Na prvi pogled se zdita zlato in srebro precej zamenljiva. Obe sta hipnotično lepi. Njihove cene običajno rastejo in padajo glede na iste finančne/politične sile. Majhen (zelo moder) del prebivalstva oba vidi kot pravi denar, velika, nevedna večina pa kot atavistične relikvije. In – kar je najpomembneje – oba bosta ohranila kupno moč svojih lastnikov, ko bodo današnje fiksne valute izhlapele kot mrzlične sanje, kakršne so bile vedno.
Torej si zagotovo želite nekaj (in morda veliko) vsakega. Toda zlato in srebro nista enaka. Imajo različne prednosti in slabosti v različnih scenarijih "monetarne ponastavitve". In njihove cene se ne spreminjajo enakomerno. Včasih je eden poceni glede na drugega.
Torej, koliko od vsakega bi morali imeti zdaj in kako hitro bi morali načrtovati nalaganje tovornjaka? Odgovor je za vsako osebo drugačen, vendar je nekaj stvari na splošno resničnih.
Razmerje zlato/srebro
Relativne cene zlata in srebra običajno nihajo v širokem, a opaznem razponu. To razmerje med zlatom in srebrom je izraženo kot število unč srebra, potrebnih za nakup unče zlata, in ponavadi narašča in pada skupaj s čustvenim stanjem vlagateljev v plemenite kovine. Ko ti vlagatelji ne predvidevajo neizbežne inflacije ali drugih denarnih motenj, gravitirajo k varnosti in stabilnosti zlata ter se izogibajo nestanovitnosti srebra. Cena zlata raste glede na ceno srebra, kar povzroči visoko razmerje med zlatom in srebrom.
Ko vlagatelji pričakujejo naraščajočo inflacijo ali druge vrste valutnih nestabilnosti, na splošno kupujejo plemenite kovine, vendar težijo k večjemu potencialu rasti srebra. Zlato in srebro rasteta, vendar razmerje med zlatom in srebrom pada, saj kupci dražijo srebro hitreje kot zlato.
Ta nihanja se običajno zgodijo v območju od 40 do 80 (tj. 40 do 80 unč srebra na unčo zlata), pri čemer visoka številka pomeni, da je srebro v primerjavi z zlatom poceni, nizka številka pa pomeni, da je zlato v primerjavi s srebrom poceni. Preboji izven tega razpona v obe smeri so koristni signali.
In ekstremni odčitki so zelo zanesljivi indikatorji. Upoštevajte 15 sekund leta 2020, ko je razmerje naraslo na 120 (ko je cena srebra padla na 13 USD/oz in je bilo za nakup unče zlata potrebnih 120 unč). To je bil odličen čas za nakup srebra, saj je v naslednjih nekaj mesecih močno preseglo zlato.
Trenutno je razmerje okoli 75, kar pomeni, da je srebro zmerno podcenjeno in bi mu morali zlagalci v kratkem dati prednost pred zlatom.
Trg zlata je velik, srebra pa majhen
Zakaj je srebro toliko bolj nestanovitno kot zlato? Ker gre za veliko manjši trg. Večina zlata, ki so ga kdaj izkopali, je še vedno v obliki palic in nakita. Srebro se nasprotno uporablja v industrijskih izdelkih in se pogosto ne reciklira. Rezultat je svet z veliko več nadzemnega zlata kot srebra, izraženo v dolarjih. Torej je potrebna le majhna količina novega naložbenega povpraševanja, ki teče v ali iz srebra, da dramatično spremeni njegovo ceno.
Različne vloge v krizi
V večini scenarijev denarne ponastavitve se bosta zlato in srebro močno povečala in bosta uporabna za nakup stvari. Ampak različne stvari. Za nekaj unč zlata boste kupili rabljen avto, medtem ko boste za en ali dva srebrnika kupili tedensko količino zelenjave na tržnici. Obe kategoriji transakcij sta pomembni, zato želite nekaj vsake kovine.
Prenosljivost
Če morate v naglici zapustiti državo, je zlatnike enostavno prevažati. 10 zlatih orlov po 1 unčo se bo prilegalo v čevelj, zakopan v kovčku, in bodo dovolj dragoceni, da bodo podkupili številne mejne straže. Enaka kupna moč srebra bi po današnjem tečaju tehtala 37-krat več in bi napolnila velik del kovčka.
