Alibaba sodeluje s Tik Tokom, podaljšana je oprostitev prometnega davka na električna vozila, kratka analiza prometa, pregled tedna

Teden v pregledu

• Z azijskimi delnicami se je ta teden trgovalo precej nižje zaradi šibkosti valute, upočasnjene rasti BDP in prodaje na kratko v Hongkongu.
• V ponedeljek je Ljudska banka Kitajske (PBOC), kitajska centralna banka, nepričakovano objavila zmanjšanje srednjeročnega posojila, znižala ključno posojilno obrestno mero na 2.75 % z 2.85 % in sedemdnevno repo obrestno mero na 2 % iz prejšnjega. 2.1 %, potem ko so bili julijski podatki o posojilih nižji od pričakovanih.
• Poročilo v torek je potrdilo, da bodo številne nove obveznice, ki so jih izdali razvijalci nepremičnin na Kitajskem za jamstvo za dokončanje projektov, podprla/zajamčila podjetja v državni lasti, kar bo vodilo k moči v nepremičninskem sektorju.
• Tencent je poročal o mešanih rezultatih kljub nizkim pričakovanjem, saj je podjetje v drugem četrtletju zaslužilo 134 milijard RMB. Medtem je kitajski igralniški velikan NetEase presegel ocene na vseh področjih.
• Pridružite se Xiabing, ko obnavlja kitajsko mojstrovino z uporabo tehnologije umetne inteligence Baidu v tem tednu posodobitev videoposnetka.

Kratka analiza prometa

Razpravljali smo o tem, kako prodajalci na kratko izkoriščajo majhen poletni obseg tako, da skrajšujejo kitajske internetne delnice, ki kotirajo v Hongkongu. S pritiskom na svoje stave znotraj tankega traku so lahko kratkohlačniki agresivni, saj mnogi upravljavci premoženja ne branijo delnic zaradi lahkega pozicioniranja. Glavni dejavnik je presežek, povezan z Zakonom o prevzemu odgovornosti tujih podjetij (HFCAA). Včeraj sem nekaj časa poskušal kvantificirati vpliv prodaje na kratko to poletje.

• V zadnjih desetih letih je promet od prodaje na kratko kot odstotek celotnega prometa v Hongkongu v povprečju znašal 12 %.
• V zadnjih šestih mesecih je ta odstotek v povprečju znašal 18 %, kar predstavlja +50 % povečanje prometa pri prodaji na kratko v primerjavi z 10-letnim povprečjem.
• V zadnjem desetletju (2,324 trgovalnih dni od 20. avgusta 2012 do 24. januarja 2022) še ni bilo dneva, ko bi kratki promet predstavljal 20 % ali več celotnega prometa.
• Od 25. januarja 2022 do danes je bilo 22 dni, v katerih je promet s prodajo na kratko predstavljal več kot 20 % celotnega prometa.

Šokantno kajne? Na neki točki se bo plima obrnila in poskrbela za žalosten dan za kratkohlačnike. O tem bomo podrobneje razpravljali na prihajajočem septembrskem spletnem seminarju. Ostani na vezi!

Ključne novice

Azijske delnice so končale prejšnji teden nižje, saj so strahovi Feda vplivali na azijske valute. Indeks azijskega dolarja Bloomberg JP Morgan je danes dosegel najnižjo vrednost v 52 tednih in se zaključil pod najnižjimi vrednostmi iz marca 2020, kar je najnižja raven od jeseni 2004. Danes je tudi datum poteka za celo vrsto opcij, kar bi lahko pomenilo zanimivo dan v ZDA.

Najprometnejše hongkonške delnice po vrednosti so bile Tencent, ki je pridobil +0.77 %, saj je kratek promet predstavljal 21 % celotnega trgovanja, Meituan, ki je padel za -0.7 %, Alibaba, ki je pridobil +1.42 %, in Kuaishou, ki je pridobil +4.67 %, ko so se strahovi glede prodaje Tencenta razblinili.

Glede na poročila bo Alibabina storitev dostave v restavracije Ele.me sodelovala s TikTok družbe ByteDance, ki se na Kitajskem imenuje »Douyin«. To je velika novica in pojasnjuje šibkost Meituana, ki je čez noč zabeležil zmerno prodajo celinskih vlagateljev prek Southbound Stock Connect. To je tudi še en močan znak, da je kitajskega regulativnega cikla interneta konec, saj lahko dve veliki podjetji sodelujeta med seboj.

NetEase je padel za -6.34 % kljub pozitivnim finančnim rezultatom, kar dokazuje, na kakšnem čudnem trgu se trenutno nahajamo. Medtem je Baidu padel za -0.47 %, čeprav je Hang Seng po zaprtju objavil, da namerava delnico dodati svojim indeksom 2. septembra^nd.

Zaloge ekosistemov celinske Kitajske in Hongkonga so čez noč padle. Vendar pa so po zaprtju celinski mediji poročali, da bo oprostitev prometnega davka pri nakupih električnih vozil ponovno podaljšana do konca leta 2023.

