(Bloomberg) — Finančni dogovori v konglomeratu Adani Group so povzročili novo ohladitev na trgih ESG, saj se vlagatelji prebujajo pred novim tveganjem.
Najbolj brano iz Bloomberga
Največji norveški pokojninski sklad, KLP, je nedavno odstopil svoj celotni delež delnic v podjetju Adani Green Energy Ltd., delu imperija, ki se ukvarja z obnovljivimi viri energije, zaradi pomislekov, da je morda prek deleža nehote pomagal financirati nekatere najbolj onesnažujoče dejavnosti na svetu. Javna prijava z dne 10. februarja je od takrat razjasnila, da Adani uporablja delnice svojih zelenih podjetij kot zavarovanje v posojilu, ki pomaga financirati rudnik premoga Carmichael v Avstraliji prek Adani Enterprises Ltd.
KLP je premog uvrstil na črno listo iz svojega portfelja, zato bi kakršno koli posredno financiranje projekta Carmichael predstavljalo "kršitev naših zavez", je v intervjuju dejal Kiran Aziz, vodja odgovornega vlaganja pri KLP.
Odkar je Hindenburg Research, prodajalec na kratko, 24. januarja objavil svoje kritično poročilo, so se vlagatelji na njegove obtožbe glede goljufije in tržne manipulacije odzvali s prodajo delnic Adanija. Toda za vlagatelje z okoljskimi, socialnimi in upravljavskimi mandati obstaja dodatna plast bolečine, saj se zavedajo, da so njihovi zeleni dolarji posredno podpirali najbolj umazana fosilna goriva.
"Naložbe v druge dele skupine Adani uhajajo v financiranje Carmichaela," je dejal Ulf Erlandsson, izvršni direktor Anthropocene Fixed Income Institute, ki spremlja skupino Adani od sredine leta 2020. "Vlagatelji, ki imajo omejitve glede financiranja novega pridobivanja termo premoga, bi morali ponovno preučiti potencialne izpostavljenosti v celotni skupini Adani."
Po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, več kot 500 skladov, registriranih v Evropski uniji kot "spodbujanje" ciljev ESG, neposredno ali posredno drži delnice Adanija.
Tiskovni predstavnik Adanija ni odgovoril na prošnjo za komentar. Konglomerat je večkrat zanikal obtožbe v Hindenburgovem poročilu in zagrozil s pravnim postopkom.
Erlandsson iz AFII je dejal, da delniški vlagatelj, ki zastavi delnice kot zavarovanje, ne okuži nujno drugih delničarjev. Toda "visoka koncentracija lastništva delnic in drugih medsebojnih odnosov" v konglomeratu Adani predstavlja dodatno plast tveganja, je dejal. Višja cena za delnico Adani Green poveča vrednost zavarovanja, kar zmanjša kreditno tveganje za SBI-jevo financiranje projekta premoga, ki se nato "hipotetično uresniči v tem, da lahko banka ponudi nižjo obrestno mero za Carmichaela," je dejal.
Cena delnice Adani Green je letos padla za skoraj 70 %, medtem ko se je zmanjšal tudi njen dolg. Družba je 7. februarja sporočila, da je pridobila podporo vlagateljev, potem ko je poročala o čistem dobičku v tretjem četrtletju, ki se je več kot podvojil v primerjavi z letom prej. Generalni direktor Adani Green Vneet S. Jaain je dejal, da rezultati dokazujejo, da ima podjetje "močan program upravljanja kapitala s finančnim vzvodom, ki je dobro usklajen s poslovnim modelom."
16. februarja se je izkazalo, da se konglomerat pogovarja s potencialnimi vlagatelji, da bi zbral kar 1.5 milijarde dolarjev s prodajo obveznic Adani Green, Adani Transmission Ltd. in Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. postopek.
Preberite več: Kdo je Adani in kakšne so Hindenburgove obtožbe?: QuickTake
Hindenburgovo poročilo ugotavlja, da so »podjetja skupine Adani tesno in jasno povezana in odvisna druga od druge. Nobeden od navedenih subjektov ni izoliran od uspešnosti ali neuspeha drugih družb v skupini.«
Premogovnik Carmichael, ki se nahaja v notranjosti avstralskega ikoničnega Velikega koralnega grebena v Queenslandu, je postal strelovod za podnebne aktiviste zaradi uničevanja okolja, ki ga objekt predstavlja. Odpor je prišel tudi s strani bank, zavarovalnic in vlagateljev zaradi preplaha zaradi ogljičnega odtisa rudnika.
MSCI Inc. daje podjetju Adani Green oceno A, podjetje pa je vključeno v več njegovih indeksov ESG in Climate. S&P Global Inc. je ta mesec sporočil, da Adani Enterprises črta iz svojih indeksov trajnosti Dow Jones. Sustainalytics je znižal rezultate ESG več podjetij Adani. MSCI je dejal, da bo začel pogosteje pregledovati deleže v indeksih ESG kot odgovor na vprašanja o svojem pristopu.
Norveški KLP, ki upravlja približno 765 milijard norveških kron (75 milijard dolarjev), je 30. januarja odpustil svoj položaj v Adani Greenu in dodal petim drugim podjetjem Adani, ki jih je pred tem izključil iz svojega naložbenega vesolja.
"Adanijeva korporativna struktura je ustvarila nesprejemljivo visoko tveganje, da bi se 'čiste' naložbe lahko preusmerile v premogovništvo," je dejal Aziz.
Največji zunanji lastnik Adani Greena je TotalEnergies SE, ki je leta 20 pridobil 2021-odstotni delež. Francoski energetski velikan je potrdil svoj umik iz proizvodnje in trženja premoga leta 2015. Izvršni direktor Patrick Pouyanne je v začetku tega meseca dejal, da sta Adani Green in Adani Total Gas Ltd ., v katerega je tudi vlagala, so »zdrava« podjetja.
"Delnice, ki jih ima družba TotalEnergies v podjetju AGEL, niso zastavljene ali uporabljene kot zavarovanje za kakršno koli financiranje ali kateri koli drug projekt," je dejal tiskovni predstavnik podjetja. "TotalEnergies ni vpleten v uporabo delnic, ki jih imajo drugi delničarji AGEL-a za zavarovanje ali druge namene."
– S pomočjo Gine Turner, PR Sanjai in Saikat Das.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/adani-credit-facilities-expose-collateral-080000338.html