5 razlogov, zakaj so posamezne delnice in obveznice boljši od produktov

Preden so vzajemni skladi postali de facto standardna naložbena možnost v načrtih 401(k), preden so načrti 401(k) postali de facto standardna možnost pokojninskega varčevanja, je večina ljudi vlagala v posamezne vrednostne papirje. Seveda so takrat obstajali vzajemni skladi, vendar so pogosto nosili visoke provizije, celo večje obremenitve na sprednji strani in, da bi vas odvrnili od odhoda, so družbe vzajemnih skladov naložile visoke provizije za zaledje.

Preprosto povedano, vzajemni skladi stanejo preveč za povprečnega vlagatelja. Pri »strošku« pa se ne nanaša na osnovno razmerje stroškov sklada, temveč na dejanske stroške iz lastnega žepa, ki bi jih morali plačati za privilegij združevanja svojega naložbenega denarja z drugimi.

Za vlagatelje z majhnimi vsotami denarja so vzajemni skladi predstavljali hitro pot do profesionalnega upravljanja. Zagotovili so tudi pot k večji diverzifikaciji (čeprav so akademske študije pozneje pokazale, da je mogoče ustvariti raznolik portfelj s samo ducatom vrednostnih papirjev).

Danes skoraj vsi vlagajo v vzajemne sklade. Zaradi njihove vseprisotnosti znotraj načrtov 401 (k) se jim je skoraj nemogoče izogniti. Manj ljudi danes pozna prednosti oblikovanja portfelja posameznih vrednostnih papirjev. Namesto tega se zanašajo na kulturo finančnih produktov »ena velikost za vse«.

To je resničnost: ena velikost ne ustreza vsem, zlasti za upokojitev.

Kako se lahko udobneje upokojiš?

To je cilj, ki ga končno iščete. Kaj je za vas udobna upokojitev? Za večino vključuje nekaj občutka svobode. Svoboda, da počneš, kar želiš. Brez skrbi zaradi negotovosti jutrišnjega dne. Skratka, svoboda izbire lastne usode.

Razmislite, kaj to pomeni glede vaših pokojninskih naložb. Lastništvo naložbenih produktov se morda sliši kot dobra ideja, ker svoj denar združujete z drugimi, da dosežete ekonomijo obsega. Toda čemu se odrečete v zameno? Ali so vzajemni skladi res v vašem interesu, ko lahko ustvarite zasebni portfelj, osredotočen samo na vaše potrebe?

To je kot razlika med vožnjo z javnim prevozom in limuzino s šoferjem. Da, prvo stane manj, ker si delite vožnjo z drugimi, vendar vas omejuje le na določene postanke. Slednji pa vas pripelje točno tja, kamor si želite. To poudarja prvo prednost vlaganja v posamezne vrednostne papirje.

Razlog št. 1: Posamezni vrednostni papirji vam omogočajo več nadzora in prilagodljivosti.

»Pri večjih portfeljih je lahko prehod z produktov na posamezne vrednostne papirje v najboljšem interesu upokojencev, ker jim lahko omogoči večji nadzor in prilagodljivost nad svojimi naložbami,« pravi Mina Tadrus, izvršna direktorica Tadrus Capital LLC v Tampi. "Vendar je pomembno, da upokojenci pred tem prehodom skrbno pretehtajo svoje finančno znanje in strokovnost ter čas in energijo, ki ju imajo na voljo za upravljanje lastnih naložb."

Pri vzajemnih skladih ne morete izrecno uskladiti svojih naložbenih ciljev z naložbami. To izstopa kot najbolj kritična prednost posameznih vrednostnih papirjev. Na primer, če imate v desetih letih plačilo v višini 10,000 USD, lahko kupite zakladnico ZDA z nominalno vrednostjo 10,000 USD, ki zapade v desetih letih, in se počutite udobno, saj veste, da bo za plačilo poskrbljeno. Tega ne morete storiti z vzajemnimi skladi.

»Z neposrednim vlaganjem v delnice in obveznice imajo upokojenci večji nadzor nad svojimi naložbenimi odločitvami in lahko svoj portfelj prilagodijo svojim specifičnim finančnim ciljem in toleranci tveganja,« pravi Garett Polanco, direktor informacijske tehnologije pri Independent Equity v Fort Worthu v Teksasu. "To je lahko bolj privlačno za upokojence, ki dobro razumejo finančne trge in želijo imeti večji nadzor nad svojimi naložbami."

Ko se poglobite v dva glavna razreda sredstev, vam bo bolj jasno, zakaj vam posamezni vrednostni papirji ponavadi prinašajo ugodnejše rezultate.

