Danes so vse oči uprte v Fed – in kako ravnati z volatilnostjo delniškega trga za svoj portfelj

Ekstremna volatilnost trga – s povezanim strahom in pohlepom – lahko vlagatelje privede do sprejemanja čustvenih in ne logičnih odločitev. Tržni čas je lahko draga navada.

Delnice se spet gibljejo enakomerno, na način tveganja na/tveganja. Trenutni trg se osredotoča na ukrepanje Feda in višje stroške zadolževanja, ki ogrožajo gospodarsko rast. Prejšnji teden je avgustovski CPI, ki je bil bolj vroč od pričakovanega, v torek sprožil padec indeksa S&P 500 za več kot 4 odstotke, pri čemer so rastoče delnice padle celo za več kot 5 odstotkov. Za perspektivo je bil prejšnji torek najslabši dan za indeks S&P 500 od sredine leta 2020, ko smo imeli opravka z novicami o različici Delta in njenem vplivu. Poleg tega je dogajanje na trgu prejšnji teden sledilo dvema sejama, v katerih se je podražilo 400 od 500 delnic v indeksu S&P 500.

Ob tako ekstremnih tržnih gibanjih je težko ostati pri vloženi poti. Odvisno od tega, kako so pozicionirani naši delniški portfelji, se mnogi od nas počutijo briljantne, srečne ali preprosto prestrašene –

Medtem ko lahko nestanovitni časi pripravijo temelje, da aktivni menedžerji zasijejo, je cena, če naredimo celo nekaj napak na današnjih nestanovitnih in koreliranih trgih, draga. In že vemo, da je malo aktivnih menedžerjev, ki sčasoma dejansko presežejo trg.

Slab čas lahko močno kaznuje vsakega vlagatelja, zlasti če ni vložen med največjimi enodnevnimi tržnimi dobički. Po poročanju Bloomberg News nevlaganje v najboljših petih dneh doslej v letu 2022 povečuje izgubo indeksa S&P 500 od začetka leta do danes na 30 odstotkov z 19 odstotkov. Za več o tej temi si oglejte mojo prejšnjo kolumno o nevarnosti zamude v dneh velikih tržnih gibanj – "Zakaj je tržni čas še vedno slaba ideja".

Zato je nujno, da ostanete vloženi. Po besedah ​​Olivie Schwern, globalne naložbene strateginje pri JPMorgan, je bilo od leta 51 1980 dni, v katerih je indeks S&P 500 padel za več kot 4 % v eni sami seji, tako kot prejšnji teden. 21 od teh dni se je zgodilo med svetovno finančno krizo v letih 2008/2009, nadaljnjih 9 pa v letu 2020. Po vsakem primeru si je trg opomogel in dosegel nove najvišje vrednosti.

In poleg tega je ključnega pomena izkoriščanje moči dolgoročne diverzifikacije v vašem portfelju. Da, fiksni dohodek je lahko vaš prijatelj – pravzaprav mnogi naložbeni strokovnjaki menijo, da je fiksni dohodek ravno balast v njihovih portfeljih, kar jim omogoča večjo izpostavljenost lastniškim vrednostnim papirjem. JPMorgan poroča da čeprav so tekoči 12-mesečni donosi delnic od leta 1950 močno variirali (od +60 odstotkov do -41 odstotkov), mešanica delnic in obveznic v razmerju 50/50 ni utrpela negativnega letnega donosa v nobenem petletnem tekočem obdobju v preteklosti 70 let.

Tu dodajam opozorilo, da je treba upoštevati tudi časovni okvir naložbe – na primer, če ste se upokojili pri 60 letih, boste morda želeli ponovno preveriti diverzifikacijo svojega portfelja in uporabiti profil nižjega tveganja. Nihče si ne želi ujeti omejenega časovnega okvira na trgih v upadanju.

Dobro oblikovani, raznoliki portfelji z več sredstvi pomagajo vlagateljem pri doseganju finančnih ciljev v vseh vrstah tržnih okolij. Kot nadalje prikazuje spodnja tabela JPMorgan, od trenutnih ravni potrebuje trg 25-odstotni donos, da se vrne na prejšnje najvišje vrednosti. Tudi če traja tri ali štiri leta, je zahtevana povprečna letna donosnost – 9 odstotkov oziroma 7 odstotkov – približno zgodovinskih norm.

Seveda je skušnjava napovedati tržno smer, vendar je dobro oblikovan in raznolik portfelj še vedno najvarnejši način za sodelovanje na nestanovitnih trgih.