(Bloomberg) — Brazilske delnice so letos presegle svetovne borze in vlagatelji pravijo, da so verjetne večje rasti, saj noben kandidat, ki se poteguje za predsedniško mesto v nedeljskem odločilnem drugem krogu, naj ne bi ogrozil javnofinančnih obetov države kratkoročno.
Najbolj brano iz Bloomberga
Vendar se tu soglasje o obetih za največji delniški trg Latinske Amerike običajno konča. To je zato, ker se dva kandidata – nekdanji predsednik Luiz Inacio Lula da Silva in sedanji predsednik Jair Bolsonaro – ne strinjata glede ključnih vprašanj, od privatizacije podjetij pod nadzorom vlade do osredotočenosti na prehod na bolj trajnostne vire energije.
Medtem ko je Lula iz Delavske stranke bolj glasno govoril o uporabi državnih podjetij za pomoč pri spodbujanju gospodarstva, Bolsonaro namerava nadaljevati s programom privatizacije, ki ga je začel v svojem prvem mandatu, načrt, ki bi lahko vključeval Petroleo Brasileiro SA , največji proizvajalec nafte v Latinski Ameriki.
Lula je v prvem krogu glasovanja v začetku tega meseca prevzel manjšo prednost od pričakovanega, od takrat pa je Bolsonaro v javnomnenjskih raziskavah zmanjšal vrzel. Toda v času priprav na končno glasovanje se zdi, da se zagon za Bolsonara, nekdanjega stotnika vojske, ustavlja. Raziskava PoderData, objavljena v sredo, je pokazala, da ima levičarski prvi kandidat 53 % veljavnih glasov, kar je več od 52 % pred tednom dni, medtem ko je Bolsonaru njegova podpora padla na 47 % z 48 %.
Predstavnik Luline kampanje je zavrnil komentar. Predstavnik kampanje Bolsonaro se ni odzval na pisno zahtevo za komentar.
Kaj bo drugi krog Bolsonaro-Lula pomenil za Brazilijo: QuickTake
Brazilski indeks Ibovespa je letos zrasel za približno 15 % v dolarjih v primerjavi z 19 % padcem ameriškega indeksa S&P 500. Vrednotenja so še vedno videti zgodovinsko privlačna in nekateri upravljavci denarja hvalijo delnice te južnoameriške države kot najboljšo naložbeno izbiro v času, ko se številne države v razvoju spopadajo s težavami.
»Relativno je Brazilija videti bolje kot preostali svet,« pravi Daniela Da Costa-Bulthuis, portfeljska menedžerka pri nizozemskem upravljavcu premoženja Robeco, ki nadzira 200 milijard evrov (200 milijard dolarjev) in prevladuje nad brazilskimi delnicami.
Na kaj morate biti pozorni pred glasovanjem:
Gradbeniki domov
Prizadevanja za krepitev brazilske stanovanjske industrije z nizkimi dohodki "bi se morala nadaljevati ne glede na politične rezultate," so prejšnji mesec zapisali analitiki Citigroup Inc., vključno z Andreom Mazinijem. To pomeni, da bi lahko gradbeniki, dejavni v tem segmentu, kot sta MRV Engenharia e Participacoes SA in Direcional Engenharia SA, opazili ponovno zanimanje vlagateljev. Pričakovani konec cikla zaostrovanja denarne politike v Braziliji bi lahko ponudil še en zagon. Brazilska centralna banka je na septembrskem zasedanju pustila svojo referenčno obrestno mero Selic nespremenjeno po nizu dvigov v skupni vrednosti 1,175 bazičnih točk. Naslednja odločitev bo sprejeta pozneje v sredo.
Državna podjetja
Lula je nakazal, da bi lahko Petrobras začel nov cikel naložb v sredstva z nižjim donosom, kot so rafinerije. Medtem je Bolsonaro avgusta dejal, da ima njegova gospodarska ekipa zeleno luč za predlaganje in načrtovanje potencialne prodaje. Vlada nadzoruje Petrobras s 50-odstotnim deležem v navadnih delnicah 87 milijard dolarjev vrednega podjetja. Za vlagatelje je strah vrnitev k politikam Dilme Rousseff, ki je leta 2011 nasledila Lulo na mestu predsednika. Njena vlada je prisilila Petrobras, da je prodajal gorivo z izgubo, kar je povzročilo padec delnic.
"Mislim, da Petrobras ni vreden nič pod Lulovo vlado in vlagatelji se zavedajo, da njegova vrnitev verjetno ne bo predstavljala donosa za ta leta Dilme," je dejal Leonardo Rufino, portfeljski menedžer pri Mantaro Capital v Riu de Janeiru. "Vendar se pričakuje višja raven političnega vmešavanja."
Potrošništvo diskrecijsko
Veteran vlagatelj na trgih v razvoju Mark Mobius je prejšnji mesec dejal, da se bo potrošniška poraba pod Lulo verjetno povečala. Nekdanji predsednik je nakazal, da bo poleg ohranitve programa, ki izplačuje 600 realov (113 dolarjev) v gotovini družinam z nizkimi dohodki, povečal znesek za 150 realov na otroka, mlajšega od šest let. Bolsonaro je nakazal, da namerava povečati izdatke prek svojega vodilnega programa Auxilio Brasil za 200 do 800 realov na mesec za tiste, ki dobijo službo, medtem ko prejemajo izročke.
Upravljavce nakupovalnih središč, kot je BR Malls Participacoes SA, je vredno ogleda. Diskontni trgovci na drobno in nekatera podjetja, ki skrbijo za potrošnike z nizkimi dohodki, vključno z Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc. in Lojas Renner SA, bi lahko imeli koristi od večjega povpraševanja, ki je posledica stimulacijskih programov, pravi Emy Shayo, strateg za delnice JPMorgan Chase & Co.
Izobraževanje
V središču pozornosti so bile tudi delnice profitnih izobraževalnih podjetij, kot sta Anima Holding SA in Cogna Educacao, saj je Lula dejal, da bo spodbudil vladni izobraževalni program, znan kot Fies, z odobritvijo novih posojil študentom.
Izvozniki surovin
Če trgovci pod Lulo zaznajo bolj intervencionistično makropolitiko, ki pritiska na brazilski real, bi se lahko nakopali na drugega največjega proizvajalca železove rude na svetu, Vale SA, in proizvajalca celuloze Suzano SA, ki več kot 80 % svojih prihodkov pridobita na trgih v tujini. .
ESG
Lula je nakazal, da bi bil prehod na zeleno energijo steber njegovega gospodarskega programa, pristop, ki bi lahko privabil vlagatelje, ki jih je prestrašila Bolsonarova goreča retorika o temah, ki segajo od amazonskega deževnega gozda do pandemije. Pri zmagi Lule bi torej lahko imela koristi podjetja, ki delujejo na področjih, kot je predelava industrijskih odpadkov, kot je podjetje za ravnanje z odpadki Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, širše gledano pa bi se lahko povečali prilivi delnic z veliko kapitalizacijo.
"Lulova administracija velja za sorazmerno bolj zavezano agendi ESG, kar bi lahko sčasoma prineslo zunanjepolitične dividende," je v opombi zapisal ekonomist Goldman Sachs Group Inc. Alberto Ramos.
– S pomočjo Felipeja Marquesa, Barbare Nascimento, Simoneja Iglesiasa, Mariane Durao in Ricarda Strulovicija Wolfrida.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130041613.html