Na tem medvedjem trgu se vlagatelji oprijemajo slamice za stabilne vrednostne papirje, ki lahko prinesejo dobre donose.
Čeprav se vlagatelji v času nestanovitnosti nagibajo k obveznicam, Vanguard izpostavlja privlačnost zlasti obvezniških ETF-jev.
Finančni svetovalec vam lahko pomaga oceniti, ali so obvezniški ETF-ji pravi za vašo finančno strategijo. Poskusite ujemati z a finančni svetovalec brezplačno.
Kaj so obvezniški ETF-ji
Borzni skladi ali ETF, so finančni instrumenti, ki združujejo mešana sredstva vzajemnega sklada z likvidnostjo delniškega kapitala.
Na kratko, ETF so portfeljska sredstva. To pomeni, da ima vsak sklad portfelj osnovnih sredstev, kot so delnice, obveznice, izvedeni finančni instrumenti ali nepremičnine. Uspešnost sklada temelji na skupni uspešnosti njegovih osnovnih sredstev. Vsak vlagatelj prejme donos glede na sorazmerno lastništvo sklada; imate recimo 1% delnic sklada in prejmete 1% donosov sklada.
Medtem ko lahko podjetje zgradi ETF iz katerega koli finančnega premoženja, ki ga izbere, je večina skladov, s katerimi se trguje na borzi, strukturirana okoli cilja. Lahko se osredotočijo na določeno panogo, recimo, ali na določen razred sredstev. To velja za ETF s fiksnim donosom. To so skladi, s katerimi se trguje na borzi, zgrajeni iz obveznic. Cilj ETF s fiksnim donosom je ustvariti stalen dohodek iz plačil obresti, ki jih izvedejo osnovne obveznice. Obveznice ustvarjajo plačila obresti in občasne kapitalske dobičke, ko jih sklad proda, in redno sklad izda ta plačila sorazmerno svojim delničarjem.
To je postalo vse bolj priljubljen način vlaganja, kot je nedavno ugotovilo investicijsko podjetje Vanguard. V zadnjih petih letih so se naložbe v obvezniške sklade ETF več kot podvojile. Od junija 2022 so imela podjetja v teh skladih več kot 1.2 bilijona dolarjev, dnevno pa se zgodi trgovanje v vrednosti od 40 do 60 milijard dolarjev.
Glede na to veliko zanimanje je ekipa Vanguarda nedavno objavila štiri nasvete za vlagatelje, ki želijo priti na to področje.
1. Poiščite podjetje, ki razume trg obveznic.
Obveznice so, kot piše Vanguard, »nepregleden trg«.
Eno največjih nedavnih vprašanj na finančnih trgih je bil porast posameznih ali »maloprodajnih« vlagateljev. Natančneje, posamezni vlagatelji se zgrinjajo v sredstva, ki so tradicionalno v domeni strokovnjakov in podjetij. Težava je v tem, da večina ljudi finančne trge razume skozi lečo delnic. Ljudje na splošno razumejo, kaj so delnice in kako delujejo, od omejenih izgub do centraliziranih trgov in določanja cen v realnem času, in instinktivno pričakujejo, da bodo druge naložbe delovale na enak način.
Zato je pomembno razumeti, da temu ni tako. Obveznice so lasten razred sredstev in upoštevajo lastna pravila. Kot piše Vanguard, »medtem ko se z lastniškimi vrednostnimi papirji trguje na javnih borzah in imajo preglednost v realnem času glede oblikovanja cen znotraj dneva, se s posameznimi obveznicami trguje na prostem trgu in lahko primanjkuje preglednosti oblikovanja cen ... Trgovanje na prostem trgu je zahtevno za trgovce z obveznicami in upravljavce premoženja, da določijo izvor obveznic in določijo njihovo pošteno vrednost.«
Zaradi tega so lahko trgi obveznic bolj tehnični in zahtevnejši od delnic. Pomembno je najti izdajatelja ETF, ki to razume in ima resnično strokovno znanje, ko gre za obveznice.
2. Razumeti razliko med podvajanjem indeksa in vzorčenjem indeksa.
Tako delniški kot obvezniški ETF-ji so pogosto zgrajeni okoli indeksa, kar pomeni zunanje merilo uspešnosti, ki ga bo sklad poskušal posnemati. Na primer, lahko vlagate v indeksni sklad S&P 500. V tem primeru bo sklad zgrajen tako, da bo poskušal slediti uspešnosti S&P 500. Ko bo narasel za 10 %, bo v idealnem primeru tudi sklad itd.
