Vodnik za borznike po vmesnih volitvah v ZDA

(Bloomberg) — Vmesne volitve prihodnji teden bi lahko bile odločilen trenutek za vlagatelje v delniški kapital, saj večina anket kaže, da bodo republikanci zmagali vsaj v predstavniškem domu ZDA in morda v senatu, s čimer bodo končali nadzor demokratov nad zakonodajno vejo oblasti in potencialno začeli obdobje zastojev.

Najbolj brano iz Bloomberga

To ni nujno slabo za delnice, saj takšni scenariji ponavadi ohranjajo status quo in zmanjšujejo negotovost. Kljub temu bo za določena področja, kot so zdravje, energija in tehnologija, sestava naslednjega kongresa ključna za določanje njihove poti naprej.

Republikanci imajo tudi možnosti za zmago v senatu, kar bi republikanski stranki dalo popoln nadzor nad kongresom in olajšalo napredovanje svojih političnih prednostnih nalog, čeprav bi predsednik Joe Biden lahko uporabil svojo pravico veta. To bi lahko bil najboljši scenarij za industrije, ki so jim republikanci ponavadi naklonjeni, kot so energetika, obramba, farmacija in biotehnologija.

Konec demokratičnega nadzora bi Bidna oropal možnosti, da uporabi zakonodajalce za izvajanje preostalega dela svojega programa, zaradi česar bi se lahko bolj zanašal na izvršne ukrepe za spodbujanje svojih prednostnih nalog.

Tu so področja, na katera bi morali paziti delniški vlagatelji po rezultatih vmesnih volitev:

Kanabis

Sektor konoplje je bil v preteklem letu močno prizadet zaradi nemirnega tempa legalizacije v ZDA in širšega razpoloženja med vlagatelji v zelo špekulativno industrijo, da se izogibajo tveganju. Indeks konoplje je leta 57 padel za 2022 %, pri čemer so Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. in SNDL Inc. vsi potonili za najmanj 45 %.

Vlagatelji bodo pozorno spremljali več državnih referendumov za napredek v smeri legalizacije na lokalni ravni. Volivci v Marylandu, Arkansasu, Missouriju, Severni Dakoti in Južni Dakoti bodo tehtali, ali bodo odobrili legalizacijo za odrasle.

Zgodba se nadaljuje

"Če bi jih štiri ali pet odobrilo, bi to verjetno veljalo za pozitivno, če pa Maryland ne odobri, bi to zagotovo negativno," je dejal analitik Bloomberg Intelligence Kenneth Shea.

Republikanski nadzor nad vsaj eno zbornico kongresa bi verjetno za zdaj potisnil zvezno legalizacijo z mize. Čeprav je demokratični nadzor obeh domov malo verjeten, bi bil veliko ugodnejši za industrijo konoplje. Indeks konoplje je prejšnji mesec narasel za 18 %, ko je Biden izdal pomilostitev za vsa predhodna zvezna kazniva dejanja zaradi preprostega posedovanja marihuane.

Health Care

Vlagatelji v zdravstveno industrijo pozorno spremljajo dogajanje iz Washingtona glede vprašanja oblikovanja cen zdravil, pri čemer so vmesne volitve povečale posledice za sektor.

Določbe, ki bi Medicare pooblastile za pogajanja o cenah nekaterih zdravil v skladu z zakonom o zmanjševanju inflacije, demokrati tržijo kot prelomno spremembo, ki bi znižala stroške zdravil za Američane. Vsa zdravila z visokimi cenami ne bodo predmet pogajanj, vendar bi lahko imela nekatera zdravila za zdravljenje raka in druga zdravila pod blagovno znamko, ki jih uporabljajo starejši, cene nižje že leta 2026.

»Republikanci so bili tradicionalno bolj naklonjeni industriji drog kot demokrati,« je zapisal Cowen analitik Rick Weissenstein v zapisku 14. oktobra. »Čeprav republikanci ne bodo mogli razveljaviti določb o cenah zdravil, so obljubili, da bodo organizirali zaslišanja o načrtovati in poiskati druge načine za upočasnitev izvajanja zakona."

Farmacevtska podjetja, vključno s Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. in Merck & Co., bi lahko opazila, da bodo na njihove prihodke vplivale kakršne koli spremembe pravil o določanju cen zdravil.

