'Poletje bolečine' za delnice? Nasdaq Composite bi lahko padel za 75 % z vrha, S&P 500 pa za 45 % od vrha, opozarja Guggenheimov Scott Minerd

"To je zelo podobno propadu internetnega mehurčka," je dejal Minerd in se skliceval na implozijo tehnoloških zalog leta 1999 in v začetku leta 2000.

Kaj poganja Minerdov pesimizem? Boji se, da je ameriška centralna banka Federal Reserve zelo jasno povedala, da namerava še naprej zviševati obrestne mere, kljub možnosti, da bi to povzročilo razpad na delniških trgih in drugod.

»Kar mi je jasno,« je, da »ni tržne prodaje in mislim, da se zdaj vsi prebujamo,« je dejal Minerd.

CIO je namigoval na tako imenovano prodajno možnost ameriške centralne banke Federal Reserve, ki je kratica za prepričanje, da bo ameriška centralna banka hitela reševati tanke trge - pristop, ki so ga prejšnji predsedniki Fed zanikali.

Več o strahovih pred medvedjim trgom: Zakaj delnice padajo? Inflacijska trema, ki ubija krhko 'medvedji trg'.

Zdelo se je, da je v torek tudi predsednik Fed Jerome Powell poskušal odvrniti vlagatelje od ideje, da se je treba zanašati na banko, da bo vlagateljem vrgla bojo, ko se oblikovalci denarne politike poskušajo boriti proti preveliki dozi inflacije.

»Obnova stabilnosti cen je brezpogojna potreba. To je nekaj, kar moramo storiti," je dejal Powell v intervjuju v torek med festivalom Future of Everything Wall Street Journal. "Lahko bi prišlo do bolečine," je dodal Powell.

Ne zamudite: Powell iz Fed-a pravi, da je "mehak pristanek" za ameriško gospodarstvo verjeten

Minerd je dejal, da verjame, da bo Fed še naprej zviševal obrestne mere, "dokler ne bodo videli jasnega preloma inflacijskega trenda" in da "so pripravljeni iti nad nevtralno obrestno mero", pri čemer se je skliceval na raven obrestnih mer, ki ne spodbuja niti ne zadržuje. ekonomija.

V začetku tega meseca je Fed-ov odbor za določanje obrestnih mer dvignil referenčno obrestno mero zveznih skladov na cilj, ki se giblje med 0.75 % in 1 %. Pričakuje se, da bo obrestne mere na skupščini od 50. do 14. junija dvignila za vsaj 15 bazičnih točk, saj je inflacija v ZDA znašala 8.3 % letno aprila, po podatkih ministrstva za delo, precej nad ciljno obrestno mero Fed-a 2%.

Izvršni direktor Guggenheima je dejal, da je 13. maja srečanje nekdanjih oblikovalcev politike Federal Reserve in uglednih ekonomistov, vključno z Johnom Taylorjem, Johnom Cochraneom in Michaelom D. Bordo, gostilo Hooverjeva ustanova tik po majskem srečanju Fed-a, ga je povzročilo, da je zavzel bolj medvedje stališče do delnic in trga kot celote.

Preberite tudi: Je zdaj ali nikoli za borzni rally? Denarni kup upraviteljev skladov je največji po letu 2001, pravi Bank of America.

Povedal je, da so udeleženci te Hooverjeve konference ocenili, da bo Fed moral znižati obrestne mere na 3.5 % do 8 %, da bi dosegel nevtralnost, kar mu je namigovalo, da bo centralna banka morda morala zvišati obrestne mere, dokler ne bo kaj v gospodarstvu ali trgih oz. oboje, odmori.

Zdi se, da Fed "zelo malo skrbi za nadaljevanje tega, kar zdaj mislim, da je medvedji trg," je dejal Minerd. Če je tako, "bomo verjetno imeli precej hudo razprodajo," je dejal. Vlagatelj je dejal, da bi resen upad lahko dal centralnim bankirjem nekaj premora, vendar pa kakršen koli odmik od povišanj morda ne bo prišel, dokler ne bo že storjena velika škoda.  

Torej, dokler bo razprodaja razmeroma urejena in ne bomo doživeli nenadnega zloma, bo Fed še naprej dvigoval višje od inflacije, kar bo brezposelnost upravičila do trenutka, ko bodo dosegli [na nevtralno stopnjo],« je pojasnil. .

Morati vedeti: Zakaj ta vlagatelj, ki je plačal 650,000 $ za kosilo z Buffettom, trenutno ne kupuje ali prodaja delnic

Nekateri strokovnjaki z Wall Streeta, vključno z Wells Fargo & Co.
WFC,
-3.66%
Izvršni direktor Charlie Scharf, je dejal, da se bo težko izogniti recesiji glede na to zvišanje obrestne mere, in Minerd se je strinjal.

»Ko začnete zlagati vse podatke, je »poletje bolečine tisto, h kateremu gremo,« je opozoril in dodal, da so do oktobra stvari morda dosegle dno.

V osnutku raziskovalnega poročila, ki ga je pregledal MarketWatch, je Minerd dejal:

Sčasoma, ko Fed še naprej narašča, bomo izkusili učinke vse bolj restriktivne denarne politike. Še preden bo dosegel to končno obrestno mero, bo Fed povečal tveganje, da bo presežen, povzročil finančno nesrečo in začel recesijo.

Minerd je dejal, da je Fed usmerjen proti pretiranemu zaostrovanju finančnih pogojev, prav tako kot zaposlovanje kaže nekoliko mehkobo.

Na zadnji pregled v sredo, S&P 500, Nasdaq Composite in Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-3.57%
so se znižale za vsaj 3 % med usihajočo razprodajo.