3 predvidljive delnice Charlieja Mungerja z visoko mejo varnosti

Povzetek

• Wells FargoWFC
  , ZDA BancorpTBBK
  in Alibaba imata tudi visoko oceno poslovne predvidljivosti.

Priznani vlagatelj Charlie Munger (trgovanj, Portfelj), predsednik DaiDAI
ly JournaDJCO
l Corp. (DJCO, finančni), je v začetku tega meseca razkril lastniški portfelj svojega založniškega podjetja s sedežem v Kaliforniji v drugem četrtletju.

Tudi podpredsednik Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, finančni)(BRK.B, finančni), Munger je znan po tem, da pri pomoči uporablja svojo suhoparno pamet in oster um Warren Buffett (trgovanj, Portfelj) sprejemati naložbene odločitve. Razvil je vrsto miselnih modelov, ki so oblikovani kot mreža za pomoč pri reševanju kritičnih poslovnih problemov.

Medtem ko ima Munger's Daily Journal položaje v petih delnicah, vloge 13F kažejo, da v treh mesecih, ki so se končali 30. junija, ni naredil nobenih pomembnih sprememb v deležih.

Ne glede na to mnogi vlagatelji verjetno iščejo priložnosti, ki bi jih lahko izkoristili v trenutnem tržnem okolju. Posledično jih morda zanimajo nekatere delnice gurujevega portfelja lastniškega kapitala v vrednosti 175 milijonov dolarjev, ki so podcenjene, osredotočene na model diskontiranih denarnih tokov, ki temeljijo na dobičku.

Glede na GuruFocus Portfelj podatki, trenutni položaji v Mungerjevem portfelju, ki imajo rezervo varnosti in visoko predvidljivost, so Wells Fargo & Co. (WFC, finančni), US Bancorp (USB, finančni) in Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA, finančni).

Vlagatelji se morajo zavedati, da vloge 13F ne dajejo popolne slike imetja podjetja, saj poročila vključujejo le njegove položaje v ameriških delnicah in ameriških potrdilih o depozitu, vendar lahko še vedno zagotovijo dragocene informacije. Poleg tega poročila odražajo samo trgovanja in deleže od zadnjega datuma vložitve portfelja, ki jih podjetje, ki poroča, lahko ima ali ne, danes ali celo ob objavi tega članka.

Wells Fargo

Delnice Wells Fargo (WFC, finančni) trgujejo z 22.51-odstotnim diskontom na njihovo pošteno vrednost 56.51 USD v skladu z modelom DCF na podlagi dobička.

Banka s sedežem v San Franciscu ima tržno kapitalizacijo 165.26 milijarde dolarjev; z njegovimi delnicami se je v ponedeljek trgovalo okoli 43.72 USD z razmerjem med ceno in dobičkom 10.44, razmerjem med ceno in knjigovodsko vrednostjo 1.04 in razmerjem med ceno in prodajo 2.32.

Vrednost GFVREDNOST
kaže, da je delnica trenutno pošteno vrednotena na podlagi preteklih kazalnikov, pretekle finančne uspešnosti in prihodnjih projekcij zaslužka.

Ocena GF 76 od 100 kaže, da bo Wells Fargo v prihodnje verjetno imel povprečno uspešnost. Podjetje je prejelo visoke točke za zagon, GF vrednost, dobičkonosnost in rast, vendar nizko oceno za finančno moč.

GuruFocus je finančno moč Wells Farga ocenil s 3 od 10, saj jo obremenjujejo šibka razmerja, povezana z dolgom.

Dobičkonosnost podjetja se je odrezala bolje z oceno 6 od 10 kljub temu, da so marže in donosi lastniškega kapitala, sredstev in kapitala slabši od vsaj polovice njegovih konkurentov. Ne glede na to ima Wells Fargo zmerno oceno Piotroski F-Score 6 od 9, kar kaže, da so pogoji delovanja tipični za stabilno podjetje. Dosledna rast zaslužka in prihodkov je prispevala tudi k uvrstitvi predvidljivosti s 4.5 zvezdicami. Po raziskavi GuruFocus se podjetja s tem rangom v 10.6-letnem obdobju v povprečju letno vrnejo 10 %.

Ob koncu drugega četrtletja je imel Munger 1.59 milijona delnic Wells Fargo, kar je predstavljalo 35.64 % delniškega portfelja in njegov drugi največji delež. GuruFocus ocenjuje, da je pridobil 1.01 % na naložbi, ki je bila ustanovljena v četrtem četrtletju 2013.

Drugi največji guru delničarji vključujejo Dodge & Cox, Upravljanje PRIMECAP-a (trgovanj, Portfelj), Chris Davis (trgovanj, Portfelj), Hotchkis & Wiley, Richard Pzena (trgovanj, Portfelj), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss in T Rowe Price Equity Fund dohodkovni sklad (trgovanj, Portfelj).

