Leto dni po invaziji

^{Avtor Simon Flowers, glavni analitik in predsednik pri Wood Mackenzie.}

Ruska vojna je imela velik vpliv zunaj Ukrajine, zlasti na svetovne energetske trge. Naraščajoče cene in motnje v dobavni verigi so povzročile krizo dostopnosti goriva v številnih državah in spodbudile inflacijo, ki vleče navzdol svetovno gospodarstvo.

Eno leto kasneje, tukaj so naše misli o tem, kako je vojna spremenila energetske trge:

1. Oskrba z energijo ne bo več samoumevna. Nobena država si ne more nikoli več dovoliti, da bi postala odvisna od uvožene energije enega samega dobavitelja. V prihodnosti bo energetska varnost povezana z raznolikostjo goriv in virov ter prednostjo domačih virov. Zaradi vojne so vsi uvozniki energije pospešili v tej smeri.

2. Evropa lahko živi brez ruskega plina. Svetovni trg se je izjemno hitro prilagodil. Visoke cene so zmanjšale povpraševanje v Evropi in Aziji ter na evropski trg potegnile ponudbo, ki je bila na voljo – omejene količine alternativnega plina po cevovodih in vsak tovor prilagodljivega UZP z vsega sveta. Vse več je zaupanja, da lahko Evropa preživi naslednja tri leta, čeprav z razmeroma visokimi in spremenljivimi cenami. Nove količine dobave, predvsem ameriškega in katarskega utekočinjenega zemeljskega plina, prispejo od leta 2025, kar pomaga cenam, da se umirijo nazaj na "normalno". Dolgoročno je rast LNG še vedno odvisna od Azije. Vendar pa je vojna temeljito spremenila trg za vedno – to je zdaj bolj globalen trg, prilagodljiv in zamenljiv, a verjetno bolj nestanoviten, saj Evropa tekmuje z Azijo za iste tovore LNG. Bi lahko Evropa v prihodnosti spet kupovala ruski plin? Mogoče, vendar bo trajalo dolgo časa, zahtevala bo spremembo režima in tudi takrat po našem mnenju ne več kot 15% svojih potreb.

3. Odpornost nafte in premoga. Kljub vedno zaostrenim sankcijam so bile vlade prisiljene v smotrnost, da so prižgane luči in gospodarstva tiktakala. Ruski izvoz nafte in premoga se še naprej giblje blizu predvojnega obsega. Želja po izvozu surove nafte in naftnih derivatov (čeprav od različnih kupcev) je Rusiji, ki zagotavlja 10 % svetovne ponudbe nafte, pomagala ohraniti domačo proizvodnjo nafte blizu ravni izpred enega leta. Vendar pričakujemo, da bodo sankcije sčasoma terjale svoj davek. Cene nafte so po skokovitem skoku v prvih mesecih po invaziji padle vse do pod predvojno raven, kar nakazuje, da je svetovni trg trenutno ustrezno preskrbljen. Nasprotno pa je globalno rafiniranje močno moteno. Znižani ruski izvoz nafte je bil prisiljen proč iz Evrope, predvsem na Kitajsko in v Indijo; izdelki pa se zdaj enako premeščajo, vendar na različne trge. Posledično trenje v trgovini s surovimi in rafiniranimi proizvodi, logistiki pošiljanja in fleksibilnosti rafinerij se odraža v zgodovinsko visokih maržah rafiniranja, ki se bodo zmanjšale pozneje letos, ko bodo na voljo nove zmogljivosti.

Preberi popoln vpogled iz Simon Flowers Wooda Mackenzieja.