3 zaključki iz februarskega poročila CPI v ZDA

Zgodba dneva za udeležence na finančnem trgu prihaja iz ZDA. Februarsko poročilo o inflaciji je bilo objavljeno danes – pomemben podatek pred odločitvijo Fed naslednji teden.

Pokazal je, da je mesečni CPI v skladu s pričakovanji, in sicer za 0.4 %. Prav tako se je letna inflacija upočasnila na 6.0 % s 6.4 %.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Toda prava zgodba izhaja iz osnovnih podatkov, ki izključujejo cene hrane in energije. Bil je višji, 0.5 % proti 0.4 %, kar je zapletlo sliko za Fed.

Kot tako ima današnje poročilo bikovske posledice za ameriški dolar vsaj iz naslednjih razlogov:

• Osnovna inflacija CPI se mora še dolgo znižati
• Dezinflacija je pošla
• Prihaja več dvigov obrestnih mer

Osnovna inflacija CPI ostaja povišana

Inflacijski trendi se ne zdijo dobri za tiste, ki želijo zmanjšati pritisk na cene blaga in storitev. Da bi Fed dosegel cilj stabilnosti cen, se mora osnovna inflacija močno znižati.

Z drugimi besedami, inflacija ostaja vztrajno visoka tako pozno v ciklu zaostrovanja. Osnovna inflacija mora pasti pod 0.3 %, da Fed izpolni svojo napoved 3.5 % osnovne inflacije PCE v četrtem četrtletju 4.

Dezinflacija je pošla

Fed je omenil, da je trenutno v teku proces dezinflacije. Toda današnji podatki kažejo nasprotno.

Medčetrtletna in trimesečna osnovna inflacija sta se zvišali. Zato je pripovedi o dezinflaciji, ki je podpirala delnice in sprožila val razprodaje dolarjev, verjetno konec.

Več dvigov obrestnih mer s strani Fed

Glede na nove podatke bi morali udeleženci na trgu pričakovati več dvigov obrestnih mer s strani Feda. Predsednik Feda, Jerome Powell, je zvišal verjetnost dviga obrestne mere za 50 bp, vendar je ta verjetnost hitro zbledela, ko sta propadli dve regionalni banki v ZDA.

Kljub temu današnji podatki, skupaj z močnim poročilom NFP, objavljenim prejšnji petek, podpirajo sokolsko držo Feda. Zato bi moral ameriški dolar ostati v povpraševanju.