Ali je bolje vlagati v posamezne obveznice ali obvezniške sklade?

Dobro se razume, da lastništvo obvezniških skladov ni enako lastništvu posameznih obveznic. To razkriva drugi razlog, da bi bilo bolje, če bi prešli z naložbenih produktov na posamezne vrednostne papirje.

Razlog št. 2: Posamezne obveznice so bolj predvidljive kot obvezniški skladi.

»Vlaganje v posamezne obveznice prinaša nekaj prednosti, vključno z zmanjšanim tržnim tveganjem (ko obveznice držite do zapadlosti), manjšim tveganjem neplačila (za obveznice z višjo bonitetno oceno), doslednim dohodkom od obresti in možnostjo odločanja, v katere obveznice vlagati (vključno s pogoji kot so zapadlost, bonitetna ocena, panoga izdajatelja itd.),« pravi David Rosenstrock, direktor in ustanovitelj Wharton Wealth Planning v New Yorku. »Če obrestne mere rastejo, potem posamezne obveznice in vezne lestve bi lahko bile dobra strategija, saj cene obveznic padajo, medtem ko donosi rastejo. Strategija lestvice obveznic ali nakup portfelja obveznic z različnimi ročnostmi, ki so razporejene, vam bo pogosto omogočila, da bolje izkoristite okolje naraščajočih obrestnih mer. Ko zapadejo obveznice s krajšim datumom, lahko izkupiček ponovno vložite v obveznice z višjim donosom in dosežete višje obrestne mere.«

To ne pomeni, da prehod na posamezne obveznice nima nekaj pomanjkljivosti.

"Vlaganje v posamezne obveznice pa prinaša tudi nekaj dodatnih tveganj," pravi Rosenstrock. »Pomembno je na primer razumeti korelacijo med obrestnimi merami ter cenami in donosi obveznic, da ne kupujete ali prodajate ob napačnem času. Pri diverzifikaciji s posameznimi obveznicami je breme izbire obveznic na strani vlagatelja in ne na upravitelja sklada. Morda boste morali porabiti nekaj časa za raziskovanje različnih možnosti obveznic, da se boste odločili, katere so najbolj primerne za vaš portfelj. Poleg tega boste morda morali vložiti večje zneske, kot bi v obvezniški sklad, da bi dosegli enako stopnjo razpršenosti pri izbiri posameznih obveznic.«

Čeprav zlahka razumete razliko med obveznicami in obvezniškimi skladi, predstavlja razlika med delnicami in delniškimi skladi izziv za tiste, ki se manj zavedajo zapletenosti upravljanja portfelja.

Ali je bolje vlagati v posamezne delnice ali delniške sklade?

Spomnite se prvotnega razloga, zakaj so ljudje želeli vlagati v vzajemne sklade. Želeli so strokovno upravljanje in menili, da bi se lahko bolje diverzificirali prek vzajemnih skladov. To je delovalo, dokler so upravljavci portfelja vzajemnih skladov vzdrževali majhne portfelje. Ko so vzajemni skladi postali bolj priljubljeni prek načrtov 401 (k), so njihova sredstva rasla in s tem tudi število portfeljskih deležev. Danes ni nenavadno videti vzajemni skladi z do 1,000 vrednostnimi papirji ali več.

To je lahko primer »prekomerne diverzifikacije«, ki vodi do tretje prednosti, ki jo ponuja ustvarjanje lastnega portfelja.

Razlog št. 3: Lažje je diverzificirati z uporabo posameznih vrednostnih papirjev.

»Neposredna naložba v delnice in obveznice omogoča upokojencem, da razpršijo svoj portfelj in vlagajo v različne vrednostne papirje,« pravi Polanco. "To lahko pomaga ublažiti tveganje in zagotoviti določeno raven zaščite pred upadom trga ali gospodarsko recesijo."

Seveda, ko se mnogi sprašujejo, ali so delnice boljše od delniških skladov, se v resnici sprašujejo:

Lahko premagate trg s posameznimi delnicami?

Tisti, ki postavljajo to vprašanje, so morda zmedeni glede svojega pravega cilja. Ali je to živeti udobno upokojitev ali imeti epitaf na nagrobniku, ki se glasi: »Tukaj leži John Doe. Premagal je S&P 500."

Jasno je, da premagovanje trga ni primerno merilo za posameznika. Življenje je preveč zapleteno. Na žalost Komisija za vrednostne papirje in borzo zahteva, da vzajemni skladi merijo svojo uspešnost glede na merilo (običajno tržni indeks). Verjetno imate svoje "merilo uspešnosti" (običajno napredovanje v smeri doseganja osebnega finančnega cilja).

Želite iti naprej in se izogibati predaleč nazaj. Izogibanje izgubam je torej pomembnejše kot premagovanje trga. S posameznimi vrednostnimi papirji se je lažje izogniti izgubam. Z drugimi besedami…

Razlog št. 4: Posamezni vrednostni papirji vam pomagajo zmanjšati negativno tveganje.

»Z neposrednim vlaganjem v delnice in obveznice lahko upokojenci zaslužijo višje donose v primerjavi z vlaganjem v naložbene produkte, kot so vzajemni skladi ali ETF,« pravi Polanco. "To je zato, ker lahko naložbeni produkti zaračunavajo provizije ali imajo nižje donose zaradi svojih osnovnih naložb, medtem ko neposredno vlaganje v delnice in obveznice omogoča upokojencu, da izbere določene vrednostne papirje in potencialno doseže višje donose."

Nazadnje, če ste tipičen upokojenec, vaša neto vrednost ni omejena na pokojninske varčevalne načrte. Verjetno boste vlagali tudi zunaj teh možnosti. Če je temu tako, imate morda naslednje vprašanje.

Ali so posamezni vrednostni papirji boljši od vzajemnih skladov za obdavčljive račune?

Pri tem ima prehod s strategije naložbenega produkta na individualno varnostno strategijo eno zelo pomembno prednost.

Razlog št. 5: S posameznimi vrednostnimi papirji lahko bolje upravljate svoje davke.

»V večini primerov je smiselno zmanjšati stopnje provizij, povečati prilagajanje portfelja in se postaviti za boljše upravljanje davkov,« pravi Stephen Taddie, partner pri HoyleCohen, LLC v Phoenixu. "Običajna izboljšava je odmik od letne distribucije realiziranega kapitalskega dobička, ki je izplačilo številnih sredstev ob koncu leta, k programu, kjer se ti dobički ali izgube realizirajo v portfelju s pogledom na to, kaj je za vas najboljše."

Tako kot pri samih vzajemnih skladih tudi teh pet razlogov ni »ena velikost za vse«. Morda imate okoliščine, ko je kljub jasnim in očitnim prednostim v vašem interesu, da obdržite svoje naložbe v izdelke.

»Včasih prehod morda ni smiseln,« pravi Taddie. »Stranka, ki ima nizkocenovno upravljane produkte v obdavčljivem portfelju, morda ne bo želela takoj preiti na prehod in realizirati velikega kapitalskega dobička samo zato, da bi se bolje pozicionirala pri posameznih vrednostnih papirjih v prihodnosti. Postopno prizadevanje za dosego tega cilja ob obvladovanju davčnih obveznosti je vsekakor smiselno. Zelo starejšemu vlagatelju z upravljanimi produkti na podlagi nizkih stroškov na obdavčljivem računu bo morda bolje služiti, če načrtuje uporabo pravila povečanja stroškovne osnove ob smrti, da odpravi davek na vgrajeni dobiček za prenos bogastva na naslednjo generacijo. Odvisno od odstotka dobička in velikosti portfelja bi lahko potencialni davčni prihranki prevladali nad nižjimi stroški in boljšo uspešnostjo, odvisno od časa sprožitvenega dogodka. Po povečanju osnove bi lahko naslednja generacija svoj delež prenesla na posamezne vrednostne papirje brez davčne obveznosti. Stranki (obdavčljivi ali z različnimi davki), ki ne more mimo ene same osredotočenosti na uspešnost vsake posamezne naložbe v svojem portfelju, je verjetno bolje, če ostane vložena skozi tržne cikle v dražji program, kot pa da bi se vključila samo v samouničujoče v in izven tržnih transakcij. V primerih, ko so vključeni stroški izstopa/predaje, je čas prehoda lahko odvisen od ublažitve stroškov, zato je prehod bolj smiseln.«

Ko se ljudje upokojijo, se pogosto sprašujejo, ali je bolje obdržati svoja sredstva v načrtu svojega nekdanjega delodajalca ali jih prenesti na račun IRA, ki ga upravlja zasebno.

Če ga obdržite v načrtu, razen če podjetje ponuja samostojno usmerjeno možnost, ste na splošno omejeni na vlaganje v izdelke, kot so vzajemni skladi. To morda ni v vašem najboljšem interesu, saj prehod z produktov na posamezne delnice in obveznice ponuja številne pomembne prednosti.

Ob tem se zastavlja vprašanje: Ali imate na svojem pokojninskem računu dovolj privarčevanih sredstev, da lahko vlagate v posamezne delnice in obveznice?