Če povzamem, zlato je težje porabiti, vendar ga je lažje prevažati. Srebro je lažje porabiti, težje pa ga je shraniti in premikati.
Tveganje zaplembe
Nesmiselno se je truditi z zlaganjem plemenitih kovin, če bo vlada samo planila in vse odnesla. To se je zgodilo z zlatom v tridesetih letih prejšnjega stoletja, ko so ZDA prepovedale zasebno lastništvo zlatih palic. Bodo to ponovili? Verjetno ne, saj je bilo zlato v 1930. letih prejšnjega stoletja svetovni denar, danes pa je uvrščeno med blago. Toda če bo vse več držav začelo podpirati svoje valute z zlatom in ogrožati hegemonijo dolarja, se bodo stvari morda spremenile.
Srebro je verjetno imuno na zaplembo, ker je industrijska kovina, ki jo na tisoče podjetij kupuje, prodaja in hrani v zalogah. Prepoved ali omejitev lastništva nad njim bi bila prehibo moteča.
Srebro 60-40?
Torej je odvisno od vaših pričakovanj. Ali se boste v scenariju SHTF izognili ali se zleknili? Če je prvo, boste morda želeli dati prednost zlatu; če je slednje, srebrno. Če niste prepričani in se želite pripraviti na obe možnosti, razmerje med zlatom in srebrom pomeni 60–40 % mešanice srebra/zlata (glede na vrednost v dolarjih) po trenutnih cenah.
Koliko zlata in srebra bi morali imeti?
Tukaj se začne kulturni spopad. Tradicionalni finančni načrtovalci bodo rekli, da bi moralo biti nič odstotkov vaše neto vrednosti v nesmiselnem kamenju, ki že desetletja ni denar. Bolj prilagodljivi tradicionalni finančni načrtovalci vas bodo zadovoljili z 1 ali 2 odstotki v zlatem ETF, kot je GLD (NE storite tega, iz razlogov, ki bodo razloženi v kasnejšem članku). Previdni guruji kriznega vlaganja, kot je Jim Rickards (ki ga bomo opisali v prihodnjem članku), priporočajo 10 %, kar je razumno. Bolj agresivna, a še vedno razumna mešanica bi bila 10 % vaših naložbenih sredstev v fizične plemenite kovine in nadaljnjih 10 % v delnice rudnikov zlata/srebra (spet bo kmalu pojasnjeno).
Časovni pritisk?
Glede tega, kako hitro bi morali to narediti, obstaja veliko navzkrižnih tokov. Fed bo bodisi nadaljeval z zaostrovanjem, dokler se nekaj ne zalomi, kar bi lahko skupaj z vsem drugim potegnilo cene plemenitih kovin navzdol (zato se ne mudi). Ali pa bo Fed kapituliral po naslednji seriji groznih gospodarskih poročil, kar bo sprožilo dvig pomoči, ki bo poslal zlato in srebro na Luno (torej zdaj ali nikoli).
Če iz enačbe izpustimo inherentno nepredvidljiv Fed, se pomikamo v najšibkejšo sezono za plemenite kovine (da, sezonske so). Azijci, predvsem Kitajci in Indijci, radi podarjajo zlat in srebrn nakit kot poročna darila, saj na take stvari pravilno gledajo kot na prenosljivo bogastvo. Večina azijskih porok je spomladi, zaradi česar draguljarji v teh državah kupujejo njihov inventar jeseni in zgodaj pozimi. Posledica tega so na splošno naraščajoče cene zlata in srebra od septembra do januarja ter upadanje cen pozneje spomladi in poleti. Naslednja tabela (z dovoljenjem svetovalca za zlato Jeffa Clarka) ponazarja vzorec.
Če povzamem, lahko kdo ugiba, kaj bosta zlato in srebro naredila v naslednjih šestih mesecih. Glede na to vrsto negotovosti je povprečje stroškov v dolarjih, tj. nakup iste količine kovine v dolarjih vsak mesec, verjetno najboljši pristop. Naj vaš lasten občutek nujnosti določi mesečni znesek.
Avtor Zerohedge.com
Več najboljših bralcev s strani Oilprice.com:
Vir: https://finance.yahoo.com/news/gold-silver-guide-buying-precious-210000300.html