(Bloomberg) — Avgusta, ko se je indijska skupina Adani približevala zaključku 10.5 milijarde dolarjev vrednega nakupa dveh cementnih podjetij, so konglomerat in njegove banke oddale nekaj posebej zapletenih vlog.
Najbolj brano iz Bloomberga
Na strani 21 85-stranskega dokumenta je bil diagram sedmih podjetij, ki ne kotirajo na borzi, registriranih na Britanskih Deviških otokih, Mauritiusu in Dubaju. Med seboj so bili povezani in eden bi kupoval delnice cementarne na prostem trgu.
Toda končni upravičenec sedmih subjektov ni bil naveden kot javni obraz in predsednik skupine, milijarder Gautam Adani. Namesto tega je v vlogah navedeno, da sta bila njuna dejanska lastnika njegov starejši brat Vinod in Vinodova žena Ranjanben.
Niti Vinod niti Ranjanben nimata vodstvenih položajev v nobenem podjetju Adani, ki kotira na borzi, in nista med najvišjimi direktorji, navedenimi na spletni strani konglomerata. Toda pojavljanje njunih imen v povezavi z največjim prevzemom skupine doslej kaže na vpliv, ki ga ima Adanijev malo znani brat v razvejanem imperiju – pa tudi na družinski slog, ki uporablja labirint majhnih podjetij pri sklepanju velikih poslov.
V zadnjih tednih je Vinod – ki je leta delal iz Dubaja in je v vlogah opisan kot ciprski državljan – prišel v središče mednarodne pozornosti, potem ko ga je prodajalec Hindenburg Research v svojem ostrem poročilu o Adani Group, ki je spodbudil pobeg, vidno omenil več kot 140 milijard dolarjev v svojih delnicah.
"Vinod Adani prek več tesnih sodelavcev upravlja ogromen labirint navideznih subjektov na morju," je dejal Hindenburg in identificiral subjekte na Mauritiusu, Cipru, Združenih arabskih emiratih, Singapurju in več karibskih otokih. Ti subjekti "redno in prikrito opravljajo transakcije z Adanijem," je dejal. Hindenburg se ni spuščal v podrobnosti nakupa cementa.
Skupina Adani je objavila 413 strani dolgo zavrnitev, v kateri zanika vse Hindenburgove obtožbe.
Osebje Vinodovih dubajskih pisarn je prošnje za komentarje poslalo na sedež konglomerata v Indiji.
"Vinod Adani nima nobenega vodstvenega položaja v nobenem subjektu, ki kotira na borzi Adanija, ali njegovih podružnicah in nima nobene vloge pri njihovih vsakodnevnih zadevah," je dejal tiskovni predstavnik skupine Adani v odgovoru na podroben niz vprašanj, ki jih je poslal Bloomberg News. "Ta vprašanja niso pomembna in ne moremo komentirati poslov in transakcij g. Vinoda Adanija."
Konglomerat se ni odzval na zahteve, da Vinod ali Ranjanben, ki je v ciprski vlogi opisan kot notranji oblikovalec, dajo na voljo za komentar.
Čeprav Vinod nima nobenih formalnih položajev ali sodeluje pri dnevnih operacijah, je ključni pogajalec za skupino Adani, ko ta zbira sredstva na mednarodnih trgih, in sodeluje pri načrtovanju strateške usmeritve skupine, je povedala oseba, ki je seznanjena s tem. Vinod, Gautamov tesen zaupnik, se rad drži skromno in se ukvarja neposredno z družinskimi člani, je dejala oseba. Družina ne verjame, da je s poslovnimi strukturami, v katere je vpleten Vinod, storila karkoli neprimernega, pravi oseba.
Kljub temu namerava družina Adani podrobneje preučiti nekatere entitete, ki jih je zgradila, da bi ugotovila, kako jih najbolje strukturirati v prihodnje, da bi pomirila vlagatelje, je dejala oseba.
