Dvig po Fed bi moral sejati 'globok sum': odziv Wall Streeta

(Bloomberg) — Ameriške delnice so divje zanihale in polom v zakladnicah se je umiril, potem ko so vlagatelji špekulirali, da je Federal Reserve morda postala tako jastrebova, kot bo med svojim bojem proti inflaciji.

Najbolj brano iz Bloomberga

Indeks S&P 500 se je znižal za 1.7 %, potem ko je pridobil kar 1.5 % prej na dan, ko je Fed zvišal obrestne mere za 75 bazičnih točk, projekcije uradnikov za zvišanja ob koncu leta pa so se dvignile za vsaj še eno odstotno točko. Donos 2-letne državne obveznice je bil nekaj nad 4 %.

»Verjetno bo trajalo nekaj časa, da bomo videli polne učinke spreminjanja finančnih pogojev na inflacijo. Tega se zelo zavedamo,« je dejal predsednik Feda Jerome Powell in opozoril, da bo na neki točki primerno upočasniti tempo zviševanja obrestnih mer, da bodo uradniki lahko ocenili učinek.

Preberite več: Fed že tretjič zapored izvaja velik dvig, predvideva še več povečanj

Oster premik cene po odločitvi in ​​medtem, ko je Powell govoril, je dvignil obrvi po vsem Wall Streetu. Vendar so nekateri opozorili, da prejšnji pozitivni odziv trga nima smisla.

Powell "pošilja precej grozljivo sporočilo in na vsako takojšnjo rast je treba gledati z globokim sumom," je dejal Steve Chiavarone, višji vodja portfelja pri Federated Hermes:

Tole so povedali drugi opazovalci trga:

Eric Winograd, višji ameriški ekonomist pri AllianceBernstein:

»Večina tega, kar smo videli od Fed v izjavi in ​​projekcijah, je v skladu s pričakovanji. Mislim pa, da so gospodarske napovedi še vedno preveč optimistične. Fed še vedno beleži dvig brezposelnosti le na 4.4 %, kar je le malo nad dolgoročno nevtralno stopnjo. Dvomim, da bo tako blago povečanje brezposelnosti zadostovalo za ponovno znižanje inflacije. Kljub temu jim očitno ustreza zelo počasen povratek inflacije na cilj – šele leta 2025 njihove napovedi kažejo, da se bo inflacija vrnila na 2 %.«

Zgodba se nadaljuje

Sameer Samana, višji globalni tržni strateg Wells Fargo Investment Institute:

»Zdi se, kot da se trg ubada z možnostjo višjih obrestnih mer ob koncu leta na eni strani in verjetnostjo, da bo večji del cikla zvišanja obrestnih mer opravljen prej, na drugi strani. Čeprav obrestne mere niso pozitivne, obstaja nekaj prednosti, če se lahko premaknete s politike Feda kot gonilne sile nazaj na makro/temelje/vrednotenja itd. Prav tako ni presenetljivo, da se Nasdaq/rast najtežje razprodaja se bodo po objavi soočile z najstrožjimi težavami pri ponovnem oblikovanju cen pri vrednotenju, zlasti rastoče delnice po lastni presoji potrošnikov in osnovne/defenzivne naložbe. Mislim, da je pošteno reči, da je bilo to nekoliko grozljivo presenečenje, vendar so trgi pričakovali, da se bodo zmotili na strani jastreba.”

Peter Tchir, vodja makro strategije pri Academy Securities:

»Pike in drugi podatki so bili skrbno načrtovani, da bi posredovali sporočilo – več pohodov letos in pohodov naslednje leto bolj verjetno kot ne. In glej ga zlomka, inflacija pada, ni prave recesije, tudi stopnja brezposelnosti ne zleze previsoko.«

Cameron Dawson, glavni direktor za naložbe pri Newedge Wealth:

»Dlje ko Fed ohranja obrestne mere na omejevalnem območju, večja je verjetnost, da bomo opazili večje motnje na kapitalskih trgih, ki presegajo to, kar vidimo danes s padajočimi vrednotenji in šibko dejavnostjo IPO. Fed dela kapital redek in drag, kar pomeni, da se bodo podjetja, ki morajo najti financiranje na javnih in zasebnih trgih, soočila z vse večjimi izzivi.«

Phillip Neuhart, direktor tržnih in ekonomskih raziskav pri First Citizens Bank Wealth Management:

»Fed se sooča z vztrajno visoko inflacijo agresivno, da bi upočasnil gospodarstvo in s tem zajezil naraščajoče cene. Še naprej pričakujemo nadaljnjo nestanovitnost trga, saj Fed izvaja občutljivo uravnovešanje med prizadevanjem za zaviranje gospodarske rasti in hkrati ne gre predaleč.«

Jane Edmondson, izvršna direktorica EQM Capital:

»Mene in druge skrbi naslednje: 1) Fed QT se je začel septembra. 2) Obstaja učinek zamika teh dvigov obrestnih mer, ki ga gospodarstvo še ni popolnoma prebavilo. 3) Zaskrbljenost, da Fed pretirava (tako temu pravi Gundlach) in nas bo pognal v recesijo. In sprašujem se, ali lahko ti dvigi obrestnih mer sploh nadzirajo inflacijo. Stanovanje je popoln primer. Eno največjih povečanj CPI v avgustu je bilo stanovanje - seveda, če so ga poganjale višje obrestne mere. Nimam veliko zaupanja, da bodo ukrepi Feda zdravilo za inflacijo. Mogoče je 4-5% inflacija nova normala. In to bi bilo kratkoročno v redu.”

James Abate, glavni investicijski direktor pri Center Asset Management:

Fed je »to situacijo ustvaril tako, da je predolgo držal obrestne mere prenizke, zato so zdaj prisiljeni sprejeti bolj agresiven pristop. So kot piroman, ki dela kot prostovoljni gasilec, na katerega lahko gledamo kot na prvaka, ker je pogasil požar, ki so ga zanetili. Big tech je skupina, ki bo še naprej krvavela v bližnji prihodnosti. V najboljšem primeru se bo ujemal z uspešnostjo trga. V najslabšem primeru je premalo uspešen.«

(Posodobi grafikon in doda Dawsonov komentar. Prejšnja različica je bila popravljena, da je Fed zvišal obrestne mere)

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP