prodaja na polici v nakupovalnem središču
getty
Bistvo medvedjega trga je vrniti razmerje med ceno in dobičkom (P/E) nazaj na zemljo. Po možnosti enomestno.
Všeč so mi P/E pod desetimi, ker to pomeni, da je podjetje vsaj ima možnost da se nam povrne v desetletju. Dajte mi P/E osem, posel, v katerem mi ustreza, in z veseljem bom čakal osem let.
Bonus točke, če lahko dobim plačano čakati, kjer nastopijo delnice dividend.
Zahvaljujoč temu razvijajočemu se medvedjemu trgu imamo končno popuste v High Yieldlandu. Pred kratkim smo se pogovarjali o petih kupčijah za denar, in tukaj čez minuto, bomo razpravljali o drugih petih.
Glavni tržni indeksi imajo končno odskočil. Še vedno je bilo grdo leto in to je v redu z nami, fanti in dekleti, ki so vredni dividende. To pomaga približati vrednotenje na razumno ozemlje.
Deli trga so zdaj poceni. Tukaj je pet takšnih podjetij z enomestno P/E in donosi med 4.9 % in 6.1 %.
Kohl's (KSS)
Donos dividende: 5.0%
Naprej P/E: 6.2
Diskontna veleblagovnica Kohl's (KSS) je relativna redkost na Wall Streetu: to je trgovec na drobno, ki je hkrati poceni in prinaša 5% povprečja, ki je daleč nad panožnim povprečjem. In ta zadnja točka je posledica podvojitve dividend na začetku leta 2022.
Toda tu se pritožba na robnik konča.
Del razloga, zakaj Kohl's trguje tako poceni, je skoraj 20-odstotni upad slabosti v osnovnem poslu. Njen dobiček v prvem četrtletju, ki je izšel maja, je padel na 11 centov na delnico z 1.05 USD v četrtletju pred letom dni in je bil daleč pod ocenami Wall Streeta. Trgovec na drobno je prav tako zmanjšal svojo prodajo, maržo in smernice za dobičkonosnost na delnico za celotno leto.
Kohlove težave nekoliko izvirajo iz njegove ponudbe izdelkov. Kohl's namreč prodaja stvari— oblačila, kuhinjska posoda, posteljnina in podobno. Toda trenutno potrošnike vlečejo v druge smeri, pri čemer se nekaj denarja ob višjih stroških za hrano in osnovne izdelke usmeri v nakup več osnovnih izdelkov, medtem ko se drugi potrošniški dolarji usmerjajo v to, kar se pričakuje, da bo sezona pošastnih potovanj. Ta trend je bil za Kohla umor in bi lahko bil že nekaj časa.
Opazili boste, da so delnice doživele več ostrih dvigov sredi medvedja leta 2022. To je zato, ker je Kohl's vodilno in osrednje mesto v mlinu govoric o združitvah in prevzemih - nazadnje je podjetje zahtevalo, da potencialni kupci oddajo svoje ponudbe v naslednjih nekaj tednih.
Zaradi tega je delnic KSS skoraj nemogoče v celoti zavreči, saj lahko kadar koli pride do odkupa. Toda to tudi pomeni, da Kohl's skoraj zagotovo ni rešitev za dolgoročni dohodek.
Viri Civitas (CIVI)
Donos dividende: 6.1% *
Naprej P/E: 5.1
Viri Civitas (CIVI) je projekt redke »trojne združitve« – leta 2021 se je Bonanza Creek Energy združila z družbo Extraction Oil & Gas, odkupila Crestone Peak Resources in preimenovala v Civitas. Nastalo naftno in plinsko podjetje s sedežem v Koloradu upravlja vrtine na približno 525,000 hektarjih porečja Denver-Julesburg (DJ) in proizvede približno 160,000 sodčkov ekvivalenta nafte na dan.