Pri delnicah številni skladi to storijo tako, da preprosto držijo vsa sredstva v svojem osnovnem indeksu. Če vzamemo zgornji primer, lahko ETF indeksnega sklada S&P 500 preprosto drži vse delnice, ki sestavljajo sam S&P 500. Tako bo sklad po definiciji sledil temu indeksu.
Obvezniški ETF to razmeroma redko počnejo zaradi stroškov in nepraktičnosti. Namesto tega uporabljajo prakso, imenovano "vzorčenje". To pomeni, da sklad poskuša imeti reprezentativno kombinacijo sredstev. Idealno bi bilo, da bi sklad imel naložbe, ki sledijo njegovi referenčni vrednosti, kar vodi do reprezentativne uspešnosti.
Preden investirate, si oglejte zgodovino uspešnosti vašega sklada. Kako natančno je skozi čas sledil svojemu merilu uspešnosti? Vzorčenje lahko dobro deluje, če podjetje pravilno sestavi mešanico sredstev, vendar se prepričajte, da je pravilno.
3. Delniški in obvezniški ETF se ocenjujejo različno.
Vsako sredstvo, s katerim se trguje, ima tako imenovani razpon ponudbe in povpraševanja. To je razlika med ponudbeno ceno sredstva (cena, ki jo bodo plačali kupci) in njegovo zahtevano ceno (cena, ki jo bo sprejel prodajalec). Tržna cena na delnico za ETF, ne glede na to, ali je sestavljen iz delnic ali obveznic, temelji na sredini med tema dvema vrednostima.
Ob koncu vsakega dne mora ETF izračunati tudi svojo čisto vrednost sredstev ali NAV. To je vrednost celotnih sredstev sklada, zmanjšana za njegove obveznosti. Na primer, sklad lahko skupaj hrani sredstva v vrednosti 200,000 USD in dolguje 50,000 USD za nakupe, ki jih je opravil. V tem primeru bi njegova čista vrednost sredstev znašala 150,000 USD. To je pomembna informacija, saj delničarjem pove, koliko vrednosti delnice imajo v lasti.
Delniški in obvezniški ETF-ji različno izračunavajo svojo neto vrednost sredstev. Pri delniškem ETF se čista vrednost sredstev izračuna na podlagi tržnih cen vsakega osnovnega lastniškega kapitala. Posledično NAV temelji na sredini ponudbene in povpraševane cene za celoten portfelj. Ker pa je trg obveznic manj centraliziran, izračuna svojo neto vrednost sredstev le z uporabo ponudbenih cen za svoja osnovna sredstva. Ker so ponudbene cene običajno nižje od zahtevanih cen, to pomeni, da imajo obvezniški ETF običajno nižjo neto vrednost sredstev in posledično se zdi vrednost na delnico višja pri obvezniškem ETF kot pri delniškem skladu.
Zaradi tega je lahko videti, kot da imajo obvezniški ETF nenavadno velik razkorak med njihovo tržno ceno in vrednostjo sredstev. To je artefakt načina izračuna cen, ne pa nujno odraz prave vrednosti. Dober način za popravek tega je, da ste pozorni na doslednost čiste vrednosti sredstev sklada na delnico in na to, kako se primerja z drugimi ETF-ji, usmerjenimi v obveznice.
4. Bodite pozorni na strukturo donosa sklada.
ETF s fiksnim donosom lahko ustvari dve glavni obliki donosa. Večji del vašega donosa bo prišel iz plačil obresti, ki jih izdajo osnovne obveznice sklada. Nekaj donosa pa lahko izvira iz kapitalskih dobičkov, ko sklad kupuje in prodaja ta sredstva. To se bo zlasti zgodilo, ko bodo skladi prodali obveznice, ki se bližajo zapadlosti.
To ni nujno slabo, lahko pa povzroči davčne motnje, odvisno od tega, kako ste načrtovali svoje finance. Bodite pozorni na to, koliko je sklad v preteklih letih ustvaril kapitalskih dobičkov. Ali je to sklad, ki aktivno trguje, ali je tisti, ki ima sredstva v daljšem časovnem obdobju? Ali ima obveznice z daljšo ročnostjo ali kratkoročnejše instrumente? To vam lahko pove, koliko lahko pričakujete, da boste ustvarili kapitalske dobičke iz svojega sklada, kar lahko prispeva k vašemu davčnemu načrtovanju.
Bottom Line
ETF s fiksnim donosom so skladi, sestavljeni iz obveznic. Te so postale zelo priljubljene in so lahko odličen vir zaslužka, vendar je pomembno razumeti, kako delujejo.
Nasveti za vlaganje
Avtor fotografije: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
Pošta Štiri stvari, ki jih želi Vanguard vedeti o obvezniških ETF pojavil prvi na Blog SmartAsset.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html