5 delnic Te menedžerke vidijo vrednost v

Povzetek

• Čeprav imata različne strategije, imata obe ženski več skupnih posesti.

Catherine Wood (Trades, Portfolio), ustanoviteljica, glavna direktorica za naložbe in izvršna direktorica ARK Investment Management, si je ustvarila ime z vlaganjem v delnice »motečih inovacij«. Z izvajanjem iterativnega procesa, ki združuje raziskave od zgoraj navzdol in od spodaj navzgor, njeno podjetje s sedežem v New Yorku želi vlagati v podjetja, ki bi lahko imela koristi od medsektorskih inovacij, kot so umetna inteligenca, robotika, shranjevanje energije, zaporedje DNK in tehnologija blockchain.

Primerljivo, Causeway Capital's Sarah Ketterer (Trades, Portfolio) si prizadeva doseči vrhunske donosnosti, prilagojene tveganju, z vlaganjem v delnice z napačno ceno tako na razvitih kot na nastajajočih trgih. Gurujevo podjetje s sedežem v Los Angelesu, ki ga je ustanovila s Harryjem Hartfordom leta 2001, išče potencialne priložnosti med podjetji srednje in velike kapitalizacije z uporabo kvantitativnih in vrednostno usmerjenih metod. Vsaka delnica prejme tudi oceno tveganja na podlagi količine volatilnosti, ki jo doda portfelju. Naložbena skupina nato vnese pozicije v delnice z najvišjimi pričakovanimi tveganju prilagojenimi donosi, ki imajo tudi nižje razmerje med ceno in dobičkom ter višji dividendni donos kot na trgu.

Medtem ko imata dva guruja različna pristopa k nabiranju zalog, imata še vedno več skupnih posesti.

Glede na Aggregated Portfolio, funkcijo Premium GuruFocus, sta imela vlagatelja vrednosti oba položaja v Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financial), General Electric Co.
GE
. (GE, Financial), Meta Platforms Inc. (FB, Financial), JD.com Inc. (JD, Financial) in The Walt Disney Co
DIS
. (DIS, Finance) od konca tretjega četrtletja.

Tajvan Semiconductor Manufacturing

Ketterer je v četrtletju zmanjšala svoj delež v Tajvanski proizvodnji polprevodnikov (TSM, Financial) za 3.93 % na 4.12 milijona delnic, Woodova pa je svoj položaj pustila nespremenjeno pri 10 delnicah. Njihov skupni delež lastniškega portfelja je 10.35 % v delnici.

Tajvansko podjetje, ki proizvaja polprevodniške čipe, ima tržno kapitalizacijo v vrednosti 742.98 milijarde dolarjev; njegove delnice so se v četrtek trgovale okoli 142.17 dolarja z razmerjem med ceno in dobičkom 32.59, razmerjem v ceni 8.92 in razmerjem med ceno in prodajo 12.28.

Vrednost GF
VREDNOST
predlaga, da so zaloge trenutno precenjene na podlagi preteklega razmerja, pretekle uspešnosti in napovedi prihodnjih zaslužkov.

GuruFocus je finančno moč podjetja Taiwan Semiconductor ocenil s 7 od 10. Čeprav je podjetje v zadnjih treh letih izdalo približno 424.2 milijarde novih tajvanskih dolarjev (15.4 milijarde dolarjev) novega dolgoročnega dolga, ga je mogoče obvladovati zaradi udobne ravni kritja obresti. Robusten Altman Z-Score 10.3 kaže, da je podjetje v dobrem stanju, čeprav se sredstva gradijo hitreje, kot rastejo prihodki. Donosnost vloženega kapitala zasenči tudi tehtane povprečne stroške kapitala, kar kaže na dobro ustvarjanje vrednosti, ko podjetje raste.

Dobičkonosnost podjetja je dosegla oceno 9 od 10, ki jo vodijo naraščajoča operativna marža ter močna donosnost lastniškega kapitala, sredstev in kapitala, ki je najboljša pri večini konkurentov. Ima tudi zmerno oceno F-Score po Piotroski 5 od 9, kar pomeni, da so pogoji značilni za stabilno podjetje. Stalna rast prihodkov in zaslužka Taiwan Semiconductor je prispevala k uvrstitvi predvidljivosti 3.5 od petih zvezdic. Po podatkih GuruFocusa se podjetja s tem rangom v 9.3-letnem obdobju v povprečju vračajo 10 % letno.

GuruFocus pravi, da je Kettererjeva na svoji dolgoletni naložbi pridobila približno 185.38 %, Wood pa je od prvega četrtletja 43.53 zabeležil donos v višini približno 2018 % njenega deleža.

