3 naraščajoče dividende, ki jih ne želite zamuditi

Letos so bile zaloge hrane močno prizadete - in mi, nasprotni kupci, ne moremo več prezreti ugodnih ponudb!

Preveč negativen pogled vlagateljev na te "bistvene" dividendne igre povzroča nič smiselno, ker:

1. Deloma so posledica nizkih cen gnojil, ki ne morejo trajati, ker …
2. Svet potrebuje več hrane: po podatkih Organizacije ZN za prehrano in kmetijstvo bo svetovno povpraševanje po hrani do leta 70 naraslo za 2050 % in …
3. Oskrba s hrano je omejena, ne zaradi suše in Putinove katastrofalne vojne (Rusija in Ukrajina sta 3. in 10. proizvajalke pšenice na svetu).

rezultat? Računi za živila, ki praznijo naše denarnice hitreje, kot lahko napolnimo svoje vozičke!

Ti pogoji so vsekakor zaskrbljujoči. Ustvarjajo pa tudi priložnosti za podjetja, ki predelujejo pridelke, pomagajo kmetom pri povečanju donosa in prodajo hrane prek trgovin tukaj v ZDA, kjer je gospodarstvo še vedno močno.

Ta moč je, mimogrede, kljub temu, da Fed zvišuje obrestne mere - in stroškom skoraj vsega z njimi. (Stavim, da Jay Powell sam ne nakupuje živil.)

Oglejmo si tri različne zaloge hrane z različnih področij dobavne verige: proizvajalec gnojil CF Industries Holdings (CF), procesor za pridelke Archer Daniels Midland (ADM)in izdelovalec pakirane hrane Blagovne znamke ConAgra (CAG).

Vsa tri so dobro vodena podjetja, z naraščajočimi izplačili in rastjo cen. Vendar zdaj vsi trije niso enako močni nakupi. Preletimo jih v obratnem vrstnem redu, od najslabšega do prvega, in poglejmo, kateri so najbolj zreli (žal, nisem se mogel upreti!) za nakup.

Izbira živilskih zalog št. 3: blagovne znamke ConAgra (CAG)

ConAgra ima 3.6-odstotni donos in ima v lasti znane prehrambene znamke, kot so Slim Jim, Duncan Hines, PAM in Hunt's – z drugimi besedami, cenovno dostopne osnovne izdelke. To daje CAG prednost, saj inflacija potrošnike potiska k znižanju cene dražjih blagovnih znamk.

To lahko vidite v prihodkih CAG, ki so poskočili za 8.6 % v drugem fiskalnem četrtletju, ki se je končalo 27. novembra. In delnice so v zadnjem desetletju lepo spremljale izplačilo!

Če že nekaj časa berete moje kolumne o Contrarian Outlook, veste za »Dividendni magnet«. Težnja, da cena delnice podjetja sledi rasti dividend. To lahko vidite v akciji z izplačilom ConAgre (zgoraj v vijolični barvi), ki je v zadnjem desetletju pridobila 32 %, zaradi česar je tečaj njene delnice (v oranžni barvi) višji.

Obstajajo pa tri stvari, zaradi katerih se lahko ustavimo, in obe lahko vidite v zgornji tabeli.

Prvi je, mislim, da se boste strinjali, da je 32-odstotna rast dividend v desetletju precej slaba. Drugič, ConAgra je v preteklosti zmanjšala svoje izplačilo: 20-odstotno znižanje kot del njegovega spinoffa Lamb Weston Holdings (LW) leta 2016. (Čeprav je treba omeniti, da je dividenda LW več kot nadomestila znižanje za vlagatelje, ki so obdržali delnice. CAG je po delitvi povečal odkupe, le da je to obrnil s kasnejšo izdajo delnic: število delnic CAG je pravzaprav up 14.4 % v zadnjem desetletju).

Tretjič, na desni strani boste videli, da se rast dividend podjetja upočasnjuje. To je zato, ker ConAgra plača 74 % svojega prostega denarnega toka kot dividende, kar je precej več od 30 % pred dvema letoma in severno od 50 % “varnostne meje”, ki jo zahtevamo. Glede na pozitivne obete za živilska podjetja ne dvomim, da lahko CAG to spremeni. Toda v vmesnem času ne pričakujem večjih dvigov dividend.

2. izbor hrane: Archer Daniels Midland (ADM)

ADM upravlja 400 obratov za pridobivanje pridelkov in 270 predelovalnih obratov po vsem svetu, ki spreminjajo pridelke v dodatke in sestavine za proizvajalce hrane. Proizvaja tudi živalsko krmo in vodi trgovsko dejavnost.

Delnica utripa dva signala, ki ju iščem, ko iščem nakupe, ki jih priporočam v svojem Skrite donose svetovanje glede rasti dividend:

1. Izplačilo, katerega rast je pospeševanje—za razliko od tega, kar vidimo na ConAgra, in ...
2. Pametno načrtovani odkupi delnic.

Vzemimo ti dve točki hkrati, ker sta povezani.

Dividendni magnet ADM deluje odlično in njegova izplačila se dejansko povečujejo večji. Samo to je več kot dovolj, da nadomesti njegov ho-hum 2.2-odstotni donos. Medtem pa odkupi družbe (v modri barvi) zmanjšajo število delnic, kar poveča dobiček na delnico, kar posledično dvigne ceno delnice.

Zakaj je torej ADM na drugem mestu? Vrne se k dividendnemu magnetu. Kot lahko vidite zgoraj, je izplačilo prejelo naprej dobičkov delnice ADM (čeprav ne veliko). Želimo ceno, ki sledi ali celo poti, rast izplačil, saj lahko dividendni magnet deluje tudi obratno – vleče navzdol ceno delnice, ki je prehitela dividendo.

Izbira zaloge hrane št. 1: CF Industries (CF)

Na prvem mestu je CF, ameriški proizvajalec gnojil, ki prevladuje na svojem trgu. CF ocenjuje, da se bo povpraševanje po gnojilih povečalo že to pomlad, saj kmetje želijo povečati svoje pridelke, da bi izkoristili še vedno visoke cene pridelkov. In to še preden pogledamo potrebo po obnavljanju izčrpanih svetovnih zalog pšenice (ne po zaslugi Putina).

Medtem je CF ena najcenejših delnic z razmerjem med ceno in dobičkom (P/E) pet. Enomestni P/E so dandanes nezaslišani, zlasti za podjetja s potencialom rasti CF.

In potem je tu še ogromen znesek kapitala, ki ga CF daje delničarjem. Njegova dividenda je nedavno "Rip Van Winkle'd." Potem ko je bil od leta 0.30 četrtletno parkiran pri 2015 USD na delnico, jo je vodstvo dvignilo na 0.40 USD – kar je 33-odstotno povečanje!

Prav tako usmerja več denarja v odkupe delnic. V zadnjem letu je družba odkupila skoraj 10 % svojih delnic. In novembra 2022 je vodstvo odobrilo drugo 3 milijarde dolarjev vreden program odkupa, ki bi zmanjšal število neporavnanih delnic za nadaljnjih 18 %.

Sestavite vse skupaj in dobili boste dividendo, ki je šele začela naraščati, skupaj s ceno delnice, ki se je šele začela odzivati. To je nasprotno od situacije, ki jo imamo z ADM, in spodnja vrzel je ključno gonilo naše prednosti:

Vključite program odkupa s pametno časovno razporeditvijo (ki hrani našo rast dividend, saj manj uveljavljajočih delnic pusti podjetju manj sredstev za izplačilo) in dobili boste velik dobiček (in dividendo), ki se šele začenja kaliti.

Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.

Razkritje: nič