Tako kot mnoga "umazana" energetska podjetja tudi Civitas išče načine, kako se ozelenjati. Trdi, da je prvi ogljično nevtralen operater raziskovanja in pridobivanja v Koloradu, in res je, da so nekatere njegove metode pametne po industrijskih standardih. Razmislite o tem primeru iz Reuters:
»V predmestju Denverja vrtalna ploščad za nafto dvigne zemljo v bližini bogate enklave, ki jo uokvirjajo zasnežene gore. Lokacija je tišja, čistejša in manj vidna od podobnih naftnih in plinskih dejavnosti. Morda je to samo prihodnost vrtanja v Združenih državah.
Naftno podjetje Civitas Resources je operacijo zasnovalo tako, da bo večinoma potekalo na mestnem električnem omrežju, s čimer je bilo odpravljeno vsakodnevno vožnjo več kot ducata tovornjakov z dizelskim gorivom. Električna ploščad nima vonja po saj ali žvepla iz dizelskih izpušnih plinov in je dovolj prigušena, da se lahko roke naprave pogovarjajo brez vpitja."
Civitas nima veliko operativnih izkušenj, na katere bi se lahko naslonil, vendar je obetavno, kako podjetje upravlja svoj denar. Podjetje ima le 0.2-kratni neto finančni finančni vzvod in "minimalne obveznosti srednjega toka". Medtem ponuja program osnovnih in spremenljivih dividend – osnovno izplačilo 46.25 centa na delnico, ki ga poveča s spremenljivimi dividendami, kot to omogočajo rezultati.
Resda osnovni donos znaša skromnih 2.3 %; spremenljivi donos (na podlagi njegovega najnovejšega izplačila) je tisti, ki ga poveča za nadaljnjih 3.8 odstotne točke v območje 6 % plus. Torej je težko biti odvisen od Civitasa, če imate strog načrt dohodkov pri upokojitvi … če pa ste mlajši vlagatelj, ki preprosto gradite v prihodnosti in želite diverzificirati z nekaterimi proizvajalci dohodka, je težko oporekati njegovi ugodni ceni.
MDC Holdings (MDC)
Donos dividende: 5.2%
Naprej P/E: 3.5
MDC Holdings (MDC) večina ljudi ne bo seznanjena, vendar je možno, da ste že slišali za Richmond American Homes – njegovo primarno hčerinsko podjetje, ki gradi domove na vzhodni, jugovzhodni, srednji in zahodni obali. Druge hčerinske družbe MDC zagotavljajo posojila, zavarovanje lastnikov stanovanj in lastninsko zavarovanje.
Tako kot preostala stanovanjska industrija je tudi MDC Holdings zaradi zloma COVID-a šel na banane. Graditelji stanovanj niso mogli dohiteti velikega povečanja povpraševanja, saj so mestni prebivalci hiteli v predmestja in obrobja.
Podobno kot preostala industrija gradnje stanovanj je bila MDC leta 2022 vrnjena nazaj na zemljo. Zvezna rezerva, ki je sporočila o hitrem dvigu obrestnih mer, je povzročila razcvet hipotekarne obrestne mere, stanovanjska industrija pa kaže znake ohlajanja, kot je bilo načrtovano.
Toda to bi lahko bila situacija z dojenčkom in vodo.
MDC ima še vedno veliko moč pri oblikovanju cen, ki ima svoje marže na pravi poti, da postavi najvišje vrednosti v več desetletjih – naraščajoče hipotekarne obrestne mere in vse ostalo. In le pred nekaj tedni sem bil deležen enega najnujnejših prošenj, ki sem jih kdaj videl, da jih je raziskovalec lastniškega kapitala izrekel svojim raziskovalcem, podprt z osupljivo statistiko vrednotenja. Od Bucka Horna Raymonda Jamesa (poudarek moj):
»Z izjemno likvidno in nedavno nadgrajeno bilanco stanja MDC (na S&P na BB+), najvišjo dividendno donosnostjo v panogi (5.0 %) in predvideno ROIC v višini 23.5 % – vlagatelje močno pozivamo, naj izkoristijo zgodovinski popust pri vrednotenju v tem hitro izboljševanju franšiza za gradnjo stanovanj. Po trenutnih cenah je MDC zdaj ovrednoten na 0.9-kratno predvideno knjigovodsko vrednost ob koncu leta in le 3.4-kratno EPS za leto 2023, njegov najnižji vnaprejšnji večkratnik P/E od januarja 2000«.
