3 delnice zdravstvenega varstva, ki plačujejo dividende, ki se dobro starajo

V ZDA ogromna velikost in dolgoživost generacije baby boomov postopoma ustvarjata potresni premik v sestavi demografije države. Obstaja veliko dejavnikov, ki jih je treba upoštevati, zakaj se to zgodi, v nadaljevanju pa si bomo ogledali nekatere od teh dejavnikov. Vendar pa je neizogibna resnica, da se ZDA starajo in naj bi se v prihodnjih desetletjih starale veliko bolj. Čeprav ima to z gospodarskega vidika številne posledice, je ena očitna posledica za zdravstveni sistem.

Tukaj si bomo ogledali staranje ZDA, njene dejavnike in tri delnice zdravstvenega varstva, ki plačujejo dividende, za katere menimo, da so v dobrem položaju, da bi imele koristi od tega trenda.

Staranje v ZDA kot dolgoročni trend

Staranje prebivalstva ZDA zagotovo ni nič novega. Odkar so baby boomerji postali odrasli, je povprečna starost v ZDA postopoma naraščala. Danes je to bolj kot prej, saj naj bi ZDA imele prvič v zgodovini več starejših odraslih kot otrok, kažejo podatki Popisni urad.

ZDA imajo že več odraslih srednjih let kot otrok, a v naslednjih 15 letih urad za popis prebivalstva pričakuje, da bo število ljudi, starih 65 let ali več, več kot tistih, ki so mlajši od 18 let.

To ima številne posledice, nekatere od njih lahko opazimo pri staranju prebivalstva Japonske. Pričakuje se, da bo ta država na primer v naslednjih treh desetletjih doživela precejšen upad prebivalstva, saj preprosto ni dovolj ljudi v rodni dobi, da bi nadomestili upad. ZDA bi lahko bile v podobni situaciji čez nekaj desetletij, tako kot nekatere države v Evropi.

Američani imajo danes manj otrok kot v preteklosti, kar pomeni, da se je stopnja nadomestitve zmanjšala. Poleg tega se pričakovana življenjska doba še naprej povečuje, zato je mladih manj, starejši pa živijo dlje. Glede na to, da so baby boomerji največja generacija in da so ljudje v tej generaciji danes v starosti za upokojitev ali blizu nje, je matematika preprosta in povzroči dvig povprečne starosti.

Bistvo je, da bo do leta 2060 skoraj vsak četrti Američan star vsaj 65 let, kar pomeni, da bo delovno sposobnih odraslih le 2.5 na vsakega upokojenca. Danes je ta številka 3.5.

Za spopadanje s to poplavo starajočih se državljanov bodo potrebna zdravstvena podjetja s široko paleto storitev in izdelkov, zato si oglejmo tri farmacevtska podjetja, za katera menimo, da imajo dolgoročno korist.

3 delnice za dobiček od starajočega se prebivalstva

Naša prva zaloga je Merck & Co. (MRK), globalno zdravstveno podjetje, ki vodi tudi dejavnost zdravstvenega varstva živali. Vendar se bomo osredotočili na farmacevtski posel, saj je to neposredno povezano s staranjem prebivalstva ZDA.

Merck ponuja široko paleto izdelkov za onkologijo, akutno nego, imunologijo, nevroznanost, virologijo, kardiovaskularne izdelke in še več. Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1891, ustvari približno 58 milijard dolarjev letnega prihodka in trguje s tržno kapitalizacijo 235 milijard dolarjev.

Všeč nam je Merck, ker ima močan vpliv na neizogibne zdravstvene težave, s katerimi se sooča starajoče se prebivalstvo, od onkologije preko kardiovaskularnih do imunoloških. Merck nenehno pridobiva konkurente in ima lasten močan raziskovalni in razvojni cevovod, s katerim lahko izkoristi zdravstvene težave, s katerimi se sooča naraščajoča starejša populacija.

Delnice izplačajo tudi 3.0-odstotni dividendni donos, kar je približno dvakrat več kot pri S&P 500. Poleg tega je dividenda danes pod 40 % zaslužka, zato je precej varna, zlasti glede na obrambno naravo podjetja in rastoče zaslužke.

Naslednji je Bristol-Myers Squibb (BMY), globalno biofarmacevtsko podjetje, ki odkriva, razvija, licencira in izdeluje ogromno paleto izdelkov. Podjetje med drugim ponuja hematološko, onkološko, kardiovaskularno, imunološko in fibrotično zdravljenje.

Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1887, ustvari več kot 46 milijard dolarjev letnega prihodka in ima tržno kapitalizacijo 162 milijard dolarjev.

Bristol-Myers se posebej osredotoča na onkološke izdelke, in glede na to, da so primeri raka bolj razširjeni pri starejši populaciji, menimo, da to dobro pozicionira podjetje s svojim globokim in širokim naborom različnih onkoloških zdravljenj.

Ugotavljamo, da se Bristol-Myers sčasoma sooča z iztekom patenta pri svojih trenutnih zdravljenjih, vendar smo zaradi zgodovine podjetja pri razvoju uspešnih zdravil za različne bolezni prepričani, da se bo to nadaljevalo.

Bristol-Myers prinaša 2.9 %, tako da je tudi močan dohodek. Poleg tega je razmerje izplačil le 25 % zaslužka, tako da je dividenda izjemno varna in vidimo, da raste še vrsto let.

Naša tretja delnica je Pfizer (PFE), globalno biofarmacevtsko podjetje, ki razvija, proizvaja in distribuira široko paleto zdravil, vključno s svojim priljubljenim cepivom Covid-19. Poleg tega, kar bi moralo biti začasen veter, se Pfizer osredotoča na zdravljenje srčno-žilnih in presnovnih bolezni ter zdravje žensk.

Pfizer je bil ustanovljen leta 1849, ustvari več kot 100 milijard dolarjev letnega prihodka in trguje s tržno kapitalizacijo 302 milijard dolarjev. Koncentracija v srčno-žilnem sistemu je še posebej primerna za starajoče se prebivalstvo, saj so bolezni srca in ožilja pogoste, ko se ljudje starajo. Menimo, da je ta osredotočenost Pfizerja pravočasna glede na demografijo ZDA

Pfizerjev donos je precej podoben drugim dvema na tem seznamu in znaša 3.1 %, tako da gre spet za močne dividende. V kombinaciji z ugodnimi obeti za rast – menimo, da lahko v prihodnjih letih v povprečju poveča 5-odstotno rast dobička na delnico – in koeficientom izplačila le 25 %, naj bi dividende Pfizerja rasle še vrsto let. Kombinacija obrambnega, predvidljivega zaslužka, nizkega razmerja izplačil in visokega donosa ustvarjajo izjemne dividende.

Končna thoughts

Čeprav obstajajo številne posledice za ZDA zaradi staranja prebivalstva, je eden velikih trendov potreba po vedno večjih količinah zdravljenja pogostih bolezni pri starejših.

Vidimo, da so Bristol-Myers, Merck in Pfizer dobro pozicionirani za staranje prebivalstva, vendar vsi trije iz različnih razlogov. Neto rezultat pa je enak, saj verjamemo, da vsi trije ponujajo močne, varne dividende, ki lahko rastejo še vrsto let.

(Bob Ciura je redni sodelavec Real Money Pro. Klikni tukaj če želite izvedeti več o tej dinamični tržni informacijski storitvi za aktivne trgovce in prejemati stolpce iz dnevnih kolumn in trgovinske ideje Breta Jensena, Paula Pricea, Douga Kassa in drugih.)