3 noro drage delnice, ki se jim je treba izogibati

Na borzi ni gotovih stvari. Toda tukaj je skoraj gotova stvar: vlaganje v delnice, ki se prodajajo za 100-kratnik prihodkov, vas bo pripeljalo do žalosti.

Za takšne delnice naredim letni seznam opozoril. Od leta 2000 sem svaril pred 81 od njih. Od tega jih je 73 % izgubilo denar v naslednjih 12 mesecih. 85 % pa je bilo slabše od indeksa skupnega donosa Standard & Poor's 500.

V preteklosti se je večina delnic prodala za približno 1.5-kratnik prihodkov. Danes je povprečni večkratnik približno 2.5.

Tesla (TSLA), ki je znana kot draga delnica, se prodaja za 8.9-kratnik prihodkov. MicrosoftMSFT
, eno najuspešnejših podjetij v zgodovini, dosega 9.5-kratnik prihodkov.

Če delnica prinese 100-krat večji prihodek, so vlagatelji nestrpni glede njenih obetov. To so delnice upanja, hype delnice in v mnogih primerih meme delnice (delnice, priljubljene med samoopisanimi »opicami« na internetu).

Biotehnološki ojačevalci

Danes obstaja 28 delnic s tržno vrednostjo 1 milijardo dolarjev ali več, ki se prodajajo za 100-kratnik dobička ali več. Sedemindvajset jih je v zdravstvenem sektorju in večina teh je biotehnologija.

Ni uganka, zakaj. Biotehnološka podjetja imajo običajno malo ali nič prihodkov v svojih zgodnjih letih, medtem ko sredstva vlagajo v razvoj zdravila za eno ali več bolezni. Raziskava je vznemirljiva, potencialni izkupiček velik.

Končni uspeh bi bilo zdravilo proti raku. Nekoč ga bo nekdo našel. Toda možnosti, da bo to podjetje, v katerega ste vložili, so majhne.

Pred stoletjem so bili avtomobili novi in ​​avtomobilske delnice so bile vroče. Večina je padla v vodo. Enako se je zgodilo z radijskimi delnicami. Podobno je velik izziv izbrati končne zmagovalce med današnjo množico ambicioznih biotehnoloških podjetij.

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, podjetje za vesoljske polete, ki ga je ustanovil britanski podjetnik sir Richard Branson, prodaja za 999-kratnik zaslužka. Želi spodbujati vesoljski turizem in lahko rezervirate vozovnico za prihodnji let za 450,000 $.

Branson je leta 2021 sam slavno odšel v vesolje. Podjetje upa, da bo letos imelo nekaj gostov, ki bodo plačevali v vesolju. Njegovi prihodki v zadnjih štirih četrtletjih so znašali 1.6 milijona dolarjev. Tržna vrednost delnice je 1.75 milijarde dolarjev.

Predpostavimo, da bo čez osem let imela družba Virgin Galactic tedenski polet v vesolje s 100 potniki, od katerih bo vsak za svojo vozovnico plačal 450,000 dolarjev. To bi bilo 2.3 milijarde dolarjev letnega prihodka.

Morda mislite, da so te predpostavke konzervativne. Mislim, da so radodarni. Bi bilo podjetje potem dobičkonosno? Dvomim, glede na to, koliko bo moral Virgin Galactic plačati za rakete, raketno gorivo, pilote in zavarovanje.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) je največje podjetje po tržni vrednosti (6.8 milijarde USD), ki prodaja za 100-kratnik zaslužka ali več. Podjetje s sedežem v Bostonu ima zdravilo (KarXT) za boj proti shizofreniji in psihozam, povezanim z Alzheimerjevo boleznijo.

KarXT je v pozni fazi kliničnih preskušanj. Podjetje bo verjetno kmalu zaprosilo za odobritev Food & Drug Administration in upa, da bo zdravilo tržilo leta 2024. Karuna pravi, da je njegov namen "ustvariti in dostaviti transformativna zdravila za ljudi, ki živijo s psihiatričnimi in nevrološkimi boleznimi."

Reata

Reata Pharmaceuticals (RETA) ima dolg, ki je enak 31-kratniku lastniškega kapitala (neto vrednost podjetja). Podjetje s sedežem v Planu v Teksasu (srce naftne dežele) se ukvarja z antioksidanti in protivnetnimi zdravili.

Obstaja veliko oblik antioksidantov, tako naravnih kot umetnih. Menijo, da so obetavni pri zdravljenju raka, saj ščitijo celice pred poškodbami, ki jih povzročajo nestabilne molekule, znane kot prosti radikali.

Razen leta 2014, ko je zabeležila približno 690,000 dolarjev dobička, je Reata vsako leto izkazala izgubo. Izgube so naraščale in so v zadnjih štirih četrtletjih znašale 311 milijonov dolarjev.

Pretekli zapis

Današnji opozorilni seznam delnic, ki se prodajajo za 100-kratnik prihodkov ali več, je 19^th Sestavil sem, z začetkom leta 2000. Prejšnji seznami so pokazali povprečno 12-mesečno izgubo 28.0 %. V istih obdobjih je indeks skupne donosnosti Standard & Poor's 500 v povprečju zrasel za 9.8 %.

Trinajst prejšnjih seznamov je izkazalo izgubo; pet jih je izkazalo dobiček. (Dobiček je slab, ko govorimo o opozorilnih seznamih.) Petnajst od 18 seznamov je bilo slabših od S&P 500.

Upoštevajte, da so rezultati mojih stolpcev hipotetični in jih ne smete zamenjevati z rezultati, ki jih dobim za stranke. Prav tako pretekli rezultati ne napovedujejo prihodnosti.

Moj opozorilni seznam izpred enega leta je vseboval tri delnice. Rivian Automotive je od objave tega seznama (od 69. februarja 21 do 2022. februarja 17) upadel za 2023 %. Intellia TherapeuticsNTLA
pade za 53 %. Arena PharmaceuticalsARNA
je za 7% višja.

Razkritje: nimam nobenih pozicij, dolgih ali kratkih, v delnicah, o katerih se danes razpravlja, zase ali za stranke.