Stanovanja so ciklična industrija, zato bo MDC včasih naravnost boleče držati. Toda 5-odstotna dividenda bo pomagala pomiriti veliko treme.
Center za najem (RCII)
Donos dividende: 4.9%
Naprej P/E: 5.3
Tukaj je ime, ki bi ga morali skoraj vsi poznati.
Center za najem (RCII) je vodilna panoga najemnine za lastništvo, ki ljudem z manj kot popolno kreditno sposobnostjo omogoča, da postopoma plačajo svojo pot do pohištva in naprav, kot je Ashley Furniture, Whirlpool
Mislili bi, da bi višje cene za potrošnike povzročile več prometa v Rent-a-Center, kjer bi potrošniki lahko porazdelili bolečino na več plačil. Ampak to skoraj ni bilo tako. Delnice RCII so se od vsega začetka znižale za več kot 40 %, pri čemer je levji delež tega pripadel po grozljivem poročilu v četrtem četrtletju februarja.
"Skupni učinek znatno zmanjšane vladne olajšave zaradi pandemije, desetletja visoke stopnje inflacije in motenj dobavne verige je vplival na zmožnost naših ciljnih strank, da dostopajo do trajnega blaga in si ga privoščijo," je dejal izvršni direktor Mitch Fadel.
Toda nagli padec delnic RCII je delnico pripeljal na območje visoke vrednosti, ki je le približno 5-krat večja od pričakovanega dobička. In tam je nekaj srebrnih oblog, ki sijejo skozi. Rent-a-Center je presegel pričakovanja glede dobička in prihodkov v prvem četrtletju. Še vedno ustvarja pomemben prosti denarni tok 1 milijonov dolarjev v prvem četrtletju 189 v primerjavi s 1 milijoni dolarjev v prvem četrtletju 2022) in njegovo merjenje »prvega zgrešenega plačila« je od začetka leta strmo upadalo.
Skoraj 5-odstotni donos osladi lonec, medtem ko vlagatelji čakajo na preobrat.
Hanesbrands
Donos dividende: 5.1%
Naprej P/E: 7.0
Hanesbrands (HBI) je še eno dobro znano ime, odgovorno za svojo istoimensko blagovno znamko Hanes, pa tudi za Champion, Playtex, L'eggs, Wonderbra, Bali, JMS/Just My Size in številne druge znamke oblačil.
To je tudi še ena delnica, ki se je v letu 2022 pravkar dvignila, prodajalci z Wall Streeta pa so jo do zdaj dvignili na približno 30 %.
HBI čuti pritisk na več frontah.
Prvič, Hanesbrands se od začetka pandemije ukvarja s težavami v dobavni verigi, v tem času pa je bil prisiljen zmanjšati svojo ponudbo izdelkov za približno tretjino. Medtem so obstoječe blagovne znamke, kot je Champion, videle, kakšno rast doživljajo, omejene z nadaljnjimi težavami v dobavni verigi.
Problematični so tudi trendi potrošniške porabe. Kot smo že omenili, inflacija pošilja več dolarjev potrošnikom v nakupe osnovnih izdelkov – pravzaprav Walmart's
Seveda je to začasna težava, vendar malo kaže, da je HBI blizu konca svojih kratkoročnih težav. In kljub ugodni ceni in visokemu donosu bi morali biti vlagatelji dohodka pozorni na dividende, ki stagnirajo od leta 2017.
Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.
Razkritje: nič
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/06/05/5-low-pe-stocks-with-5-dividends/