4 poteze, ki jih morate narediti v svojem portfelju, ko obrestne mere rastejo

Obrestne mere rastejo. Federal Reserve je v sredo odobril svoj prvi dvig obrestnih mer od konca leta 2018 - in letos bo verjetno šest dvigov.

Čeprav je tako splošno znano donosi obveznic premakniti nasproti obrestne mere, nova raziskava Morningstarja kaže, zakaj tradicionalne tehnike diverzifikacije portfelja ne delujejo tako dobro, ko obrestne mere naraščajo.

To je zato, ker korelacija med delnicami in obveznicami se prav tako poveča, ko tečaji skokovito narastejo, ravno nasprotno od tistega, kar je potrebno za diverzifikacijo. Morningstar ponuja nekaj taktičnih potez, ki jih lahko vlagatelji uporabijo za optimizacijo svojih portfeljev za prihajajoče dvige obrestnih mer, vendar so potrpežljivi vlagatelji z dolgoročnimi časovnimi obzorji morda še vedno najprimernejši, da se držijo tradicionalne diverzifikacije delnic in obveznic.

Finančni svetovalec vam lahko pomaga načrtovati spreminjanje obrestnih mer in zaščititi vaš portfelj pred inflacijo. Poiščite zaupanja vrednega fiduciarnega svetovalca še danes.

Zakaj povišanje obrestnih mer otežuje diverzifikacijo

Da bi razumeli, zakaj diverzifikacija portfelja Ko se obrestne mere dvignejo, postane večji izziv, mora vlagatelj najprej na splošno razumeti, kako se vrednostni papirji gibljejo med seboj. To je znano kot korelacija.

Vrednostni papirji so lahko povezani pozitivno, kar pomeni, da se na splošno gibljejo v isto smer, ali negativno, kar pomeni, da se gibljejo v nasprotnih smereh. Na primer, delnice, katerih vrednost običajno narašča in pada hkrati, imajo pozitivno korelacijo. Nasprotno pa so tisti, ki se premikajo v nasprotnih smereh, negativno povezani.

Če se dobro razpršen portfelj zanaša na obveznice kot protiutež bolj tveganim delnicam, postane to ravnotežje težje doseči, ko naraščajoče obrestne mere povzročijo večji pritisk na obveznice, zlasti tiste z daljšim trajanjem.

"Na splošno se korelacije med delnicami in obveznicami povečajo, ko trg pričakuje, da se bodo stroški izposojanja povečali," je zapisal Morningstar v svojem Poročilo o krajini diverzifikacije za leto 2022. »To je zato, ker izračun donosa obveznice, na katerega neposredno vplivajo obrestne mere, obsega velik del zaznane vrednosti vrednostnega papirja. Obveznice z daljšo zapadlostjo, ki imajo znatno trajanje (merilo obrestnega tveganja), so v slabšem položaju.«

Zgodba se nadaljuje

Kot ugotavlja Morningstar, 10 let Obveznice ameriške zakladnice so »praktični približek« za gibanje obrestnih mer. Med letoma 1950 in 2021 so bila desetletja z najvišjimi mesečnimi donosi 10-letnih državnih obveznic tudi desetletja (1970, 80 in 90), ko so bile delnice in obveznice najbolj pozitivno povezane.

Kako diverzificirati med zviševanjem obrestnih mer

Kaj naj torej stori vlagatelj, ko se obrestne mere dvigujejo? Poročilo Morningstar ponuja več idej. Prvič, vlagatelji, ki želijo ohraniti raznovrsten portfelj, lahko razmislijo o prehodu z dolgoročnih obveznic/skladov na srednje- ali kratkotrajne obveznice, predlaga poročilo.

Plavajoča obrestna mera skladi, ki vlagajo v obveznice, katerih obrestne mere se spreminjajo glede na zunanje primerjalne vrednosti, so lahko tudi možnost, ko se pričakuje, da se bodo obrestne mere dvignile. Vendar pa Morningstar ugotavlja, da so sredstva s spremenljivo obrestno mero povezana z večjim kreditnim tveganjem kot državne obveznice.

