Ali obstaja kaj takega kot meme metal? Skromni nikelj, ki se uporablja predvsem za izboljšanje učinkovitosti nerjavnega jekla, se je pred kratkim v dveh dneh povzpel za 250 % zaradi klicev k kritju in kratkega stiskanja ter privedel do zaustavitve trgovanja v Londonu. Tudi drugo blago je divjalo. Surova nafta bi lahko kmalu preizkusila najvišje vrednosti vseh časov iz razlogov, o katerih smo nedavno razpravljali. In pšenica je nanizala zaporedne dni, ko se je dvignila na "omejitev" ali dosegla najvišjo dovoljeno rast cene.
Vsaka od teh potez je povezana z rusko vojno in posledičnimi motnjami v oskrbi ter vse prispeva k skrbi glede inflacije. Ali je prepozno, da vlagatelji kupujejo surovine, da se zaščitijo? Previdno tam.
Deutsche Bank
piše, da je surovina, ki se je lani začela ob izjemnih nizkih vrednostih, še vedno videti poceni glede na druga finančna sredstva. Prav tako pa pravi, da bi lahko naredili velik korak v obe smeri in da so bili njihovi dolgoročni donosi slabi.
Več kot 150 let do lanskega poletja, izračunava banka, je nafta letno po odštevanju inflacije vračala -0.42 %; pšenica -1.12 %; in baker, -0.56 %. To je v primerjavi s 6.57 % donosnostjo ameriških delnic po inflaciji in vključno z dividendami.
Goldman Sachs
,
ki napoveduje, da bo inflacija v tretjem četrtletju letošnjega leta dosegla 6 %, ima boljšo idejo kot nalaganje surovin: kupiti delnice, ki plačujejo dividende. Piše, da izplačila dividend za
S&P 500
Podjetja bodo v prihodnjem desetletju verjetno rasla za 7 % na leto, skupaj, in da trg določa cene v precej počasnejši rasti plačil. Banka tudi ugotavlja, da so delnice z visokimi dividendnimi donosnostmi in visoko rastjo plačil v preteklosti močno presegle trg v obdobjih, ko je inflacija presegla 6%.
Sklad podobnih delnic, s katerim se trguje na borzi,
ProShares S&P 500 Dividendni aristokrati
(NOBL), je do danes izgubila 8 % v primerjavi z 12 % izgubo za S&P 500. Goldman sledi lastni košarici dividendnih prvakov, deloma na podlagi svojih napovedi rasti plačil v prihodnjih letih. Ugotavlja, da je ta košarica pred kratkim prinesla 3 % ali približno dvakrat večjo donosnost S&P 500 in je trgovala s 34 % popustom na indeks na podlagi razmerja med ceno in dobičkom, kar je globlje od dolgoročnega povprečnega popusta 16 %.
Nekaj delnic na seznamu ima danes visoke donose, npr
Communications Verizon
(VZ), 4.8 %, kar je le skromen prinos dividend;
Devonska energija
(DVN), vrtalnik skrilavca s fiksno plus spremenljivo dividendo, ki je odvisna od dobička, in katerega donos bi lahko presegel 7 %; in
Simon Property Group
(SPG), ki ima v lasti prestižna nakupovalna središča in je pokupila nekaj trgovcev na drobno, in plača 5.1%.
Toda številne delnice imajo zdaj bolj zmerne donose in plačila, za katera se pričakuje, da se bodo povečala za dvomestne odstotke. Tej vključujejo
T. Rowe Price Group
(TROW), kar daje 3.6 %; izdelovalec orodja
Snap On
(SNA), 2.8 %; in polprevodniški roll-up
Broadcom
(AVGO), 2.8 %.
Ena delnica ni na seznamu
Caterpillar
(CAT), ki izdeluje stroje za zemeljska dela in rudarstvo in je bil ta teden nadgrajen na Buy at Jefferies zaradi svoje sposobnosti, da uspeva pred inflacijo. Prinese 2.1 %, pri čemer naj bi se plačila v prihodnjih letih povečala za 6 % do 8 %.
Pišite Jacku Houghu na [e-pošta zaščitena]