Mreža majhnih podjetij, ki jih je zgradila dinastija Adani, ponuja enega najbolj ostrih opomnikov doslej, kako zapleteni so lahko družinski konglomerati v Indiji, ki je zdaj eno najhitreje rastočih gospodarstev na svetu. Medtem ko so številna podjetja najela profesionalne menedžerje, v drugih še vedno prevladujejo družinske vezi, zaradi katerih lahko banke in vlagatelji težje v celoti vedo, s kom poslujejo, kam teče denar in katera regulativna minska polja bi lahko grozila.
Vinod je milijarder zaradi svojih deležev v družbah skupine Adani, ki kotirajo na borzi. Kljub temu živi večinoma mirno življenje v Dubaju, so povedali poznavalci zadeve. Po prijavi na Cipru je njegova starost 74 let.
Skupina Adani je obsežen konglomerat s hčerinskimi podjetji, ki kotirajo na borzi in ne, ki poslujejo na vseh področjih, od pristanišč do električne energije, z dosegom, ki sega od Indije do Afrike in Avstralije. Več vlog o dolgovih vključuje Vinoda kot ključno osebo v konglomeratu, pri čemer pravijo, da je treba skupino Adani razumeti kot Vinoda, Gautama in drugega brata Rajesha, ki je generalni direktor, pa tudi druge subjekte, kot je družinski sklad.
RN Bhaskar, avtor nove biografije o Gautamu, je dejal, da "Vinod pozorno spremlja vse čezmorske transakcije," vendar je opozoril, da o Vinodu ve le malo.
V dneh, ko je bil Gautam študent in je ostal pri Vinodu, ga je imel za očeta in Vinod je bil njegov uradni skrbnik, je dejal Bhaskar. »Danes so bolj ali manj enakovredni. Spoznal sem ju na družabnem srečanju in zdela se mi je topla in prijazna kemija.«
Naslov Mauritiusa
Lansko leto, ko je skupina Adani kupila cementna sredstva švicarskega velikana Holcim AG v Indiji, je bil posel za Ambuja Cements Ltd. in ACC Ltd. sklenjen prek subjekta s sedežem na Mauritiusu, imenovanega Endeavour Trade and Investment. Indijski regulatorji so odobrili odprto ponudbo.
Na naslovu, navedenem za Endeavour na Mauritiusu, so bile pisarne Amicorp, zunanjega podjetja, ki zagotavlja pravne in administrativne storitve korporacijam. Hindenburg v svojem poročilu navaja, da je Amicorp obsežno sodeloval pri pomoči Adani Group pri izgradnji mreže offshore subjektov. Amicorp se ni odzval na prošnjo za komentar.
Alex Cobham, ekonomist in glavni izvršni direktor Tax Justice Network s sedežem v Združenem kraljestvu, je dejal, da večplastnost, relativno pomanjkanje preglednosti jurisdikcij in vrsta subjektov, uporabljenih za posel s cementom, predstavljajo več tveganj za vlagatelje in regulatorje.
»To vključuje tveganje, da dejanski lastniški deleži niso pravočasno posodobljeni; tveganje, da zapletenost omogoča zlorabo davkov in predpisov v jurisdikcijah, kjer potekajo dejanske dejavnosti,« je dejal Cobham. "In, morda najpomembnejše tukaj, tveganje, da so lahko vlagatelji oškodovani, ker jim zavrnejo informacije, potrebne za natančno vrednotenje podjetja."
V Dubaju so druge vezi med Vinodom in Gautamom prikazane v Jumeirah Lake Towers, skupini elegantnih nebotičnikov s pogledom na obalo. Priljubljeni naslovi finančnih podjetij so dom podjetij, ki pripadajo skupini Adani, pa tudi drugim podjetjem Vinod.
V 36. nadstropju enega stolpa je pisarna s tremi tablicami z imeni, ki pravijo: Emerging Market Investment DMCC, RVG Exim DMCC in Adani Global Investment DMCC. Uslužbenec je rekel, da je to Vinodova družinska pisarna. Na svoji spletni strani Emerging Market Investment DMCC pravi, da je Vinod njegov promotor, kar se v Indiji uporablja za ustanovitelje in lastnike.
Imena treh podjetij so omenjena tudi v Hindenburgovem poročilu kot med desetinami navideznih subjektov v davčnih oazah v tujini.
