Novo poročilo Bank of America odlično zajema trenutni trg

Prejšnji teden je Yahoo Finance ugotovil, da bi lahko podjetja "čutiti slabitev gospodarstva« kljub ekonomskim podatkom, ki so kazali drugače.

Ta teden so vlagatelji nakazovali približno enako.

Michael Hartnett iz Bank of America Global Research objavlja natančno spremljano tedensko poročilo o tokovih sredstev strank za podjetje, ki v realnem času ponuja navedbo, kam vlagatelji vlagajo svoj denar.

Zadnje poročilo podjetja, objavljeno v petek, je pokazalo, da so bili vlagatelji prejšnji teden skoraj povsod kupci, z 11.7 milijarde dolarjev v obveznice, 7.1 milijarde dolarjev v delnice in 4.3 milijarde dolarjev ven denarnih imetij. Prejšnji teden se je denar umaknil tudi iz blaga.

Z zalogami v tempu za njihovo četrti zaporedni teden dobičkov — kar bi se ujemalo z najdaljšim nizom zmag po novembru — malo presenečenje je, da se denar vrača na trg.

Od najnižjih vrednosti sredi junija je Nasdaq (^ IXIC) je zdaj narasel za več kot 20 % in S&P 500 (^ GSPC) je svoje izgube od začetka leta do danes zmanjšal na 11 %, potem ko je referenčni indeks v prvi polovici leta izgubil 20 %, največ po letu 1970.

Kar zadeva ameriške tehnološke delnice, so stranke BofA zdaj neto kupci že 8 tednov zapored, prejšnji teden pa se je približno 2.5 milijarde dolarjev preselilo v ameriške sklade, osredotočene na rast, kar je največji priliv od decembra 2021, ko je bilo še vedno v modi nakupovanje po padcu pri vseh umikih.

Tudi s prilivi, ki kažejo na preobrat v razpoloženju vlagateljev, "kazalnik bika in medveda" Bank of America, objavljen v istem poročilu, ostaja pri 0.0, kar nakazuje, da vlagatelji dobesedno ne morejo biti bolj medvedji glede delnic.

Kar po besedah ​​BofA pomeni, da je pravi čas za nakup. In vlagatelji so temu sledili.

Ta kazalnik meri šest glavnih komponent, izstopajo pa trije odčitki – pozicioniranje hedge sklada, pozicioniranje samo za dolge roke in širina trga.

Če jih vzamemo po vrstnem redu, pozicioniranje hedge sklada - ali koliko ti vlagatelji dodelijo delnicam v primerjavi z njihovo običajno dodelitvijo - kaže, da "pametni denar" ne kupi tega povečanja. Ta kazalnik v delu BofA kaže, da so dodelitve kapitala hedge skladov trenutno v 14. percentilu glede na zgodovino.

Zgodba se nadaljuje

Dolgotrajno pozicioniranje je ista zgodba, le bolj medvedja. Ti vlagatelji – ki vodijo sklade, ki lahko igrajo samo na eni strani trga, kar je v tem primeru delnice, ki rastejo – imajo dodelitve, ki so trenutno v 2. percentilu glede na zgodovino. Z drugimi besedami, dolgoročni skladi skoraj nikoli niso imeli manj denarja na delu.

In širina delniškega trga, ki meri, koliko delnic raste in koliko pada, ostaja nizka in se nahaja le na 5. percentilu glede na zgodovino.

V sporočilu za stranke, objavljenem v petek, je Tom Lee iz Fundstrata zapisal, da so nedavna srečanja z institucionalnimi vlagatelji pokazala "globok skepticizem" glede tega nedavnega dviga, ki je skladen s tem, kar kaže zadnja raziskava Bank of America.

Tako kot močni podatki o trgu dela skupaj z nizkotrdnimi komentarji kaže, da podjetja govorijo eno in delujejo drugače, tako tudi podatki o tokovih BofA kažejo, da vlagatelji sovražijo to rast, a kljub temu začnejo kupovati.

In ko primerjamo, kakšno je bilo tretje četrtletje doslej za vlagatelje v primerjavi z letom prej, se spomnimo, da je vlaganje le redko udobno in zgodba, ki si jo pripovedujemo, se pogosto ne ujema z resničnostjo.

Ni dvoma, da so se vlagatelji pred enim letom bolj zabavali med rastjo meme delnic, ponovnim odpiranjem gospodarstva, kriptovalutom in »vročim dekliškim poletjem«. Letos so vojna v Evropi, 40-letne najvišje stopnje inflacije in Crypto Winter naložbam odvzeli kulturni pop.

Vendar če pogledamo dejanske donose S&P 500 v tretjem četrtletju 2021, bomo ugotovili, da je bilo to najslabše četrtletje v letu za indeks – S&P 500 je v četrtletju, ki zajema julij, avgust in september, pridobil le 0.2 %. V tretjem letošnjem četrtletju se je indeks S&P 500 doslej povečal za skoraj 12 %.

Tako kot vsi napovedovali.

-

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube