2020 je spremenilo gospodarstvo na načine, ki jih še ne razumemo

V pogovoru o zaslužku ta teden, Blagovne znamke Yum Izvršni direktor David Gibbs je izrazil zmedo, ki jo čutijo mnogi ljudje, ko poskušajo ugotoviti, kaj se trenutno dogaja z ameriškim gospodarstvom:

Tri mesece prej, med predhodnim pogovorom podjetja z analitiki, je Gibbs dejal, da ekonomisti, ki temu pravijo "okrevanje v obliki črke K", kjer gre potrošnikom z visokimi dohodki dobro, medtem ko se gospodinjstva z nižjimi dohodki borijo, preveč poenostavljajo situacijo.

"Ne vem, da smo v svoji karieri videli bolj zapleteno okolje za analizo vedenja potrošnikov od tistega, s katerim imamo opravka trenutno," je dejal maja in navedel inflacijo, naraščajoče plače in zvezno porabo spodbud, ki še vedno spodbuja gospodarstvo.

Hkrati se družbena vprašanja, kot je post-Covidien ponovno odprtje in Ruska vojna v Ukrajini vplivajo na razpoloženje potrošnikov, kar vse "naredi precej zapleteno okolje, da ugotovimo, kako ga analizirati in tržiti potrošnikom," je dejal Gibbs.

Gibbs ima prav. Stvari so zelo čudne. Ali prihaja recesija ali ne?

Obstaja veliko dokazov za tabor "da".

Tehnika in finance sta priprava na padec z upočasnitvijo zaposlovanja in ukinjanjem delovnih mest ter prošnje za večjo učinkovitost od delavcev. Delniški trg je bil v devetmesečnem padcu, pri čemer je tehnološko obremenjeni Nasdaq padel za več kot 20 % od svojega novembrskega vrha, številne visoko leteče tehnološke delnice pa so padle za 60 % ali več.

Zaradi inflacije potrošniki porabijo manj za nebistvene nakupe kot oblačila da si lahko privoščijo plin in hrano. Ameriško gospodarstvo se je skrčilo že dve četrtletji zapored.

Downtown San Francisco nima ravno občutka mesta duhov kot februarja, vendar ima še vedno ogromno praznih izložb, malo dnevnih ljudi in rekordno veliko prostih poslovnih nepremičnin, kar velja tudi za New York (čeprav se zdi Manhattan veliko bolj podoben spet je v vrvežu pred pandemijo).

Ampak:

Potovalni in gostinski sektor ne najdeta dovolj delavcev. Potovanja so se vrnila skoraj na raven iz leta 2019, čeprav se zdi, da se ohlaja poletje se poslavlja. Zamude so pogoste, saj letalski prevozniki ne najdejo dovolj pilotov in ni dovolj najetih avtomobilov, da bi zadovoljili povpraševanje.

Restavracije se soočajo s hudim pomanjkanjem delavcev. The delavsko gibanje ima svoje največje leto v zadnjih desetletjih kot zaposleni v maloprodaji Starbucks in skladiščni delavci pri Amazon poskušajo uporabiti svoj vpliv, da bi izvabili koncesije od svojih delodajalcev. Reddit je poln tem o ljudeh opustitev slabo plačanih služb in žaljive delodajalce, da ... delajo nekaj drugega, čeprav ni vedno točno jasno, kaj.

Krčenje gospodarstva običajno ne spremlja visoka inflacija in razgret trg dela.

Tukaj je moja teorija o tem, kaj se dogaja.

Pandemični šok je leto 2020 spremenil v leto prelomnih epoh. In podobno kot pri terorističnih napadih 9. septembra leta 11, celotnih gospodarskih in družbenih učinkov ne bomo razumeli še leta.

Američani so doživeli smrt družinskih članov in prijateljev, dolgotrajno izolacijo, menjavo služb in izgubo, dolgotrajno bolezen, urbani kriminal in uničenje lastnine, naravne katastrofe, predsedniške volitve, ki jih večina poražene stranke noče sprejeti, in invazijo na kongres s strani jezne drhale, vse v manj kot enem letu.

Veliko ljudi se spopada s to travmo - in vse večjim sumom, da prihodnost prinaša več Slaba novica — z ignoriranjem spodobnosti, ignoriranjem družbenih pričakovanj in celo ignoriranjem krute realnosti lastnega finančnega položaja. Namesto tega izkoristijo trenutek in sledijo svojim muham.

Potrošniki ne ravnajo racionalno in ekonomisti ne morejo razumeti njihovega vedenja. Ni presenetljivo, da ne more niti izvršni direktor Yum Brands, ki ima v lasti Taco Bell, KFC in Pizza Hut.

Imenuj to veliki nemir.

Kako bi se to lahko pokazalo? Kako bomo čez desetletje gledali nazaj v dvajseta?

Morda:

• Starejši delavci bodo še naprej zapuščali delovno silo, takoj ko si bodo to lahko privoščili, dolgoročno bodo porabili manj, da bodo ohranili svojo neodvisnost, in po potrebi združili delo samostojno ali s krajšim delovnim časom. Trg dela bo ostal nagnjen k delavcem.
• Delavci na slabše plačanih delovnih mestih bodo od svojih delodajalcev zahtevali več dostojanstva in višje plače ter bodo bolj pripravljeni zamenjati službo ali dati odpoved, če jih ne bodo dobili.
• Ljudje se bodo bolj selili zaradi življenjskega sloga in osebnih razlogov, namesto da bi lovili službo. Preobremenjeni delavci bodo še naprej bežali iz mestnih okolij v predmestja in na podeželje, v obrobjih, ki so od večjih mest oddaljena eno do tri ure vožnje, pa se bo povečala vrednost nepremičnin in pritok prebivalcev. Predani mestni prebivalci bodo našli razloge za zamenjavo mesta, kar bo povzročilo večji odliv in zmanjšalo vezi v skupnosti.
• Zadnji ostanki zvestobe zaposlenih bodo izginili, ko bo vse več ljudi iskalo izpolnitev pred plačo. Kot ena tehnološka delavka, ki je pustila službo pri Expedia za delo v podjetju za solarno tehnologijo Sonce pred kratkim, "Samo zavedaš se, da je v življenju nekaj več kot izkoriščanje kompenzacijskega paketa."
• Zaposleni, ki so dokazali, da lahko svoje delo opravljajo na daljavo, se bodo upirali vrnitvi v pisarno, kar bo delodajalce prisililo, da hibridna delovna mesta postanejo norma. Vzorci porabe se bodo trajno spremenili, podjetja, ki skrbijo za dnevne migrante in mestne delavce, pa bodo še naprej v težavah.
• Tisti z razpoložljivim dohodkom ga bodo intenzivno porabili za izkušnje – potovanja, restavracije, bare, hotele, glasbo v živo, življenje na prostem, ekstremne športe –, medtem ko bodo omejili nakupovanje vrhunskih materialnih dobrin in domače zabave, vključno z širokopasovni dostop do interneta in pretočne medijske storitve. Pandemija je bila čas, ko se je gnezdo pospravilo in nadgradilo. Zdaj, ko imamo vse pohištvo in Pelotoni potrebujemo, čas je, da gremo ven in se zabavamo.

Možno je, da bo letošnje poletje vrhunec tega obdobja negotovosti in bodo potrošniki to jesen nenadoma prenehali trošiti, kar bo ZDA poslalo v recesijo. Nadaljnji dogodki "črnega laboda", kot so vojne, naravne nesreče, poslabšanje ali nova pandemija ali bolj razširjeni politični nemiri, bi lahko podobno zatrli vse znake življenja v gospodarstvu.

Kljub temu se bodo nekateri vedenjski in družbeni premiki, ki so se zgodili med pandemijo, izkazali za trajne.

Ti signali bi morali postati jasnejši v poročilih o zaslužku, ko se oddaljujemo od primerjav izpred enega leta z obdobjem zapora zaradi pandemije in ko se obrestne mere stabilizirajo. Nato bomo ugotovili, katera podjetja in gospodarski sektorji so ob vstopu v to novo obdobje resnično odporni.

WATCH: Jim Cramer pojasnjuje, zakaj verjame, da se inflacija znižuje