3 visoko donosne energetske delnice, ki jih je vredno imeti zdaj

Energetski sektor je bil v zadnjih dveh letih odličen kraj za naložbe zaradi močnih vetrov v hrbet cenam energije, ki izhajajo iz vojne v Ukrajini, pa tudi zaradi hitre inflacije v širšem gospodarstvu (ki je bila v preteklosti veter v hrbet cenam energije).

Poleg tega so vrednotenja v energetskem sektorju vstopila na svoj nedavni bikovski trg na zelo privlačnih ravneh glede na to, da je sektor med zaporami zaradi Covid-19 utrpel udarec, nato pa je dobil tudi udarec, ko so demokrati zmagali na volitvah leta 2020.

Mnogi so (pravilno) pričakovali, da bo Bidnova administracija zagotovila subvencije za sektor obnovljive energije, kar bo dodatno pospešilo energetski prehod stran od fosilnih goriv. Vendar sta inflacija in ruska invazija na Ukrajino tehtnico vsaj za zdaj močno nagnila nazaj v korist fosilnih goriv, ​​posledično pa so pridobile zaloge energije.

V nadaljevanju bomo razpravljali o treh visoko donosnih srednjih energetskih delnicah, za katere menimo, da jih je vredno imeti v lasti prav zdaj, da bi izkoristili nenehne ovire za energetski sektor.

Naročite se na to "storitev pretakanja" 

TC Energy (TRP) ima v lasti odlična sredstva srednjega toka, zlasti na področju zemeljskega plina in surove nafte. Njegovo poslovanje s plinovodom obsega tri države (ZDA, Kanado in Mehiko), kar mu daje izjemno dolg doseg, zaradi česar je konkurenčno prednostno sredstvo.

Prav tako ima v lasti cevovod za surovo nafto Keystone, ki je druga največja cev za surovo nafto v panogi in dobavlja surovo nafto tudi na trge ameriške zalivske obale in srednjega zahoda. Poleg tega njeni plinovodi NGTL in Mainline prevažajo 75 % zmogljivosti za odvoz zemeljskega plina v Zahodni Kanadi.

S tako velikimi in pomembnimi sredstvi TRP nima pomanjkanja priložnosti za uvajanje kapitala v projekte pospešene rasti. Posledično ne bi smelo biti presenečenje, da vlaga milijarde v trenutne projekte rasti in ima tudi več milijard dolarjev zaostalih projektov rasti.

Hkrati pa mora dati prednost tudi razdolževanju svoje bilance stanja, da bi ohranila bonitetno oceno BBB+. Posledično bo rast podjetja v bližnji prihodnosti verjetno manjša od njegovega polnega potenciala, saj bo moralo uporabiti kapital za odplačilo dolga, namesto da bi v celoti vlagalo v priložnosti za rast. Napovedujemo skromen 4-odstotni razdelljivi denarni tok na delnico CAGR v naslednjega pol desetletja.

Čeprav bi lahko bil njegov finančni vzvod nižji, menimo, da se dividende ne bodo kmalu zmanjšale, saj je razmerje izplačil le 54 %, bilanca stanja ostaja v majhnih težavah, profil denarnega toka pa je zelo stabilen. Pravzaprav je TRP povečal svoje dividende sedem let zapored, zato je malo verjetno, da bi TRP sploh razmišljal o zmanjšanju svojih dividend - in jih bo verjetno še naprej povečeval v bližnji prihodnosti.

S terminskim dividendnim donosom 6.4 % je TRP videti kot zelo privlačna energetska delnica z visokim donosom.

Prijaznejša, privlačnejša zaloga energije 

Kinder Morgan (KMI) je vodilno srednje energetsko podjetje, ki ima v lasti največji transport CO2 v Severni Ameriki, neodvisni transport rafiniranih proizvodov, neodvisni terminal in podjetja za prenos zemeljskega plina. Zaradi njegovega ogromnega obsega transportira približno 40 % zemeljskega plina v Združenih državah.

Glede na to, da je 94 % njegovega EBITDA odpornega na kratkoročna gibanja cen surovin, ima KMI zelo stabilen profil denarnega toka. Njegovo odpornost na nihanja v energetski industriji dodatno povečuje dejstvo, da je velika večina njegovih nasprotnih strank naložbenega razreda.

Podobno kot pri TRP, KMI zaradi svojega ogromnega obsega daje številne priložnosti za vlaganje v projekte rasti. Kljub temu podjetje vlaga tudi znatne vsote denarja v odkup delnic, ker meni, da so njegove delnice trenutno podcenjene. Glede na to, da se sooča z nekaterimi težavami zaradi ponovne pogodbe s podedovanimi sredstvi po znižanih stopnjah in da obstajajo povečane regulativne ovire za naložbe v rast v industriji cevovodov, napovedujemo skromen 2.6-odstotni razdelljivi denarni tok na delnico CAGR v naslednjih petih letih.

Glede na izjemno dobro naložbeno bonitetno oceno, znatno likvidnost in razmerje finančnega vzvoda, ki je zdaj pod dolgoročnim ciljem, je dividenda KMI videti zelo varna. Če združite te dejavnike z dejstvom, da je pet zaporednih let povečeval svoje dividende in ima le 52.1-odstotno razmerje izplačil, dividenda ni samo zelo varna, ampak bo tudi verjetno še naprej rasla v prihodnjih letih.

Terminska dividendna donosnost KMI v višini 6.1 % pomeni, da je zelo privlačna energetska delnica z visokim donosom.

Pozicioniran za dolgoživost

Podjetja Williams (WMB) Vmesna infrastruktura zemeljskega plina ima dober položaj za dolgo življenjsko dobo tudi ob energetskem prehodu. Poleg tega njegovo omrežje oskrbuje 14 ključnih oskrbovalnih območij in ima dejavnost prenosnih cevovodov, ki oskrbuje gosto poseljena območja.

WMB je od leta 2018 vsako leto povečal tudi svoj prilagojeni dobiček na delnico in dividende na delnico kljub soočanju s številnimi makroekonomskimi izzivi in ​​izzivi, specifičnimi za panogo, kar odraža moč in odpornost njegovega poslovnega modela.

Njegova strateško locirana sredstva mu dajejo obilico privlačnih priložnosti za naložbe v rast. Ti vključujejo 35 prenosov zemeljskega plina, šest Deepwater GOM, štiri severovzhodne G&P in pet Haynesville & Wamsutter G&P projektov širitve. WMB vlaga tudi v oportunistične odkupe delnic, da bi dodatno dopolnil rast na delnico. Posledično konzervativno ocenjujemo 4-odstotni razdelljivi denarni tok na delnico CAGR v naslednjih pol desetletja.

Podobno kot pri TRP in KMI je tudi dividenda WMB precej varna. Ima izjemno odporen poslovni model, močno naložbeno bilanco stanja, dosledno in enakomerno rast razdelljivega denarnega toka na delnico in zelo nizko razmerje izplačil, 43 %. Posledično pričakujemo, da bo WMB ne le ohranil svoje dividende naprej, ampak jih bo povečal tudi na letni ravni.

S terminskim dividendnim donosom 5.4 % je WMB privlačna energetska delnica z visokim donosom z zelo nizkim tveganjem, da bi se soočila z znižanjem dividend.

Končna thoughts

Kljub močnemu presežku energetskih delnic v zadnjem času obstaja več visokokakovostnih priložnosti z nizkim tveganjem v sektorju, ki še vedno ponujajo prepričljivo visoke dividendne donose.

Z nakupom delnic TRP, KMI in/ali WMB si lahko lastite delček nekaterih najpomembnejših in konkurenčno pozicioniranih infrastruktur zemeljskega plina v Severni Ameriki ter uživate dosledne in privlačne dividende v prihodnjih letih.