Zažiganje besedila – Prodaja
getty
Zanimiv je bil odziv trga na "jastrebovo" tarnanje Jackson Hole Jaya Powella. Govoril je osem minut. Delnice so padle do konca trgovalne seje in od takrat še naprej padajo.
Smešno, ker I nič novega slišala. Sredi poletnega vzpona je temeljil na upanju, da se bo Powell v začetku leta 2023 "obrnil" in znova znižal obrestne mere.
Ne more, razen če je gospodarstvo res do takrat v rezervoarju. Kot "globoka recesija" slabo. V nasprotnem primeru se bo inflacija vrnila.
Larry Summers je to primerjal s prihrankom pri zdravniškem receptu. Če prehitro prenehate jemati antibiotike, se okužba ponovi.
V dvajsetih letih prejšnjega stoletja že imamo višjo stopnjo inflacije, pa tudi a krč v dobavi energije-da ne omenjam hrana. In svet se »deglobalizira« z ZDA, ki vračajo industrijo domov. Vse inflacijsko.
Ali to pomeni? vse je upanje izgubljeno? Morda! Daj no, otrok (večinoma), ampak jaz do verjamemo, da bi nas, vlagatelje v dohodek, morali spodbuditi sokolski Fed in nadaljnja inflacijska tveganja povpraševanje po popustih.
Ustrezajo le najcenejše delnice z najvišjim donosom. Poglejmo zdaj pet.
Kohl's (KSS)
Donos dividende: 7.1%
Naprej P/E: 8.8
Začnimo s tem, da osvetlimo Kohlovo (KSS), kar je opozorilna zgodba o tem, kako lahko tudi zelo poceni delnice še vedno postanejo cenejše – in dražje, vse hkrati.
Nazaj junija, sem opozoril na diskontnega trgovca:
»Kohlove težave izvirajo nekoliko iz njegove mešanice izdelkov. Kohl's namreč prodaja stvari-oblačila, kuhinjsko posodo, posteljnino in podobno. Toda trenutno potrošnike vleče v druge smeri, pri čemer se nekaj denarja usmerja k nakupom več osnovnih življenjskih potrebščin ob višjih stroških hrane in osnovnih stvari, medtem ko se drugi potrošniški dolarji usmerjajo k temu, kar se pričakuje kot pošastna potovalna sezona.«
Hitro naprej do avgusta in trgovec na drobno je bil prisiljen znižati svoje celoletne smernice, saj je zabeležil dobiček od 2.80 do 3.20 dolarja na delnico (pad s prejšnjih obetov od 6.45 do 6.85 dolarja) zaradi prihodkov, ki naj bi se letno zmanjšali za 5 % do 6 %. med letom (z nespremenjenega na 1 % višji prej).
Rekel je Kohl (poudarek moj):
»Na rezultate drugega četrtletja so vplivali oslabljeno makro okolje, visoka inflacija in zmanjšana poraba potrošnikov, kar je še posebej pritiskalo na naše stranke s srednjim dohodkom. Prilagodili smo svoje načrte in izvajamo ukrepe za zmanjšanje zalog in nižje stroške, da bi upoštevali mehkejše obete glede povpraševanja.«
Toda največje pretrese je KSS doživel 1. julija, ko je Kohl's objavil konec svojega "procesa strateškega pregleda" in konec pogovorov s skupino Franchise Group.
Kohlov donos se je naravno povečal na 7 %, zahvaljujoč padcu cene delnice. Toda hkrati so v prihodnost usmerjene ocene delnic še bolj obogatene zaradi vse bolj mračnih obetov.
Ugani
Donos dividende: 5.1%
Naprej P/E: 5.6
Ugib (GES) je trgovec na drobno, ki je videti malo bolj obetaven, čeprav se spopada z nekaterimi lastnimi kratkoročnimi težavami.
Guess oblikuje, trži, distribuira in licencira oblačila in dodatke – znan je po jeansu in oblačilih, ponuja pa tudi torbice, ure, obutev in druge izdelke. Podjetje te izdelke prodaja prek 1,064 neposredno upravljanih maloprodajnih trgovin in še 567 partnerskih trgovin.
Guessovo najnovejše poročilo o zaslužku je iztirilo delnice in to z dobrim razlogom. Dobiček v višini 39 centov na delnico je presegel pričakovanja za 41 centov in je bil močno manjši od 96 centov pred letom dni.
