Leto dni po vrhuncu Nasdaqa, zakaj bi delnice od tu lahko rasle.

Kam zdaj? Ali se lahko nedavni dvig, ki so ga spodbudili znaki ohlajanja inflacije, ohrani? No, zdi se, da je veliko trgovcev previdnih pri stavah na kakršen koli tradicionalni praznični skok, kot kažejo nekatere smešne stvari, ki se dogajajo na opcijskih trgih.

Razmerje CBOE Equity put/call je sredi tedna poskočilo na 1.46, kar je precej nad 1.3, zabeleženim med pretresi na trgu marca 2020, in nakazuje, da so trgovci nestrpno iskali zaščito pred padcem trga. Naslednji dan pa je razmerje spet padlo na 0.73.

Ampak petek je, zato vzemimo pozitivno iz tega. Povečano razmerje med prodajnimi in klicnimi vrednostmi se pogosto obravnava kot nasproten kazalnik, znak, da so vlagatelji preveč pesimistični.

Pravzaprav, če sprejemamo takšen optimizem, pojdimo do konca in poiščimo najnovejše misli Toma Leeja, analitika, čigar pub bi se imenoval "Kozarec napol poln".

Lee, vodja raziskav pri Fundstratu, v zapisku, objavljenem pozno v četrtek, ponavlja vrsto razlogov, zakaj lahko delnice od tu naprej rastejo.

Prvič, podatek o ohlajanju oktobrskih cen življenjskih potrebščin je bil "sprememba igre", ker je bil ponovljiv, z mehčanjem na treh pomembnih področjih; zatočišče, zdravstvena oskrba in blago, kot so oblačila in rabljeni avtomobili.

"Pričakujemo, da bo to zadostovalo, da bo Fed upočasnil tempo povišanj, in morda bo december 2022 zadnji povišanje," pravi Lee.

Drugič, nedavno močno znižanje donosnosti 10-letnih državnih obveznic
TMUBMUSD10Y,
3.827%
verjetno napovedujejo nadaljnje padce, kar pa podpira širitev večkratnikov P/E delnic.

Zadnje umirjene razmere na trgih obveznic – kot jih meri CBOE 20+Year Treasury Bond Volatility ETF (VXTLT) – prav tako pomagajo podpirati delnice. Indeks VXTLT je padel s 33 na 23 v samo štirih tednih in "ta zlom nestanovitnosti bi po našem mnenju podprl dvig S&P 500 na 4,400-4,500 pred koncem leta," pravi Lee.

Nadalje, hiter 6.5-odstotni umik dolarskega indeksa od 20-letnega vrha, doseženega konec septembra, govori o umirjanju napetosti na trgu in zagotavlja bolj gostoljubno okolje za dobičke podjetij v ZDA.

Lee se je tolažil tudi z dejstvom, da je delniški trg pokazal le malo dokazov, da ga je implozija FTX iztirila, z nekaj znaki vpliva kripto okužbe kljub »300,000 računom s finančnim vzvodom in nasedlim 10 milijardami dolarjev ali več sredstev«.

"To kaže, da postajajo vlagatelji bolj pronicljivi, namesto da 'pritisnejo gumb za prodajo' ob slabih novicah."

Nazadnje Lee izpodbija mnenje, da bodo vlagatelji odvrnili pozornost od monetarne politike in začeli skrbeti, koliko bo upočasnjeno gospodarstvo vplivalo na dobičke podjetij.

»Skeptiki bodo rekli 'zdaj je problem rast' in opozorili na slabšo stran dobička na delnico. Toda S&P 500 je zgodovinsko dosegel dno 11-12 mesecev pred EPS
korita.”