Naložbe v nastajajoče trge DMCC je igral vidno vlogo v dvoboju med skupino Adani in Hindenburgom. Hindenburg je dejal, da je podjetje posodilo milijardo dolarjev hčerinski družbi enote, imenovane Adani Power, ki kotira na borzi, in podvomil v vir teh sredstev.
Skupina Adani je dejala, da je obtožba "netočna" in da denar ni bil posojen. V resnici je Emerging Market Investment DMCC od posojilodajalcev pridobil nevzdržen dolg energetskega podjetja za 100 USD, so sporočili iz konglomerata.
Navidezna podjetja "so sestavni del indijske naložbene scene," je dejal Milan Vaishnav, direktor južnoazijskega programa pri Fundaciji Carnegie za mednarodni mir. »Pozornost ljudi je pritegnilo število vpletenih navideznih subjektov in povezave z bratom Gautama Adanija,« je o Hindenburgovem poročilu dejal Vaishnav.
V 27. nadstropju druge stavbe v Jumeirah Lake Towers so bele pisarne s steklenimi stenami Adani Global FZE — distributerja blaga, ki je del skupine Adani. Največjo kabino v tej pisarni uporablja Vinod, kar je znak spoštovanja do starejšega družinskega člana, je povedala oseba, ki je seznanjena z zadevo in je želela ostati neimenovana, ker nima pooblastila za javno nastopanje. Vinod preživi dve ali tri ure dnevno v tej pisarni, vendar se ne vključuje v vsakodnevne operacije, je dejala oseba.
Vinod Shantilal Adani se je tako kot njegov brat Gautam rodil v družini malega trgovca s tekstilom iz zahodne indijske države Gujarat. Potem ko je leta 1976 svojo kariero začel kot vodenje električnih statev za podjetje v Mumbaju, je Vinod razširil svoj portfelj blaga v Singapur, glede na reklame, objavljene o njem v indijskem tisku pred sedmimi leti.
Vinod se je za kratek čas preselil v Singapur, preden se je preselil v Dubaj, kjer je obogatel s trgovanjem s sladkorjem, nafto, aluminijem, bakrom in železovimi odpadki, poročajo mediji. Milijarder je privrženec jainistične vere, ki poudarja vegetarijanstvo in nenasilje.
Hindenburgovo poročilo je spodbudilo padce delnic, ki so zdaj izbrisale 72.9 milijarde dolarjev Gautamovega bogastva. Vinod je utrpel lasten udarec, saj je vrednost njegovih delnic, ki jih ima prek Emerging Market Investment DMCC, padla. Po Bloombergovem indeksu milijarderjev je Vinodovo imetje pred poročilom vredno 1.4 milijarde dolarjev zdaj ocenjeno na približno milijardo dolarjev.
Za več preberite: Adanijeva 108 milijard dolarjev vredna kriza zamaja vero vlagateljev v Indijo
V Indiji je vodja velikega družinskega podjetja, ki je želel ostati nerazkrit, da bi prosto govoril o enem najmočnejših tajkunov v državi, dejal, da so obtožbe zoper Adanija pokazale slabo luč na državo in zlasti podjetja, ki jih vodi mrežo sorodnikov.
Obtožbe o družini Adani tvegajo, da bodo uničile velike dele indijske industrije, čeprav so številna podjetja v zadnjih letih v veliki meri profesionalizirala svoje vodenje, je dejala ta oseba.
Alice Wang, portfeljska menedžerka s sedežem v Londonu pri Quaero Capital LLP, je dejala, da so lahko na nastajajočih trgih, kot je Indija, družinska omrežja kritična v zgodnjih fazah razvoja podjetja.
"Toda družinske strukture lahko kasneje postanejo obveznosti," je dejala. "Ko se podjetja poskušajo institucionalizirati, internacionalizirati ali oblikovati načrte nasledstva."
– S pomočjo Blaka Schmidta, PR Sanjaija, Bena Bartensteina, Kamlesha Bhuckoryja in Georgiosa Georgiouja.
(Posodobitve s podrobnostmi o vlogah)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/adani-brother-plays-opaque-powerful-210000274.html