3 največje napake vlagateljev na nestanovitnih trgih

Vlaganje zaradi nestanovitnosti trga je lahko izziv. Ali bi moral iti na gotovino? Katere naložbe so najbolj uspešne med razprodajo trga? Ali je pravi čas, da razmislite o pobiranju davčnih izgub ali nakupu dipa? Pogosto je najboljši čas za oceno ali spremembo vašega portfelja pred volatilnost prihaja, ne kasneje. Če niste prepričani, ali bi morali kaj ukrepati, potem verjetno ne bi smeli. Ohranjanje tečaja zaradi nestanovitnosti trga običajno nagradi potrpežljivega vlagatelja. Tu so tri največje napake, ki jih vlagatelji naredijo med tržnim 'zlomom'.

Prodaja za gotovino

Največja napaka, ki jo naredijo vlagatelji, ko delnice padejo, je, da prenehajo biti vlagatelj in prodajajo v gotovino. zakaj? Ker je praktično nemogoče natančno (ali celo ustrezno) določiti čas vašega izstopa s trga in ponovnega vstopa. Vlagatelji se pogosto osredotočajo na prodajo in malo razmišljajo o tem, kdaj znova vrnejo denar na trg. To je velika napaka.

Spodnja grafika JP Morgan je ena mojih najljubših. Prikazuje vpliv izpadov na borzi (S&P 500) v zadnjih 20 letih. Če bi zamudili le 10 najboljših dni v zadnjih dveh desetletjih, bi prineslo končni portfelj, vreden več kot 50 % manj kot v celoti vložen račun. To pomeni povprečno vrzel v uspešnosti skoraj 4.2 % – na leto!

Pomembno je ostati vložen

Vir: Analiza JP Morgan Asset Management z uporabo podatkov Bloomberga. Donosi temeljijo na indeksu skupnega donosa S&P 500, neupravljanem indeksu, tehtanem s kapitalizacijo, ki meri uspešnost 500 domačih delnic z veliko kapitalizacijo, ki predstavljajo vse glavne panoge.¹

Poleg tega, k težavam s poskusom časovnega določanja trgov, se večina najboljših dni zgodi okoli najslabših dni. V zadnjih 20 letih se je 70 % najboljših 10 dni zgodilo v dveh tednih od najslabših 10 dni. Nenehno vstopanje na trg in izstop iz njega izničuje donose in ima lahko davčne posledice, transakcijske stroške itd.

Ne vlagati dodatnega denarja za delo

Vsi imajo radi prodajo, razen če se zgodi na finančnih trgih. Strah pred kratkoročno nestanovitnostjo lahko vlagatelje pripelje do tega, da zadržijo vlaganje denarja, ki bi ga sicer dali v delo. Za dolgoročne vlagatelje vprašanje, ali je pravi čas za vlaganje, sploh ne bi smelo imeti veliko opraviti s trenutnimi tržnimi razmerami.

Če imate dodaten denar, večletno obzorje in ste razmišljali, kaj bi še lahko storili z denarjem (na primer odplačali dolgove z visokimi stroški), je verjetno smiselno denar vložiti v raznovrsten portfelj. Dodaten bonus je možnost cenejšega nakupa sredstev zaradi nestanovitnosti trga. Če ste zaskrbljeni zaradi nestanovitnih trgov, razmislite o povprečju dolarskih stroškov v primerjavi z vlaganjem pavšalnega zneska.

Iskanje dna ni naložbena strategija. Ni dimnih signalov. Brez vsega jasnega znaka. Pri vlaganju gre za čas na trgu, ne za določanje časa trga. Nakup po nizki ceni in visoka prodaja zvenita odlično, a sčasoma se trgi veliko bolj dvignejo kot navzdol. Tako vam lahko ta pristop dejansko poslabša stanje.