Ameriški Bancorp

US Bancorp (USB, finančni) se z delnicami trguje s 19.12 % diskontom na pošteno vrednost DCF 59.75 $.

Bančna holding družba, ki ima sedež v Minneapolisu, ima tržno kapitalizacijo 71.76 milijarde dolarjev; njegove delnice so se v ponedeljek trgovale okoli 48.36 $ z razmerjem med ceno in dobičkom 11.10, razmerjem v ceniku 1.73 in razmerjem med ceno in prodajo 3.10.

Glede na vrednostno linijo GF je delnica trenutno skromno podcenjena.

Ocena GF 83 od 100 kaže, da ima podjetje dober potencial za uspešnost, saj je prejelo visoke ocene za dobičkonosnost, rast, vrednost GF in zagon. Finančna moč pa je bila nizka.

GuruFocus je finančno moč podjetja US Bancorp, obteženo zaradi kazalnikov, povezanih z dolgom, slabše v primerjavi z več kot polovico svoje industrije.

Dobičkonosnost podjetja se je odrezala bolje, saj je dosegla oceno 7 od 10. US Bancorp podpirajo marže in donosi, ki presegajo polovico podobnih podjetij v panogi, ter visoka ocena Piotroski F-Score 7, kar kaže na zdrave razmere. Stalna rast zaslužka in prihodkov je prispevala tudi k uvrstitvi predvidljivosti s petimi zvezdicami. Podatki GuruFocus kažejo, da se podjetja s tem rangom v povprečju letno vrnejo 12.1 %.

Ob koncu drugega četrtletja je imel Munger 140,000 delnic, kar predstavlja njegov četrti največji delež z utežjo 3.68 %. Doslej je pridobil ocenjenih 25.88% na naložbo.

Od drugih gurujev, ki so vložili v delnice, je Buffett največji delničar z 8.51-odstotnim deležem. Davis, Jeremy Grantham (trgovanj, Portfelj), Prva naložba Eagle (trgovanj, Portfelj), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Mairs & Power in Yacktman upravljanje premoženja (trgovanj, Portfelj), skupaj s številnimi drugimi, imajo tudi pomembne imetje.

Alibaba

Z ustvarjanjem poštene vrednosti DCF 117.30 USD delnice Alibabe (BABA, finančni) trgujejo z 15.19-odstotno varnostno rezervo.

Kitajski velikan e-trgovine ima tržno kapitalizacijo 268.60 milijarde dolarjev; njegove delnice so se v ponedeljek trgovale okoli 100.41 USD z razmerjem med ceno in dobičkom 32.54, razmerjem med ceno in knjigo 1.80 in razmerjem med ceno in prodajo 2.05.

Na podlagi vrednosti GF se zdi, da je delnica trenutno znatno podcenjena.

Ocena GF 78 od 100 pomeni, da bo podjetje verjetno ustvarilo povprečno uspešnost v prihodnje. Dobil je visoke ocene za dobičkonosnost, rast in finančno moč, vendar nizke točke za GF vrednost in zagon.

GuruFocus je finančno moč Alibabe ocenil s 7 od 10 kljub nezadostnemu kritju obresti. Visok Altmanov Z-Score 3.03 nakazuje, da je podjetje v dobrem stanju. Tehtani povprečni stroški kapitala pa zasenčijo donosnost vloženega kapitala, kar pomeni, da se podjetje med rastjo trudi ustvariti vrednost.

Dobičkonosnost podjetja je dobila oceno 9 od 10. Skupaj z operativnimi in bruto maržami, ki upadajo, so donosi Alibabe slabši od več kot polovice njenih konkurentov. Ima tudi zmerno oceno Piotroski F-Score 5. Kljub doslednemu beleženju zaslužka in rasti prihodkov je uvrstitev glede predvidljivosti s tremi zvezdicami opazna. GuruFocus je ugotovil, da podjetja s tem rangom prinašajo povprečno 8.2 % letnega donosa.

Munger je imel ob koncu drugega četrtletja 300,000 delnic Alibabe. Z 19.50-odstotno težo je to njegov tretji največji delež. GuruFocus ocenjuje, da je do zdaj izgubil 40.70 % naložbe.

S 1.65-odstotnim deležem David Herro (trgovanj, Portfelj) je Alibabin največji guru delničar. Drugi vrhunski vlagatelji so PRIMECAP, Ken Fisher (trgovanj, Portfelj), Dodge & Cox, Ray Dalio (trgovanj, Portfelj), Prvi orel, Al Gore (trgovanj, Portfelj)'s Generation Investment in Davis.

Razkritja

Nimamo pozicij v nobeni omenjeni delnici in ne nameravam kupiti novih pozicij v omenjenih delnicah v naslednjih 72 urah.