Strukturirana opomba plača 8%. Je to dober posel?

V igralnici na Wall Streetu so glave razbite, repke izgubiš.

»Sem pred kratkim upokojenec in moj finančni svetovalec mi je priporočil, da vlagam v strukturirane naložbe, ki prinašajo 8 %, vendar so tvegane. Sem tudi v investicijskem odboru svojega templja in se sprašujem, ali bi bila to dobra alternativa obvezniškim skladom, ki jih imamo na našem računu obdarovanja. Kaj misliš?"

Richard, New Jersey

Moj odgovor:

Pogledal sem prospekt, ki ste ga poslali za vrednostne papirje Morgan Stanley Contingent Income Auto-Callable Securities. Izdelek spada v kategorijo strukturiranih bankovcev, ki so stvari, ki so videti kot obveznice, vendar imajo vgrajene nenavadne stave. Ta je nor.

Ali niste zadovoljni z 2-odstotnim kuponom, ki bi ga prejeli od običajne obveznice? Vam je zato 8 %, omenjenih v tej ponudbi, padlo v oči? Moje srce gre k tebi.

Ta strukturirana listina, ki zori v 18 mesecih, sta res dve stvari. Gre za obveznico s fiksno letno obrestno mero 8 % ali morda nekoliko več (točen kupon bo določen ob zaključku 23. februarja). To je tudi izlet v igralnico.

Če vam gre v igralnici dobro, prejmete svojih 8 % ali kar koli že je kupon. Če gre vse slabo, izgubite kupon in potencialno velik del glavnice.

Ne morem priznati formule, ki določa vaš rezultat, saj vključuje tri različne delniške indekse in Morgan Stanley potrebuje 31 strani, da opiše bankovec. Toda ta analogija vam daje precej dobro idejo:

Greš do mize za blackjack in dobiš tri roke. Če kateri koli od teh propade, izgubite. Druga stvar je, da lahko delilec po prvem krogu kart odpove. Kar bo storil, če bodo vaše odprte karte videti dobro. Takrat dobite svojo glavnico nazaj, vendar zamudite priložnost, da dobite 8-odstotno letno izplačilo.

Ali bi morala fundacija iti v kaj takega? To sta v resnici dve vprašanji in nanje je mogoče odgovoriti ločeno.

Prvo vprašanje: Ali bi morala zaklada imeti v lasti nekaj obveznic, čeprav so donosi obveznic danes skromni? jaz bi rekel ja. Obveznice, predvsem kratkoročne, zagotavljajo stabilnost ob zlomu borze. Nedavno vedenje rastočih delnic je opomnik, da se trgi lahko zrušijo.

Drugo vprašanje: Ali bi morala sinagoga obiskati mizo za blackjack? Naj vam in investicijskemu odboru odgovorite na to vprašanje.

Zdaj je mogoče, da kot upokojenec, ki vlaga v IRA, lahko obvladate tveganje, ki bi prestrašilo investicijski odbor, obremenjen s fiduciarnimi dolžnostmi. Ali so strukturirani zapiski dobra ponudba za vas?

Ne maram strukturiranih zapiskov. Všeč so mi navadne stare delnice in obveznice in všeč so mi borzni skladi, ki imajo v lasti navadne stare delnice in obveznice. Vsak dan vidite navedene cene. Plačate enake cene, kot jih plačujejo milijarderji. ETF-ji so likvidni, kar pomeni, da jih je enostavno prodati. To ne velja za strukturirane zapiske.

Na tej točki bi moral poudariti, da Morgan Stanley ni posebej izjemen pri prodaji zapletenih naložbenih produktov, ki jih svet ne potrebuje. To počnejo vsi veliki posredniki. Tako plačujejo svoje račune.

Bankovec Morgan Stanley se začne z vrednostjo, če želite verjeti posredniku na besedo, 955 $ na 1,000 vloženih $. Če ste skeptični, naredite svojo oceno. Za to boste morali najeti polno sobo statistikov in računalniških programerjev.

Recimo, da je vrednost 955 $. Potem dejansko plačujete 3-odstotno letno pristojbino za vlaganje denarja. To se mi zdi trdo.

Od Vanguarda lahko kupite lepo zbirko visokokakovostnih obveznic prek delnic njegovega Total Bond Market ETF. Letna pristojbina: 0.035 %. Če lahko obvladate tveganje, vložite le nekaj svojega denarja tja, preostanek pa v Vanguard Growth ETF (provizija, 0.04 %). Vaši naložbeni stroški pri Vanguardu bodo 80-krat nižji kot pri tem obvestilu.

Če imate res radi igre na srečo, vrzite nekaj denarja v enega od norih ETF-jev Cathie Wood, ki kupujejo le špekulativne delnice (imena skladov se začnejo z Ark). Zaračunava veliko več kot Vanguard, vendar niti blizu 3%.

S skladom za rast delnic podjetja Vanguard ali Ark veliko tvegate, vendar imate vsaj možnost za veliko nagrado. Nimate 8-odstotne omejitve za vračilo. Nimate, da bi delilec blackjacka pometel vse karte, če dobite dobro kombinacijo.

Imate uganko za osebne finance, ki bi jo morda bilo vredno ogleda? Vključuje lahko na primer pavšalne zneske pokojnine, načrtovanje nepremičnin, možnosti zaposlenih ali rente. Pošljite opis williambaldwinfinance—at—gmail—dot—com. V polje za zadevo vnesite »Poizvedba«. Vključite ime in državo stalnega prebivališča. Vključite dovolj podrobnosti, da ustvarite uporabno analizo.

Pisma bodo urejena zaradi jasnosti in kratkosti; izbrani bodo le nekateri; odgovori so namenjeni izobraževanju in ne nadomestijo strokovnega nasveta.

Več v seriji Bralec sprašuje:

Ali naj odplačam hipoteko?

Ali naj vložim ves svoj denar za obveznice v NASVETITE?