3 zaloge hrane, ki jih morate imeti v recesiji

Vlagatelji se ponavadi zgrinjajo na varna območja, ki vodijo do recesije in v njej. To je zato, ker ob nastopu recesije ponujajo bolj ciklična podjetja in podjetja z bolj tveganimi tokovi zaslužka slabše možnosti za kapital kot podjetja, ki jih gospodarska kriza ne prizadene.

V praksi to pomeni, da so sektorji, kot sta tehnologija in potrošniška diskrecija, ponavadi zelo slabi, medtem ko so sektorji, kot so komunalne storitve in potrošniške osnovne storitve, boljši zaradi svojih zanesljivih tokov zaslužka.

Za vlagatelje v dividende je to še posebej pomembno, ker so zanesljivi tokovi dobička na splošno enaki zanesljivim izplačilom dividend.

S tem v mislih si oglejmo tri osnovne delnice za potrošnike – zlasti zaloge hrane – za katere verjamemo, da lahko še naprej izplačujejo svoje dividende tudi v hudi recesiji.

Udobna hrana za vlagatelje z dohodkom

Naša prva zaloga je juha Campbell (CPB), podjetje, ki izdeluje in distribuira široko paleto hrane in pijače v ZDA, Campbell upravlja dva glavna segmenta: obroki in pijače ter prigrizki. Prek teh segmentov podjetje ponuja svojo istoimensko blagovno znamko juh, juhe, testenine, omake, fižol, omake, paradižnikov sok in druge nemlečne izdelke. Poleg tega ima veliko podjetje s prigrizki s priljubljenimi blagovnimi znamkami, kot so Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald in druge. Campbell ima na tisoče distribucijskih točk v ZDA in na tisoče drugih po svetu.

Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1869, ustvari približno 9 milijard dolarjev letnega prihodka in trguje s tržno kapitalizacijo nekaj manj kot 16 milijard dolarjev.

Campbell je že nekaj časa donosna delnica, ki že več kot desetletje neprekinjeno izplačuje dividende delničarjem. Vendar se je njegov niz povečanja dividend končal v fiskalnem letu 2022, saj se je podjetje odločilo, da ne bo povečalo izplačila. Danes ostaja pri 1.48 USD na delnico letno.

To pomeni, da razmerje izplačil znaša zelo vzdržnih 51 % zaslužka, še posebej vzdržnega, ker tok zaslužka podjetja ne moti recesije. Campbell prodaja večinoma potrošniška živila – osnovne prehrambene izdelke, ki veljajo za osnove in ne za luksuz – zato je povpraševanje enakomerno v različnih gospodarskih razmerah.

Poleg tega vidimo na obzorju 3-odstotno letno rast za Campbell, kar pomeni, da bi moral biti sposoben ohraniti in povečati svoje dividende v prihodnjih letih, kot se mu zdi primerno. Ugotavljamo, da kombinacija nizkega razmerja izplačil in dostojne rasti dobička pomeni, da praktično ni tveganja za znižanje dividend, ne glede na to, ali nastopi huda recesija ali ne.

Nazadnje, kljub temu, da se je cena delnice v zadnjem času nekoliko povečala, delnica prinaša zelo uglednih 2.8 %, kar je skoraj dvakrat več kot S&P 500, zaradi česar je delnica z visokim donosom.

Generalna dividenda

Naša druga delnica je General Mills (GIS), podjetje, ki proizvaja in distribuira pakirano hrano z blagovnimi znamkami po vsem svetu. Podjetje prodaja raznovrstno blago, vključno s kosmiči, jogurtom, juho, kompleti obrokov, prigrizki, sladoledom, prehranskimi ploščicami, zamrznjenimi picami, hrano za hišne ljubljenčke itd. General Mills se nagiba k vrhunskemu koncu trgov, ki jih oskrbuje, kar lahko doseže glede na svoj ugled in dolgo zgodovino delovanja. To zagotavlja stabilno povpraševanje in močno cenovno moč na splošno.

General Mills je bil ustanovljen leta 1866, ustvari približno 19.5 milijarde dolarjev letnega prihodka in trguje s tržno kapitalizacijo 49 milijard dolarjev.