GES je prav tako znižal svoje celoletne obete, vendar še vedno pričakuje rast prihodkov za leto – le počasnejšo. Medtem ko je trgovec maja napovedal 4-odstotno rast prodaje za proračunsko leto 2023, je to oceno avgusta znižal na samo 1.5 %. Največja ovira pa je valuta (in sicer močnejši ameriški dolar). Na podlagi stalne valute Guess pričakuje 9.5-odstotno rast prihodkov, kar je le za las manj od prejšnje napovedi, ki je znašala 10 odstotkov.
Maloprodaja je lahko spremenljiva, še posebej modna maloprodaja. Zato so delnice, kot je Guess, običajno boljše kot swing trgovanja – in vsaj s tega vidika bi se že tako poceni GES lahko neustavljivo ob globljem padcu.
ameriški orel (AEO)
Donos dividende: 6.2%
Naprej P/E: 10.5
Enako velja za ameriški orel (AEO), ki je v zadnjem času še posebej nestanovitna delnica.
American Eagle je trgovec na drobno, ki se v veliki meri osredotoča na najstnike in prodaja svoje izdelke v več kot 1,100 trgovinah v ZDA, Kanadi, Mehiki in Hong Kongu ter na več kot 200 mednarodnih lokacijah, ki jih upravljajo imetniki licence v 24 državah.
AEO se sooča z enakim težkim okoljem kot večina modnih prodajalcev – močne promocije na vse strani, da ne omenjamo višjih stroškov materiala in pošiljanja. Toda morebiten postopni premik nazaj k »stvarim« od »izkušenj«, ko si ljudje opraskajo srbečico po COVID-u, bi moral narediti delnice American Eagle bolj produktivne.
Do takrat so dipi tvoji prijatelji.
Notranjost Ethana Allena
Donos dividende: 7.4%
Naprej P/E: 7.9
Pohištvo Haverty
Donos dividende: 11.0%
Naprej P/E: 6.9
Morda bi imeli več sreče z drugačno vrsto trgovca na drobno: namreč s pohištvom.
Da, nakup stanovanja, opremljanje doma, izboljšanje doma in vse, kar je povezano z domovi, je imelo svoj razcvet na vrhuncu pandemije COVID, ko je prišlo do množičnega izseljevanja iz pisarn v njihove domove. In čeprav v veliki meri zaostajamo za tem trendom – no, nakupovanje stanovanj je še vedno živahno in ljudje imajo očitno še prostore, ki jih morajo zapolniti.
Vnesite Ethan Allen Interiors (ETD) in Pohištvo Haverty (HVT), ki dosegata rekordne rezultate glede zaslužka.
Haverty, ki ima več kot 100 razstavnih prostorov v 16 državah, je dosegel 5-odstotno rast dobička in najboljšo prodajo v drugem četrtletju v višini 2 milijonov dolarjev – sedmo zaporedno četrtletje podjetja z rekordnimi prihodki. Pri Havertyju je privlačno to, da njegovo bogastvo ne temelji le na nakupu zaradi COVID-a, temveč na strateškem središču:
»Spremenili smo svoj poslovni model od časa pred COVID-om,« je povedal izvršni direktor Clarence Smith v konferenčnem klicu Q2. »Število naših trgovin in maloprodajnih kvadratov sta na enaki ravni kot v letu 2019. Vendar se je naša produktivnost, merjena s prodajo na zaposlenega, povečala za 61 %, ker nam je v primerjavi z letom 2019 uspelo zagotoviti večji obseg prodaje z manj člani ekipe.«
Medtem je Ethan Allen, ki ima veliko večji odtis s 300 trgovinami v ZDA in tujini, dosegel ogromno zadnje četrtletje svojega proračunskega leta, v katerem je prodaja poskočila za 29 % na 229.7 milijona USD, EPS pa za 73 % na 1.23 USD, kar je četrtletni rekord. . Letni prihodki so bili višji za 19 %; dobiček je padel za 71 %.
Ethan Allen, tako kot Haverty, gradi veliko lastnih uspehov. Podjetje Virtual Design Center, ki je bilo uvedeno letos, mu je omogočilo hitro rast prihodkov z veliko manjšim prodajnim osebjem. Medtem se vse bolj uveljavljajo tudi nove linije izdelkov, namenjene mlajšim kupcem.
Trajni zvezdniški rezultati HVT in ETD so se v zadnjih nekaj letih prevedli v pomembne posebne dividende – in v tem je edina težava. Njihove redne dividende so bližje 4 % oziroma 5 %, namesto 11 % oziroma 7 % naslovnih donosov, ki so izkrivljeni iz posebnih akcij.
Druga stran? Tudi njihove redne dividende že leta naraščajo.
Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.
Razkritje: nič
Vir: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/09/04/5-high-dividends-at-fire-sale-prices/