Od gurujev, vloženih v Tajvansko proizvodnjo polprevodnikov, Ken Fisher (Trgovine, Portfelj) ima največji delež z 0.49 % uveljavljajočih se delnic. Frank Sands (Trgovine, Portfelj), Prva naložba Eagle (Trgovine, Portfelj), Baillie Gifford (Trgovine, Portfelj), Ruane Cunniff (Trgovine, Portfelj) in Špiros Segalas (Trades, Portfolio) imajo med drugim tudi pomembne pozicije v delnici.

General Electric

Ketterer je v četrtletju vpisala 1-milijonski delež v družbi General Electric (GE, Financial), Woodova pa je svoj delež povečala za 22.54 % na 55,649 delnic. Skupni delež lastniškega portfelja znaša 2.33 %.

Industrijski konglomerat s sedežem v Bostonu, ki je pred kratkim napovedal, da se bo razdelil na tri ločena podjetja, ima tržno kapitalizacijo 113.17 milijarde dolarjev; njegove delnice so se v četrtek trgovale okoli 103.06 $ z razmerjem med ceno in dobičkom brez enkratnih postavk 47.76, razmerjem v ceniku 3.03 in razmerjem med ceno in prodajo 1.44.

Glede na vrednostno vrstico GF so zaloge trenutno znatno precenjene.

GuruFocus je finančno moč General Electrica ocenil s 3 od 10 na podlagi nizkih razmerij, povezanih z dolgom, in Altman Z-Score 1.44, ki opozarja, da bi lahko šlo v stečaj. ROIC zasenči tudi WACC, kar pomeni, da se podjetje trudi ustvariti vrednost.

Dobičkonosnost podjetja je dosegla oceno 5 od 10, saj so njegove marže in donosi slabši od večine podobnih podjetij v panogi. Vendar pa GE podpira zmerna ocena F-Score po Piotroskiju 4. Zaradi upadanja prihodka na delnico v zadnjih letih pa je ocena predvidljivosti ena zvezdica na nadzoru. GuruFocus pravi, da podjetja s tem rangom v povprečju letno vračajo 1.1 %.

Podatki GuruFocus kažejo, da je Kettererjeva izgubila približno 8.04 % svoje naložbe do zdaj, medtem ko je Wood ustvaril 3.23 % donos.

S 1.54-odstotnim deležem Andreas Halvorsen (Trgovine, portfelj) je največji delničar družbe General Electric guru. Drugi vrhunski vlagatelji gurujev so Hotchkis & Wiley, Richard Pzena (Trgovine, Portfelj), T Rowe Price Equity Fund dohodkovni sklad (Trgovine, Portfelj) in Nelson Peltz (Trgovine, Portfelj).

Meta platforme

V tretjem četrtletju je Wood svoj položaj Meta Platform (FB, Finance) zmanjšala za 27.4 % na 210,084 delnic, Kettererjeva pa je svoj delež povečala za 9.11 % na 257,700 delnic. Guruji imajo skupni delež lastniškega portfelja 2.14 % v delnici.

Družba za socialne medije Menlo Park v Kaliforniji, ki je pred kratkim spremenila ime iz Facebooka, ima tržno kapitalizacijo v vrednosti 921.65 milijarde dolarjev; njegove delnice so se v četrtek trgovale okoli 331.32 dolarja z razmerjem med ceno in dobičkom 23.64, razmerjem v ceniku 6.94 in razmerjem med ceno in prodajo 8.48.

Glede na vrednost GF se zdi, da je delnica trenutno zmerno podcenjena.

Finančno moč Meta Platforms je GuruFocus ocenil s 7 od 10, na podlagi udobne ravni pokritosti obresti in robustnega Altman Z-Score 18.01. ROIC prav tako presega WACC, kar kaže, da podjetje ustvarja vrednost, ko raste.

Dobičkonosnost podjetja je bila še boljša z oceno 9 od 10. Kljub padcu operativne marže Meta podpirajo močni donosi, ki presegajo večino konkurentov, in zmerna ocena F-Score 6 po Piotroskiju. Stalen zaslužek in rast prihodkov sta prispevala k uvrstitvi s petimi zvezdicami predvidljivosti. Podatki GuruFocus kažejo, da se podjetja s tem rangom v povprečju vračajo 12.1 % letno.

GuruFocus ocenjuje, da je Kettererjeva od drugega četrtletja 2.45 pridobila 2021 % svoje naložbe, medtem ko je Wood's od ustanovitve v drugem četrtletju 18.86 donosnost dosegla približno 2019 %.

Baillie Gifford (Trgovine, portfelj) je največji delničar Mete guru z 0.28-odstotnim deležem. Fisher, Sands, Chase Coleman (trgovina, portfelj), Dodge & Cox, Segalas, First Eagle, Steve Mandel (Trgovine, portfelj) in številni drugi guruji imajo v lasti tudi delnice Meta Platforms.

JD.com

Medtem ko je Wood v tretjem četrtletju zmanjšala svoj delež v JD.com (USB) za 61.76 % na 2.4 milijona delnic, je Kettererjeva zmanjšala svoj položaj za 33.71 % na 1.03 milijona delnic. Skupaj imajo guruji skupno utež portfelja lastniškega kapitala 2.09%.