Lokalni trgovski oddelek globalnega podjetja je ugotovil, da 80 % električne energije v provinci Sečuan prihaja iz hidroelektrarne, ki je omejena zaradi suše, ki jo povzroča vročinski val. Odličen vpogled! Vročinski valovi po vsem svetu letos opozarjajo na ukrepe za ublažitev podnebnih sprememb. Z zakonom o zmanjševanju inflacije, sprejetim v Združenih državah, obeti podjetij za čisto energijo še nikoli niso bili svetlejši.

Tencent je včeraj poročal o mešanih rezultatih. Vendar pa je izstopala sposobnost vodstva za nadzor nad stroški. Stroški prodaje in trženja so se medletno zmanjšali za neverjetnih -21 %. Poleg tega je družba opisala, kako izpostavljena bo okrevanju Kitajske, saj je ocenjenih 46 % prihodkov odvisnih od povpraševanja potrošnikov, kot je prihodek od oglaševanja. Vlagatelji tega podjetja ne vrednotijo ​​pravilno, saj bo kakršno koli okrevanje povpraševanja potrošnikov povzročilo znatno povečanje prihodkov velikana družbenih medijev in iger.

Ta konec tedna bodo objavljene glavne obrestne mere (LPR) za 1- in 5-letna posojila. Pričakuje se znižanje za 10 bazičnih točk na 3.6 % oziroma 4.35 %.

CNY je padel za -0.43 % v primerjavi z ameriškim dolarjem in končal pri 6.82 CNY/USD. Razlika med ciklom popuščanja na Kitajskem in ciklom zaostrovanja v ZDA obremenjuje CNY na podlagi dolarja.

Nepremičnine so bile najuspešnejši sektor tako v Hongkongu kot celinski Kitajski, saj bo znižanje LPR znižalo hipotekarne obrestne mere in s tem spodbudilo povpraševanje, skupaj z nadaljnjo politično podporo sektorju.

Celinska Kitajska je bila čez noč izključena s poudarkom na polprevodnikih kljub dobrim rezultatom AMAT včeraj. Na splošno so imena rasti na celini čez noč izginila.

Indeksa Hang Seng in Hang Seng Tech sta zaključila za +0.05 % oziroma -0.01 %, zaradi obsega, ki se je zmanjšal za -8 % od včeraj, kar je 62 % enoletnega povprečja. 1 delnic se je podražilo, medtem ko je 288 delnic padlo. Promet s prodajo na kratko v Hongkongu se je od včeraj zmanjšal za -173 %, kar je 1.74 % 74-letnega povprečja, saj je promet s prodajo na kratko predstavljal 1 % celotnega prometa. Dejavniki vrednosti in rasti so bili uspešni, saj so velike kapitalizacije presegle majhne kapitalizacije. Najuspešnejši sektorji so bili komunalne storitve, ki so pridobile +20%, energetika, ki je pridobila +2.17%, in industrija, ki je pridobila +2.06%. Medtem je zdravstvo padlo za -1.71%, sponke za -2.67%, informacijska tehnologija pa za -0.59%. Najuspešnejši podsektorji so vključevali delnice jedrske industrije, premoga in čiste energije, medtem ko so alkoholne pijače, CROSLO
, biotehnologija, AppleAAPL
ekosistem, zaloge polnilnikov za električna vozila pa so izginile. Obseg Southbound Stock Connect je bil majhen, saj so vlagatelji s celine kupili delnice Hongkonga v neto vrednosti 131 milijonov dolarjev, ko sta bila Tencent in Meituan neto prodana, Kuaishou pa je zabeležil zmeren neto nakup.

Šanghaj, Shenzhen in ZVEZDAAR
Odbor se je zmanjšal za -0.59%, -1.28% oziroma -3.33%, glede na obseg, ki se je povečal za +6% od včeraj, kar je 106% enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 1,330 delnic. Dejavniki vrednosti so bili boljši od dejavnikov rasti, saj so velike kapitalizacije presegle majhne kapitalizacije. Najuspešnejši sektorji so bili komunalne storitve, ki so pridobile +3,128%, nepremičnine, ki so pridobile +2.3%, in energetika, ki je pridobila +2.03%. Medtem je informacijska tehnologija padla za -1.44%, materiali so padli za -3.33%, potrošniška diskrecija pa je padla za -2.02%. Najuspešnejši podsektorji so bili elektroenergetika, generatorji toplotne energije, piščanci in zaloge premoga, medtem ko so bili litij, polprevodniki in avtomobili med najslabšimi. Obseg delnic Northbound Stock Connect je bil zmeren, saj so tuji vlagatelji kupili za 1.86 milijonov dolarjev celinskih delnic. Zakladne obveznice so rahlo padle, CNY je padel za -127 % v primerjavi z ameriškim dolarjem na 0.43 z včerajšnjih 6.82, baker pa je pridobil +6.79 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.82 proti 6.79 včeraj
• CNY / 6.85 EUR proti 6.88 včeraj
• Donos na 1-dnevno državno obveznico 1.08% v primerjavi z 1.08% včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.59% proti 2.58% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 2.79% v primerjavi z 2.78% včeraj
• Cena bakra + 1.15% čez noč