Topline
Delnice so padle v petek, ko so se vlagatelji odzvali na podatke, ki razkrivajo, da je trg dela močnejši od pričakovanega, kar kaže na osupljivo, a temeljno gospodarsko idejo, da mnogi vidijo nižjo brezposelnost in višje plače kot slab znak za trg.
Delnice v preteklosti padajo, ko obrestne mere rastejo.
AFP prek Getty Images
Ključna dejstva
Industrijsko povprečje Dow Jones je padlo za 630 točk ali 2.1 %, medtem ko sta S&P 500 in tehnološko zahteven Nasdaq padla za 2.8 % oziroma 3.8 %.
Padec je sledil objavi vroče pričakovanega mesečnega poročila o delovnih mestih ministrstva za delo, razkrivajo da je država dodala 263,00 delovnih mest, kar je več od ocen ekonomistov, stopnja brezposelnosti pa je padla s 3.7 % na 3.5 %, kar je manj od ocen.
Jeffrey Roach, glavni ekonomist LPL Financial, je v izjavi dejal, da bo "zmanjšanje stopnje brezposelnosti verjetno frustriralo Fed, saj bi lahko zaostreni trgi dela zvišali plače," namiguje na nenehni boj Federal Reserve za boj proti najhujši inflaciji v štirih desetletjih. z nadaljnjim zviševanjem obrestnih mer, glavno gonilo za grozljivo uspešnost delnic v letu 2022.
Med stopnjami brezposelnosti in inflacijo obstaja močno zgodovinsko inverzno razmerje, ki ga dokazuje Phillipsova krivulja, ki jo poznajo študenti Ekonomije 101, koncept, ki ga je uporabil predsednik Feda Jerome Powell je dejal v letu 2018 "še naprej pomembno za denarno politiko."
Powell ostaja neomajen pri svojem prepričanju, da je za znižanje inflacije kljub temu nujen šibkejši trg dela nedavna kritika koncepta in avgusta dejal, da je trg dela "očitno v neravnovesju".
Zaloge običajno padejo skupaj z zvišanji obrestnih mer, saj trpijo dobički podjetij, ker podjetja postajajo manj pripravljena izposojati denar po višjih obrestnih merah.
Velika številka
6%. To je kako visoko Brezposelnost je potrebna za ukrotitev inflacije, je v četrtek dejal minister za finance iz Clintonove dobe Larry Summers, kar je več kot 70-odstotno povečanje glede na trenutno stopnjo.
Ključno ozadje
Inflacija je trenutno nad 8 %, kar je daleč čez 2-odstotni cilj Feda, centralna banka pa je od marca petkrat zvišala zvezno obrestno mero na najvišjo raven od leta 2008. Trg se je zmanjšal, ko so obrestne mere narasle, Dow padel za 20 % od začetka leta do danes, kar je najslabše leto od velike recesije. Številna velika podjetja so v zadnjih mesecih izvajali odpuščanja, pri čemer je večina navajala slabe makroekonomske razmere, vključno z JPMorgan Chase, Goldman Sachs in Snap.
Contra
Andrew Challenger iz podjetja za karierne storitve Challenger, Grey & Christmas je dejal V četrtek je trg dela začel kazati "nekaj razpok", potem ko je njegovo podjetje poročalo o velikem povečanju ukinitev delovnih mest in namena zaposlovanja.
Tangent
Fed je razmeroma nemočen pri dejanskem vplivanju na trg dela, namesto tega raje računa na učinek pretoka zvišanja obrestnih mer, ki vodi do padca dobičkov podjetij zaradi višjih stroškov izposojanja, kar prav tako zmanjšuje povpraševanje potrošnikov. Nekateri kritizirajo upanje Feda o višji brezposelnosti kot kruto in zgrešeno, vključno s senatorko Elizabeth Warren (D-Massachusetts), ki je junija zapisala Wall Street Journal op-ed: »Da ne bo pomote: če bo Fed zmanjšal preveč ali prenaglo, bo posledična recesija pustila milijone ljudi – delavcev z nesorazmerno nižjimi plačami in temnopoltih – z nižjimi plačami ali pa jih sploh ne bodo imeli.«
Nadaljnje branje
Stopnja brezposelnosti je septembra padla na 3.5 %, saj je trg dela dodal 263,000 delovnih mest (Forbes)
Peloton se spet zmanjšuje – tukaj so velika odpuščanja v ZDA letos (Forbes)
Vir: https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2022/10/07/a-better-than-expected-jobs-report-causes-markets-to-plummet-heres-why/