Po podatkih svetovalcev Dimensional Fund Advisors, ki temeljijo na Fama/French Total US Market Research Index, je bil med letoma 1926 in 2020 povprečni letni donosi za petletno obdobje po popravku (10-odstotni upad) 9.5 %; po medvedjem trgu (20 % padec) je znašal 9.7 %; in po 30 % upadu 7.2 %.

Primerjajte to z vlaganjem v indeks S&P 500 med letoma 1926 in 2021, potem ko je indeks mesec dni dosegel novo najvišjo vrednost. Dimensional Fund Advisors poroča, da je bil povprečni letni donos v 5-letnem obdobju po doseganju rekorda nekaj več kot 10%.

Večina vlagateljev bi bila (in bi morala) zelo zadovoljna s katero koli od teh številk.

Pozabite na diverzifikacijo

Diverzifikacija ni čarobna krogla, je pa morda najboljše orodje, ki ga imajo vlagatelji za zaščito svojega portfelja pred nestanovitnimi trgi. Na najosnovnejši ravni lahko dodajanje obveznic v portfelj zagotovi stabilnost in dohodek. Toda to je le vrh ledene gore. Razredi sredstev se različno odzivajo na tržne razmere. Nadalje, lastnosti korelacije in diverzifikacije v razred sredstev je tudi ključnega pomena za obvladovanje nestanovitnosti trga.

Cilj diverzifikacije je sčasoma gladko donosnost naložb in posledično lahko celo preseči koncentriran portfelj. Ko se vlagatelji premikajo skozi življenje, lahko omejevanje padca tveganja postane bolj kritično kot nadaljnje povečanje. To še posebej velja, ko začnete črpati iz svojega portfelja ob upokojitvi. Če sprejmete ukrepe za omejitev divjih nihanj v vašem portfelju, povečate verjetnost, da boste imeli pogum, da ostanete na poti.

Razkritja

Primeri v tem članku so splošni, hipotetični in zgolj za ilustracijo. Tako pretekla uspešnost kot donos nista zanesljiva kazalca sedanjih in prihodnjih rezultatov. To je splošno sporočilo samo za informativne in izobraževalne namene in ga ne smemo napačno razlagati kot prilagojen nasvet ali priporočilo za kateri koli poseben naložbeni produkt, strategijo ali finančno odločitev. To gradivo ne vsebuje dovolj informacij za podporo odločitvi o naložbi in se nanj ne bi smeli zanašati pri ocenjevanju prednosti vlaganja v kakršne koli vrednostne papirje ali produkte. Če imate vprašanja o svojem osebnem finančnem položaju, razmislite o pogovoru s finančnim svetovalcem.

Vsi indeksi se ne upravljajo in posameznik ne more neposredno vlagati v indeks. Indeksni donosi ne vključujejo provizij in stroškov. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnje rezultate.

¹ Indeksi ne vključujejo provizij ali operativnih stroškov in niso na voljo za dejanske naložbe. Hipotetični izračuni uspešnosti so prikazani samo za ilustracijo in niso mišljeni kot reprezentativni za dejanske rezultate med vlaganjem v prikazanih časovnih obdobjih. Hipotetični izračuni uspešnosti so prikazani brez provizij. Če bi bile vključene pristojbine, bi bili donosi nižji. Hipotetični donosi odražajo ponovno vlaganje vseh dividend.

Hipotetični rezultati delovanja imajo določene omejitve. Za razliko od dejanskega zapisa uspešnosti ne odražajo dejanskega trgovanja, likvidnostnih omejitev, provizij in drugih stroškov. Poleg tega, ker posli dejansko niso bili sklenjeni, so rezultati morda premajhni ali preveč kompenzirani za vpliv nekaterih tržnih dejavnikov, kot je pomanjkanje likvidnosti. Programi simuliranega trgovanja na splošno so tudi podvrženi dejstvu, da so zasnovani s koristjo za nazaj. Donosi bodo nihali in naložba ob odkupu je lahko vredna več ali manj od prvotne vrednosti. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo donosnost. Posameznik ne more vlagati neposredno v indeks. Podatki na dan 31. decembra 2021.