Podobno kot Campbell tudi General Mills ni bil zanesljiv glede dvigov dividend. Podjetje je trenutno v triletnem nizu zvišanj, vendar se precej pogosto odloči, da ne bo zvišalo dividend. Kljub temu je General Mills že desetletja zaporedno izplačeval dividende delničarjem, tako da čeprav povišanja niso nujno zanesljiva, menimo, da se vlagatelji lahko zanesejo na nadaljevanje samega izplačila.

Za letos vidimo razmerje izplačil le 53 % in glede na močno predvidljivost dobička je tveganje znižanja dividend praktično nič. To velja tudi v recesijskem okolju, saj je povpraševanje po izdelkih podjetja stabilno.

General Mills bi lahko ustvaril tudi 4-odstotno rast dobička v povprečju, in če bi se to uresničilo, bi to zagotovilo še večjo varnost pri izplačilu dividend.

Donosnost delnice je danes 2.6-odstotna, kar je približno ena polna odstotna točka več kot S&P 500.

'Kralj' v dobrem in slabem 

Naše tretje ime je Hormel Foods (HRL), ki razvija, predeluje in distribuira različne mesne, oreščke in druge prehrambene izdelke po vsem svetu. Hormelovo poslovanje se od Campbella in General Millsa razlikuje po tem, da je Hormel osredotočen predvsem na ohlajene mesne izdelke, ki so stabilni na policah, zato je njegovo poslovanje nekoliko bolj koncentrirano kot široka diverzifikacija drugih dveh. Hormel proizvaja široko paleto mesnih izdelkov, vključno s šunko, klobasami, perutnino, svinjino, puranom, slanino, maslom iz orehov in še veliko več.

Podjetje ima svoje korenine v letu 1891, ustvari približno 12.5 milijarde dolarjev letnih prihodkov in trguje s tržno kapitalizacijo 27 milijard dolarjev.

Za razliko od drugih dveh na našem seznamu ima Hormel 57-letni niz povečanja dividend svetovnega razreda. To ne le postavlja Hormela v zelo redko družbo na tem merilu, ampak je zaradi tega delnica tudi član ultra-ekskluzivnih kraljev dividend. Glede na to je Hormel med najboljšimi med najboljšimi, ko gre za dolgoživost dividend, in ne vidimo razloga za zaskrbljenost za več let povečanja dividend. Podjetje je v zadnjih 57 letih povečalo svoje dividende skozi nekaj zelo ostrih recesij. Poleg tega je družba delničarjem vsako četrtletje izplačala četrtletne dividende, odkar je leta 1928 postala javna.

Hormelovo razmerje izplačil je 56 % letošnjega zaslužka, zato tako kot drugi menimo, da je izjemno varno. Vidimo tudi 6-odstotno rast dobička na obzorju, kar zagotavlja še več varnosti za tisto, za kar verjamemo, da je že zelo zanesljiva dividenda.

Končno je donosnost delnice trenutno 2.2 %, kar je približno 0.6 odstotne točke bolje kot pri S&P 500. Hormel sicer ni tako osupljiv kot čista igra donosa kot druga dva, vendar ponuja izrazito prednost v smislu dvigov dividend v preteklosti, kot tudi potencial za več povišanj v prihodnjih letih.

Končna thoughts

Čeprav zaloge hrane in druge osnovne dobrine za potrošnike niso nujno najbolj razburljivi načini za vlaganje, imajo lahko pomembno vlogo v portfelju vlagateljev. Navsezadnje so obdobja gospodarske šibkosti v ospredju tista podjetja z zanesljivimi tokovi dobička in zlasti zanesljivimi tokovi dividend.

Všeč so nam delnice hrane s temi značilnostmi in menimo, da Campbell, General Mills in Hormel ponujajo dobre kombinacije trenutnega donosa in zanesljivosti dividend. Čeprav ima samo Hormel dolgo zgodovino povečanja dividend, vsi ponujajo stabilne prihodke in tokove zaslužka, zaradi katerih bi morali še naprej izplačevati dividende ne glede na prihodnje gospodarske razmere.