Kitajske delnice, ki kotirajo na borzi ZDA

Grožnjo z umikom kitajskih delnic, ki trgujejo na ameriških borzah, a niso v skladu z revizijskimi zakoni iz Trumpove dobe, podpirajo tako demokrati kot republikanci. Zaradi te podpore in vse večje geopolitične napetosti okoli Kitajske je kitajski indeks Nasdaq Golden Dragon letos padel za 39 %.

Jaret Seiberg, analitik pri Cowen & Co.

Komisija za vrednostne papirje in borzo je identificirala okoli 200 delnic, ki jim grozi odstranitev, ker ameriškim revizorjem niso dovolili dostopa do svojih evidenc, vključno s tehnološkimi velikani Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. in Baidu Inc.

Čista moč

Demokrati so nedavno sprejeli prelomni zakon o podnebju, ki vključuje velikodušne dolgoročne subvencije za naprave čiste energije. Čeprav noben republikanec v kongresu ni podprl predloga zakona, je zelo malo verjetno, da bodo ti krediti ogroženi po vmesnih volitvah. To je dobra napoved za razvijalca NextEra Energy Inc. in monterja strešnih solarnih sistemov Sunrun Inc. Biden ima še dve leti svojega mandata – podnebni paket pa je pomemben dosežek, ki ga bo rad zaščitil.

Energija

Energetske delnice so bile redka svetla točka v sicer mračnem letu za delnice, ki so ga spodbudile strmoglave cene nafte in zemeljskega plina. To pomeni višje stroške goriva za Američane, zaradi česar je sektor lahka tarča za demokrate v volilnem ciklu, osredotočenem na bremena, ki jih povzroča inflacija.

Ob predpostavki, da bodo republikanci prevzeli nadzor nad senatom ali predstavniškim domom, je malo verjetno, da bo energetska politika doživela večji premik. Medtem ko je nedavna grožnja Bidnove administracije, da bo proizvajalcem nafte uvedla davek na nepričakovane dobičke, prvotno znižala cene podjetij, vključno s Phillips 66, Exxon Mobil Corp. in Chevron Corp., bodo takšen predlog verjetno blokirali republikanski zakonodajalci.

Po Benjaminu Salisburyju, generalnem direktorju pri Height Capital Markets, ima Biden "malo moči", da bi uveljavil svoj davčni predlog, tudi pod trenutno sestavo kongresa. "Zelo malo verjetno je, da bo kongres dosegel kakršen koli napredek glede tega vprašanja pred koncem leta in ga verjetno ne bo obravnaval leta 2023," je dodal.

Tudi če bi Biden nekako dobil glasove, ki jih potrebuje za napredek z davkom na nepričakovane dobičke - kar je, če smo jasni, v najboljšem primeru dolgotrajen cilj - obstaja potencialna prednost za delnice energije, pravi Louis Navellier, glavni direktor za naložbe pri Navellier & Sodelavci. Ideja je, da bi dajatev odvrnila nove naložbe, s čimer bi omejila oskrbo z nafto in pognala cene še višje.

Big Tech

Večja ameriška tehnološka podjetja, od Alphabet Inc. do Meta Platforms Inc., so že dolgo veljala za tarčo potencialne regulacije. In res, Bela hiša načrtuje prizadevanje za protimonopolno zakonodajo po vmesnem mandatu, zadnje prizadevanje, da bi dva nasedla zakona spravila skozi kongres pred napovedanim republikanskim prevzemom oblasti januarja. Republikanska stranka je jasno povedala, da ne bo podprla predlogov zakonov, če bodo ponovno prevzeli nadzor nad obema zbornicama kongresa.

Za tehnološke vlagatelje vmesni roki prinašajo tudi nov poudarek na davčnih olajšavah za raziskave in razvoj, ki so bile uvedene med Trumpovo administracijo in se je iztekla lani. V skladu s to zakonodajo bi lahko podjetja z veliko porabo za raziskave in razvoj, kot sta Intel Corp. in Amazon.com Inc., v celoti odštela te stroške v letu, v katerem so nastali, namesto da bi jih morala odpisati v obdobju petih let.

"Menimo, da bi sprememba davčnega dobropisa za raziskave in razvoj, če bi bila razveljavljena, bila pozitivna za sektor informacijske tehnologije," je dejal Michael Taylor, analitik pri Wells Fargo. "Če se davčni dobropis ne razveljavi, bi višji račun za davek od dohodkov pravnih oseb lahko vplival na zaslužke in uspešnost prizadetih podjetij."

– S pomočjo Bre Bradhama, Geoffreyja Morgana, Ryana Vlastelice in Briana Eckhousea.

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP