Najhujša finančna kriza na svetu v zadnjih desetletjih je morda tik pred našimi vrati.
Naraščajoča inflacija in največje zvišanje obrestnih mer na svetovni ravni v dveh desetletjih po mnenju Elliott Managementa, velikega hedge sklada, ki upravlja skoraj štiri milijarde dolarjev v sredstvih.
Elliott je v nedavnem pismu strankam opozoril, da edinstven in "izjemen" sklop gospodarskih razmer usmerja svet v krizo, ki je hujša od vseh zlomov borz ali energetskih šokov v zadnjih 70 letih. o Financial Times poročali Sreda.
Vendar je pismo potrdilo, da grozljiva situacija ni zagotovljena. Toda določena stopnja gospodarske recesije, ki se bo začela naslednje leto, se zdi vse bolj verjetna, saj centralne banke, vključno z ameriško centralno banko Federal Reserve, so se na naraščajočo inflacijo odzvali z agresivnimi dvigi obrestnih mer, ki jih izvajajo mednarodne institucije, vključno z Svetovna banka in UN opozorili, da bi lahko sprožili svetovno recesijo.
Toda izid bi lahko bil še slabši od tega, meni Elliott, ki trdi, da so centralne banke sprožile inflacijsko krizo, ko so zrahljale denarno politiko v prvih dneh pandemije COVID-19.
Posledica te grozeče gospodarske spirale bi lahko privedla celo do "globalnega družbenega kolapsa in državljanskih ali mednarodnih sporov", pravi Elliott.
Elliott je zavrnil Sreča 'zahteva za komentar.
Centralne banke v središču pozornosti
V svojem pismu je Elliott obtožil oblikovalce politik, da so bili "nepošteni" glede resničnega vzroka za naraščajočo inflacijo in da niso prevzeli odgovornosti za vlogo centralnih bank pri njenem ustvarjanju.
Leta 2020 so številne centralne banke – vključno z Fed, Združenega kraljestva Bank of EnglandIn Evropska centralna banka— vsi so znižali svoje obrestne mere na rekordno nizke vrednosti skoraj nič, da bi spodbudili rast obrestne mere že desetletje preživele na zgodovinsko najnižji ravni po finančni krizi leta 2008.
Ta izjemno ohlapna denarna politika je preprečila gospodarski upor, ki so ga ustvarili ukazi o ostanku doma in zapiranje podjetij. Toda prenizke obrestne mere predolgo lahko povzročijo dodatna gospodarska tveganja, če sprožijo pretirano rast in nenadzorovano inflacijo.
Elliott je zapisal, da bi lahko dolgoročna posledica obdobja nizkih obrestnih mer postavila svet na »pot hiperinflacije«, ki je stopnja inflacije, ki je hitra, samozadostna in večinoma nenadzorovana, običajno opredeljena kot mesečna stopnja inflacije vsaj 50 %.
Hiperinflacija je izjemno redka po vsem svetu, saj bi mesečna 50-odstotna stopnja inflacije pomenila letno stopnjo 12,875 %, kar je precej nad trenutno letno stopnjo inflacije v ZDA. 8.2%.
Ugledni ekonomisti, vključno z Mohamedom El-Erianom, predsednikom Queens' Collegea v Cambridgeu, so lani kritizirali Federal Reserve v Washington Post op-ed za predolgo ohranjanje obrestnih mer blizu ničle.
Nizke obrestne mere so bile »nekoč potrebne in učinkovite«, je zapisal El-Erian, vendar do sredine leta 2021 tvegajo, da bodo postale »vse bolj kontraproduktivne za gospodarstvo« in bi lahko spodbudile »popoln vihar« visoke inflacije, počasne rasti in finančne nestabilnosti. .
Nekdanji finančni minister Larry Summers je prav tako kritiziral monetarno držo Feda in lani opozoril, da je centralna banka v nevarnosti "nevarno samozadovoljstvo” nad inflacijo zaradi dolgotrajnega obdobja rekordno nizkih stopenj.
Tako El-Erian kot Summers sta opozorila, da bi lahko nenadna inflacija, če bi obrestne mere ostale nizke dovolj dolgo, prisilila Fed v nemoteno zaostrovanje denarne politike, kar bi lahko resno škodovalo gospodarstvu.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Več od Fortune:
Ameriški srednji razred je na koncu obdobja
ZDA se morda usmerjajo v "trojno epidemijo" - en zdravnik izda nujno opozorilo
Vir: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html