Prisotnost

Zaloge naj bi se v petek odprle višje, s prihodnostjo S&P 500
ES00,
-0.06%
do 0.9 % na 3992. Donosi desetletne zakladnice
TMUBMUSD10Y,
3.827%
povečal za 2.1 bazične točke na 3.792 %, ko so vlagatelji še naprej absorbirali a namig uradnika Feda, da bi se lahko obrestne mere dvignile na 7 %. terminske pogodbe za ameriško nafto
CL.1,
+ 0.04%
padla za 2.2 % na 79.92 USD za sod.

Buzz

Delnice v Palo Alto Networks
PANW,
+ 6.97%
se je povečalo za 8 % v trgovanju pred začetkom trga po podjetju za kibernetsko varnost prinesel dobro sprejete rezultate in dal optimistične obete po četrtkovem zaključnem zvonjenju.

V nasprotju s staležem Williams-Sonoma
WSM,
-6.15%
izgublja 7 % po opozorilu trgovca z opremo za dom makro negotovost, ki vpliva na prodajo v prihodnjih letih.

Zaposleni v Twitterju so dali odpoved, pisarne zaprte, sredi »hardcore« razburjenje glede pogojev, ki jih je postavil Elon Musk. Delnice v enem od drugih Muskovih podjetij, Tesla
TSLA,
-1.63%,
povečala v predprodajni trgovini.

Predsednica Bostonske centralne banke Susan Collins naj bi o trgu dela govorila ob 8 zjutraj. Gospodarski podatki v petek vključujejo oktobrsko poročilo o obstoječih domovih in vodilne gospodarske kazalnike, oba naj bi bila objavljena ob 40. uri.

Nadaljnji znaki, da kripto bratje nimajo nič proti temu, da skrbijo za svoje kot šef Binance Changpeng Zhou še naprej trga Sama Bankman-Frieda, nekdanji vodja propadlega FTX.

Največji nemški sindikat ima dogovorili za 8.5-odstotno povišanje plač ob rekordno visoki inflaciji.

Švedska je sporočila, da so na lokaciji dveh plinovodov, ki sta nekoč prenašala plin iz Rusije v srednjo Evropo, našli sledi eksploziva.

Katar je dobil svetovno prvenstvo, ker je rekel, da ga bo poleti s pivom. Zdaj poteka pozimi brez piva.

Najboljše na spletu

Masayoshi Son dolguje 4.7 milijarde dolarjev SoftBank po tehnološkem polomu.

Pojemajoče težave v dobavni verigi nakazujejo sezono izobilja za počitniške nakupovalce.

Zlom kripto ni samo krivda FTX.  

Grafikon

Vsi delniški biki si želijo središča Fed. Toda kaj bi to v resnici pomenilo za delnice po kakršnem koli začetnem evforičnem poku? No, glede na to, da govorci Feda nenehno govorijo, da bodo zmanjševali inflacijo, dokler ne zaškripajo gospodarski pipi, lahko to pomeni, da bo do takrat, ko bo Fed razmišljal o popuščanju zavor, okolje za podjetja že posebej mračno. Spodnji grafikon Pictet Asset Management prek ChartStorm prikazuje, kako S&P 500 vpliva na dobiček na delnico v obdobjih, ko se zaostrovanje Fed pospešuje in upočasnjuje. Sporočilo trgu: ko vam bo Fed končno dal tisto, po čemer ste hrepeneli, si boste morda želeli, da tega ne bi dobili.

Najboljše oznake

Tu so bili najbolj aktivni borzni tečaji na MarketWatch od 6. ure zjutraj po vzhodu.

Naključna branja

Ovce v krogu – 12 dni!

Svetovni pokal veverice.

Skodelica za 50 dolarjev je nov statusni simbol pisarne. Ne, res!

Need to Know se začne zgodaj in se posodablja do otvoritvenega zvona, vendar Prijavite se tukaj da ga dobite enkrat na vaš e-poštni predal. Različica po e-pošti bo poslana približno ob 7 z vzhodne strani.

Poslušaj Podcast Najboljše nove ideje v denarju z novinarjem MarketWatch Charlesom Passyjem in ekonomistko Stephanie Kelton