(Bloomberg) — Brazilske delnice so letos presegle svetovne borze in nekateri vlagatelji pravijo, da se verjetno obeta še več rasti, saj noben od obeh kandidatov, ki se potegujeta za predsedniški položaj v prvem krogu nedeljskih volitev, predvidoma ne bo ogrozil fiskalnih računov države v kratkoročno.
Najbolj brano iz Bloomberga
Toda soglasje o obetih za največji delniški trg v Latinski Ameriki se tu običajno ustavi, saj imata dva vodilna kandidata – nekdanji predsednik Luiz Inacio Lula da Silva iz Delavske stranke in sedanji predsednik Jair Bolsonaro – različna stališča o več vprašanjih, od privatizacije državnih podjetij do usmeritve v prehod na bolj trajnostne vire energije.
Medtem ko je Lula bolj glasno govoril o uporabi državnih podjetij za pomoč pri spodbujanju gospodarstva, Bolsonaro namerava nadaljevati s programom privatizacije, ki ga je začel med svojim prvim mandatom, in morda vključiti naftnega velikana Petroleo Brasileiro SA.
Ankete, objavljene pred odprtjem volitev v nedeljo, so Luli večinoma dajale prednost, pri čemer so nekateri anketarji nakazovali, da bi lahko prejel dovolj glasov za podporo popolni zmagi v prvem krogu. Drugi krog je predviden za 30. oktober, če bo potreben.
Predstavnik kampanje Lula je zavrnil komentar. Predstavnik kampanje Bolsonaro se ni odzval na pisno zahtevo za komentar.
Bolsonaro ali Lula: Brazilci odločajo, kdo si zasluži še eno priložnost
Brazilski indeks Ibovespa se je letos povečal za 7.9 % v dolarjih v primerjavi s 25-odstotnim padcem ameriškega indeksa S&P 500. Ocene so še vedno videti zgodovinsko privlačne, pravijo vlagatelji. "Brazilija je poceni," je dejal Greg Lesko, vodja portfelja pri Deltec Asset Management v New Yorku.
Na kaj morate biti pozorni pred glasovanjem:
Gradbeniki domov
Prizadevanja za okrepitev brazilskega stanovanjskega segmenta z nizkimi dohodki »bi se morala nadaljevati ne glede na politične rezultate«, so zapisali analitiki Citigroup Inc., vključno z Andreom Mazinijem, v zapisku v začetku tega meseca. To pomeni, da bi gradbeniki, ki se osredotočajo na stanovanja z nizkimi dohodki, kot sta MRV Engenharia e Participacoes SA in Direcional Engenharia SA, lahko opazili ponovno zanimanje. Dodaten zagon sektorju bi lahko prinesel pričakovan konec cikla zaostrovanja v Braziliji. Brazilska centralna banka je na septembrskem zasedanju pustila svojo referenčno obrestno mero Selic nespremenjeno po skokovitem dvigu za 1,175 bazičnih točk.
Državna podjetja
Medtem ko je Lula nakazal, da bi Petrobras lahko začel nov cikel naložb v sredstva z nižjim donosom, kot so rafinerije, je Bolsonaro avgusta dejal, da ima njegova gospodarska ekipa zeleno luč za predlaganje in načrtovanje potencialne prodaje. Vlada nadzoruje Petrobras s 50-odstotnim deležem v navadnih delnicah 76 milijard dolarjev vrednega podjetja.
"Mislim, da Petrobras ni vreden nič pod Lulovo vlado in vlagatelji se zavedajo, da njegova vrnitev verjetno ne bo predstavljala donosa za ta leta Dilme," je dejal Leonardo Rufino, portfeljski menedžer pri Mantaro Capital v Riu de Janeiru. "Vendar se pričakuje višja raven političnega vmešavanja."
Potrošništvo diskrecijsko
Veteran vlagatelj na trgih v razvoju Mark Mobius je dejal, da bo pod Lulo "verjetno prišlo do povečanja potrošniške porabe". Nekdanji predsednik je nakazal, da bo poleg ohranitve sedanjega socialnega programa, ki izplačuje 600 realov (111 dolarjev) v gotovini brazilskim družinam z nizkimi dohodki, povečal znesek za 150 realov na otroka, mlajšega od šest let. V začetku tega meseca je tudi Bolsonaro nakazal, da namerava povečati izdatke prek svojega vodilnega programa Auxilio Brasil za 200 do 800 realov na mesec za tiste, ki dobijo službo, medtem ko prejemajo izročke.
Pazite na operaterje nakupovalnih središč, kot je BR Malls Participacoes SA. Diskontni trgovci na drobno in nekatera podjetja, ki skrbijo za potrošnike z nizkimi dohodki, vključno z Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA, bi lahko imeli koristi od višjih potrošniških izdatkov zaradi programov spodbujanja, pravi kapitalski strateg JPMorgan Chase & Co. Emy Shayo.
Izobraževanje
Delnice profitnih izobraževalnih podjetij, kot sta Anima Holding SA in Cogna Educacao, so nedavno znova zrasle, ko je Lula dejal, da bo spodbudil vladni izobraževalni program, znan kot Fies, z odobritvijo novih posojil študentom. Analitiki Banco BTG Pactual SA so vlagatelje opozorili na stave proti izobraževalnim podjetjem.
Izvozniki surovin
Če trgovci pod Lulo zaznajo bolj intervencionistično makropolitiko, ki povečuje pritisk na brazilski real, se lahko nakopljejo na drugega največjega proizvajalca železove rude na svetu Vale SA in proizvajalca celuloze Suzano SA, ki dobita znaten del njunih prihodkov. v ameriških dolarjih.
ESG
Lula je nakazal, da bi moral biti prehod na zeleno energijo ključni steber njegovega gospodarskega programa. To bi lahko pritegnilo nekatere vlagatelje, ki jih je Bolsonarova goreča retorika prestrašila o temah, ki segajo od amazonskega deževnega gozda do pandemije Covid-19. To pomeni, da bi lahko podjetja, kot je podjetje za ravnanje z odpadki Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, delovala dobro, in širše gledano, da bi delnice z veliko kapitalizacijo lahko imele koristi od povečanih prilivov.
"Lulova administracija velja za sorazmerno bolj zavezano agendi ESG, kar bi lahko sčasoma prineslo zunanjepolitične dividende," je v opombi zapisal ekonomist Goldman Sachs Group Inc. Alberto Ramos.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130007849.html