Alibaba se pripravlja na revizijski pregled PCAOB, dan rebalansa MSCI vodi do velikih količin

Včeraj so ADR za ZDA in Kitajsko delno padle zaradi članka Reutersa, v katerem je navedeno, da bosta Alibaba in JD.com opravila revizijske preglede PCAOB. »Novica«, ki je glede na velikost podjetij pričakovana, je privedla do absurdne razprodaje. Vlagatelje bi spomnili na izjavo finančnega direktorja Alibabe iz leta 2020. Predložite revizijski pregled!

….Računovodski izkazi Alibabe so pripravljeni v skladu z US GAAP in od naše ustanovitve leta 1999 nas revidira PwC Hong Kong, PwC Hong Kong je lokalna podružnica svetovnega podjetja PWC, njegove revizijske standarde pa nadzoruje Nacionalni urad PwC v Združenih državah Amerike. Celovitost Alibabinih finančnih izkazov govori sama zase. Smo vložnik SEC od leta 2014 in se držimo visokih standardov preglednosti. Vsako leto smo od PwC prejeli — in kvalificirali mnenje o naših računovodskih izkazih.

Konferenčni klic Alibaba Earnings Conference Call 20. maja 2020 – Maggie Wu, glavna finančna direktorica in vodja strateških naložb.

Ključne novice

Azijski delniški trgi so bili mešani zaradi velikega obsega, ki sta ga spodbudila četrtletni pregled indeksa MSCI in ponovno uravnoteženje ob koncu meseca, medtem ko sta bili Indija in Malezija na počitnicah. Obseg v Hongkongu je včeraj poskočil za +42 %, ko so svetovni upravljavci premoženja ponovno uravnotežili svoje indekse/pasivne portfelje po vsem svetu ob zaprtju trga. Hongkonške internetne delnice so imele dober dan kljub včerajšnji razprodaji ADR v ZDA. Baidu (BIDU US, 9988 HK) je včeraj padel za -3.28 % v primerjavi z -6.54 % v ZDA kljub finančnim rezultatom, ki so presegli pričakovanja analitikov. Krivec je bil konzervativen pogled vodstva klepetanja v tretjem četrtletju, vendar sem nehal poskušati pojasniti poteze, kot je bila včeraj. Hongkonške kratke hlače so povečale svoje stave, saj se je promet s prodajo na kratko povečal za 3 % od včeraj na 26 % enoletnega povprečja. JD.com HK je opazil, da se je njegov kratki obseg povečal na 128 % celotnega prometa, medtem ko je imel Meituan 1 % kratkega obsega, Tencent 50 % in Alibaba 32 %. Te kratke količine bi morale začeti postajati problem za odnose z javnostmi na hongkonški borzi. Po njihovi zaslugi hongkonška borza zagotavlja več preglednosti kratkih količin kot katera koli borza na svetu. BYD (22 HK) je izgubil -22 % zaradi novice, da je Berkshire Hathaway zmanjšal svoj delež z 1211 mm na 7.91 mm delnic.

Celinski trg se je negativno odzval na sinočnjo objavo "uradnega" avgustovskega proizvodnega PMI 49.4 v primerjavi s pričakovanji 49.2 in julijskim 49, čeprav je PMI neproizvodnega sektorja presegel pričakovanja 52.3 in julijskega 53.8 z 52.6. Slednje bi lahko bilo dober pokazatelj, da se kitajski potrošniki vračajo.

Po zaključku je imel premier Li tiskovno konferenco, na kateri je ponovil podporo vlade gospodarstvu. Poleg močnih prilivov tujih vlagateljev čez noč v zdravih 1.145 milijarde USD prek Northbound Stock Connect je imelo več podjetij z mega kapitalizacijo in velikimi indeksnimi utežmi dober dan. Ta imena so ponavadi priljubljena pri velikih domačih institucionalnih vlagateljih, povezanih z vlado, kot je Sklad za socialno varnost. »Državna reprezentanca« ponavadi kupuje poceni, ko vidi priložnosti. Včerajšnje novice o kongresu stranke, ki bo sredi oktobra, bi lahko privedle do omilitve ukrepov za Covid. Medtem Coivd divja na Kitajskem in v Hongkongu. čeprav omejitve niso tako stroge kot zapora v Šanghaju.

Hang Seng in Hang Seng Tech sta od včeraj pridobila +0.03 % in +1.09 % na obsegu +42 %, kar je 104 % enoletnega povprečja. 1 delnic je zraslo, 246 pa padlo. Promet od prodaje na kratko v Hongkongu se je povečal za 216 %, kar je 27 % enoletnega povprečja, saj je promet od prodaje na kratko predstavljal 128 % celotnega prometa. Dejavniki rasti in vrednosti so bili mešani, saj so bile z majhnimi kapitalizacijami "boljše" velike kapitalizacije, tj. padle so manj. Najboljši sektorji so bili tehnologija +1%, zdravstvo +20% in nepremičnine +0.98%, medtem ko energetika -0.87%, industrija -0.85% in materiali -1.73%. Najboljši podsektorji so bili podjetja, povezana s Tik Tokom, spletno izobraževanje in upravljanje nepremičnin, medtem ko so bili EV, baterije, litij in avtomobili med najslabšimi. Obseg delnic Southbound Stock Connect je bil majhen/zmeren, saj so vlagatelji s celine prodali -0.76 milijonov dolarjev hongkonških delnic, pri čemer je Tencent kupoval malo, Meituan je kupoval zmerno, Li Auto pa je kupoval malo.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so padli za -0.78%, -1.95% in -1.96% glede na obseg +19.92% od včeraj, kar je 96% enoletnega povprečja. Podražilo se je le 1 delnic, nazadovalo pa 763 delnic. Dejavniki vrednosti so bili boljši od dejavnikov rasti, saj so velike kapitalizacije presegle majhne kapitalizacije. Najboljši sektorji so bili osnovni izdelki +3,816%, finančni sektor +1.6%, zdravstvo +1.58% in nepremičnine +1.46%, medtem ko industrija -1.44%, energija -2.47% in materiali -2.17%. Najboljši podsektorji so bili proizvajalci zdravil (CRO), zavarovalništvo, hrana in pijače, vključno z alkoholnimi pijačami, medtem ko so bili sončna energija, električna energija in veter med najslabšimi. Obseg delnic Northbound Stock Connect je bil močan, saj so tuji vlagatelji kupili za 2.08 milijarde dolarjev celinskih delnic. Cene državnih obveznic so se znižale, ko je CNY pridobil +1.145 % v primerjavi z ameriškim dolarjem, baker pa je padel za -0.23 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.90 proti 6.90 včeraj
• CNY / 6.89 EUR proti 6.92 včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.62% proti 2.61% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 2.81% v primerjavi z 2.80% včeraj
• Cena bakra -0.69% čez noč