Potem je tu še tisto, čemur Morningstar pravi "nišne izpostavljenosti", na primer zlato in kapitalsko nevtralni tržni skladi. Ta sredstva so lahko dobra izbira za vlagatelje, ki iščejo nizke korelacije z delnicami in več diverzifikacije kot tisto, kar ponujajo obveznice. Toda tako kot skladi s spremenljivo obrestno mero prihajajo s svojimi tveganji, dodaja poročilo.

"Na cene zlata močno vpliva razpoloženje in med tržnimi krizami zlato postane privlačno," piše v poročilu. »Nevtralne strategije delniškega trga je težko doseči in številne ponudbe imajo nedosledne profile uspešnosti. Navsezadnje so nišne izpostavljenosti v tej smeri namenjene vlagateljem, ki razumejo tveganja.«

Četrta in morda najprimernejša možnost je morda v aktivno upravljal obvezniški skladi. Aktivno upravljani skladi imajo večjo prilagodljivost kot indeksnih skladov in se lahko izogne ​​pastem naraščajočih obrestnih mer, ugotavlja Morningstar.

Vendar pa morda ne bo nadomestila za visokokakovostne obveznice in a Portfelj 60/40, tudi ko obrestne mere rastejo. V treh desetletjih, ko je bila korelacija med delnicami in obveznicami najvišja, razmerje nikoli ni preseglo 0.5 (največja korelacija je 1.0).

"Najpomembneje je, da v daljših časovnih obdobjih, vključno z obdobji stabilnih ali padajočih obrestnih mer, koristi diverzifikacije med delnicami in obveznicami znatno izboljšajo tveganjem prilagojene donose portfelja," zaključuje poročilo. »Od leta 1950 do konca leta 2021 je tveganju prilagojeni donosi (merjeno z a Ostro razmerje) portfelja 60/40 je prišel pred posamezne komponente delnic in obveznic.«

Če je vaš časovni okvir dolg, potem je verjetno manj potrebe po poudarjanju točno vašega razporeditev sredstev bo prestal okolje z naraščajočo stopnjo. "Torej, namesto da bi bili obsedeni z obdobjem dvigovanja obrestnih mer, bi morali potrpežljivi vlagatelji dolgoročno zaupati diverzifikaciji," piše v poročilu.

Spodnja črta

Federal Reserve je v sredo prvič po letu 2018 zvišala obrestne mere, ko je ciljna zvezna obrestna mera šla z 0-0.25 % na 0.25-0.50 %. Dvig obrestnih mer je prvi od sedmih dvigov, ki se pričakujejo v letu 2022.

Morningstar je ugotovil, da ko se obrestne mere dvignejo, se poveča tudi korelacija med delnicami in obveznicami. Zaradi tega je diverzifikacija znotraj portfelja bolj zahtevna. Vendar lahko vlagatelji razmislijo o taktičnih potezah, kot je menjava dolgoročnih obveznic v krajše ročne, vlaganje v sklade s spremenljivo obrestno mero, pa tudi aktivno upravljane strategije obveznic.

Nasveti za preperevanje volatilnosti trga

• Včasih se poklicni finančni svetovalec v vašem kotu res izplača, zlasti v času nestanovitnosti trga. Iskanje kvalificiranega finančnega svetovalca ni nujno težko. Brezplačno orodje SmartAsset vas poveže z do tremi finančnimi svetovalci, ki služijo vašemu območju, vi pa lahko brezplačno opravite razgovore s svojimi svetovalci, da se odločite, kateri je pravi za vas. Če ste pripravljeni poiskati svetovalca, ki vam lahko pomaga doseči vaše finančne cilje, začni zdaj.

• Ko ocenjujete nestanovitnost trga, je pogosto pametno ublažiti svoje nagone, da se umaknete. Vlaganje v času krize se lahko dolgoročno resnično izplača. Samo poglejte si Uspešnost S&P 500 od velikih mednarodnih kriz v zadnjih 23 letih.

Avtor fotografije: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos

Pošta 4 poteze, ki jih morate narediti v svojem portfelju, ko obrestne mere rastejo pojavil prvi na Blog SmartAsset.