Kitajsko podjetje za e-trgovino ima tržno kapitalizacijo 113.50 milijarde dolarjev; njegove delnice so se v četrtek trgovale okoli 72.98 USD z razmerjem med ceno in dobičkom 29.62, razmerjem med ceno in prodajo 3.41 in razmerjem med ceno in prodajo 0.84.

Linija vrednosti GF kaže, da so zaloge trenutno pošteno ocenjene.

GuruFocus je finančno moč JD.com ocenil s 7 od 10 na podlagi ustreznega kritja obresti in visoke ocene Altman Z 4.21. Vendar pa WACC presega ROIC, kar kaže na težave z ustvarjanjem vrednosti.

Tudi dobičkonosnost podjetja ni bila uspešna, saj je dobila oceno 4 od 10. Čeprav donosnost presega polovico svojih vrstnikov v panogi, je operativna marža slabša v primerjavi z drugimi podjetji. JD.com ima tudi zmerno oceno Piotroski F-Score 6, kar pomeni, da so poslovni pogoji stabilni.

Po GuruFocusu je Wood izgubila približno 16.90 % svoje naložbe. Ketterer je od tretjega četrtletja 77.23 pridobil približno 2019 odstotka.

Med guruji, vloženimi v JD.com, ima Coleman največji delež s 3.29 % svojih odprtih delnic. Chris Davis (Trgovine, Portfelj), Dodge & Cox, Philippe Laffont (Trades, Portfolio), Halvorsen in Fisher imajo tudi pomembne deleže.

Walt Disney

V četrtletju je Ketterer zmanjšala svoj delež Walt Disney (DIS, Financial) za 14.68 % na 461,244 delnic. Wood je svoj položaj povečala za 158.44 % na 393,879 delnic. Dva guruja imata skupni delež lastniškega portfelja 1.92 % v delnici.

Medijski in zabavni velikan s sedežem v Burbanku v Kaliforniji ima tržno kapitalizacijo 284.59 milijarde dolarjev; njegove delnice so se v četrtek trgovale okoli 156.57 dolarja z razmerjem med ceno in dobičkom 143.64, razmerjem v ceniku 3.22 in razmerjem med ceno in prodajo 4.24.

Glede na vrednostno vrstico GF so zaloge trenutno nekoliko precenjene.

GuruFocus je Disneyjevo finančno moč ocenil s 4 od 10. Zaradi izdaje približno 11.2 milijarde dolarjev novega dolgoročnega dolga v zadnjih treh letih ima podjetje slabo pokritost obresti. Altman Z-Score 2.25 prav tako kaže, da je podjetje pod določenim pritiskom. Prav tako se trudi ustvariti vrednost, saj je ROIC padel pod WACC.

Dobičkonosnost podjetja je dobila oceno 7 od 10. Čeprav se marže znižujejo in donosi slabše od polovice svojih konkurentov, ima Disney zmerno oceno Piotroski F-Score 6. Kljub beleženju izgub pri prihodkih iz poslovanja in padcu prihodka na delnico ima tudi eno zvezdico predvidljivost.

Ketterer je na podlagi podatkov GuruFocus od prvega četrtletja 36.77 pridobil približno 2020 % naložbe, medtem ko je Wood izgubil 12.5 % od drugega četrtletja 2021.

Fisher je z 0.61-odstotnim deležem največji delničar Disneyjevega guruja. Drugi vrhunski vlagatelji gurujev so Laffont, Daniel Loeb (Trgovine, Portfelj), Kapital Diamond Hill (Trgovine, Portfelj), Upravljanje PRIMECAP-a (Trgovine, Portfelj), Ruane Cunniff (Trgovine, Portfelj) in Yacktman upravljanje premoženja (Trgovine, Portfelj).

Drugi skupni deleži in sestava portfelja

Dodatne delnice, ki sta jih imela oba guruja do 30. septembra 2021, so bile Baidu Inc. (BIDU, Financial), Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. (TAK, Financial), MercadoLibre Inc.
MELI
(MELI, Finance), Pinduoduo Inc.
PDD
(PDD, Finančni) in InMode Ltd. (INMD, Finance).

Woodov delniški portfelj v vrednosti 41.63 milijarde dolarjev, ki ga sestavlja 298 delnic, je v veliki meri vložen v sektor zdravstva in tehnologije.

Kettererjev delniški portfelj v vrednosti 4.44 milijarde dolarjev, ki ga sestavlja 81 delnic, je močno vložen v tehnološke, industrijske in potrošniške ciklične sektorje.

Razkritja

I / nimamo nobenega položaja v nobeni omenjeni zalogi in nobenih načrtov za začetek pozicije v naslednjih 72 urah.

Stališča tega avtorja so izključno njihovo lastno mnenje in jih GuruFocus.com ne podpira ali jamči.