko je AAX skladna platforma, pripravljena na institucije, je njen cilj pritegniti tudi široko zbirko profesionalnih in maloprodajnih uporabnikov kriptovalut s svojim širokim naborom hčerinskih storitev, vključno z rudarjenjem likvidnosti DeFi in varčevalnimi shemami, ki ustvarjajo donos.
DeFi – Nova meja
Decentraliziran trg izvedenih finančnih instrumentov je še bolj nastajajoč kot centraliziran, vendar ponuja ogromen potencial. Zgodnji udeleženci, kot so dYdX, Synthetix in Mirror Protocol, so naredili pot s ponudbo izdelkov, ki temeljijo na žetonih, namenjenih sledenju uspešnosti vseh vrst sredstev, vključno s kriptovalutami, fiat valutami in celo delnicami v resničnem svetu.
Vendar pa imajo, tako kot njihovi centralizirani kolegi, omejitev, da lahko uporabniki trgujejo samo s ponudbo izdelkov. Če se pojavi nov, prihajajoči žeton in uporabnik želi trgovati z izvedenimi finančnimi instrumenti tega žetona, mora počakati, da ga na seznamu obstoječih izvedenih finančnih instrumentov DEX, kar lahko vključuje upravljanje skupnosti.
SynFutures ponuja edinstveno prodajno točko v primerjavi s konkurenco – trgi, ki jih ustvarijo uporabniki. Vsakdo lahko v nekaj sekundah navede kateri koli trgovalni par, vsak projekt lahko ustvari svoj lasten terminski trg z obrobo v projektnih žetonih.
Kot številne decentralizirane borze SynFutures uporablja avtomatizirane ustvarjalce trga, da zagotovi neprekinjeno oskrbo z likvidnostjo. Vendar pa zaradi svoje ponudbe kot terminske borze in ne storitve zamenjave žetonov deluje z enotnim modelom žetonov, ki uporabnikom omogoča zagotavljanje likvidnosti samo z enim sredstvom.
SynFutures ponuja tudi edinstveno funkcijo, imenovano »NFTures«, ki uporabnikom omogoča, da pridobijo dolge ali kratke pozicije z vzvodom proti NFT, kar jim omogoča špekulacijo na trgih, ne da bi jim bilo treba dejansko imeti v lasti NFT. Glede na to, da so trgi pogosto razmeroma nelikvidni, to predstavlja veliko priložnost.
Medtem ko je za maloprodajno terminsko trgovanje z visokimi vložki le omejeno občinstvo, sta AAX in SynFutures pripravljena izkoristiti dve največji področji rasti na področju kripto izvedenih finančnih instrumentov v letu 2022 – institucije in decentralizirano trgovanje. Vendar lahko pričakujemo, da se bo ta tržna širitev nadaljevala v prihodnjih letih, saj digitalna sredstva in produkti izvedenih finančnih instrumentov še naprej utrjujejo svoje mesto na svetovnih kapitalskih trgih.
Vir: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/