Staro rumeno pobarvano ozadje z grunge črnim znakom nevarnosti in črtami
getty
Zadnjič, ko je centralna banka Federal Reserve poskušala zmanjšati svoje načine tiskanja denarja, je S&P 500 v 20 tednih padel za 11 %.
Nisem prepričan, ali bo nadaljevanje kaj prijaznejše od »Ameriške oznake«, SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Najboljši čas za prodajo špekulativnih, brezdonosnih pozicij je bil prejšnji teden. Drugi najboljši čas je verjetno zdaj, saj naj bi Jay Powell prenehal odkupovati svoje obveznice in začel zviševati obrestne mere v naslednjih nekaj mesecih.
Vem, da se mnogi vlagatelji dividend počutijo samozadovoljne, in prav je tako. S Powellovim tiskanjem smo zaslužili veliko denarja, zdaj pa se zdi, da so naši dragi dividende pripravljeni pritegniti »osnovne« vlagatelje iz dežele kriptovalut in tehnologije.
Toda vsi izplačevalci dividend danes niso varni. Nekateri so vse prej kot in bodo izprani skupaj s špekulativnim smeti. (Spodaj bomo poimenovali dve od teh nevarnih dividend.) Toda najprej nazdravimo.
Powell je bil dober do nas
Nekega dne bomo morda dvignili kozarec za Powella, čigar čarobni denar je pomagal pritegniti veliko dobičkov (in dividend!) v portfelju našega Skrite donose svetovanje o rasti dividend. Odličen primer: posredništvo Charles Schwab (SCHW), kar prinaša več obrestnih prihodkov, ko se obrestne mere dvigujejo. To nam je od tega pisanja pomagalo zbrati 53-odstotni skupni donos Schwaba, ki uničuje trg, v dobrem letu dni!
Toda zdaj, ko se je koledar obrnil, moramo ostati pri svoji igri, saj bo izdaja borze za leto 2022 verjetno zmešnjava – klasična postavitev izbirnika delnic, ki bo vsebovala prave delnice ob pravem času. . Ključnega pomena bo imeti delnice z močnim rastočim dobičkom in prostim denarnim tokom ter zdrave bilance stanja.
Dobra novica je, da to omogoča a veliko okolje za pametne izbirnike delnic, kot smo mi, medtem ko bodo ljudje, ki kupujejo indeksne sklade ali, še huje, špekulirajo z neprofitnimi tehnološkimi delnicami, NFT in drugimi zvijačami, res zelo izpostavljeni.
Teeting Market
Pravzaprav so najbolj vznemirljivi med "neumnim denarjem" že zaskočili. Po Sundial Research je približno 40 % podjetij na NASDAQ
Pomislite na to za sekundo: skoraj polovica vseh delnic NASDAQ je dosegla 50 % (ali več) svoje najvišje vrednosti!
Zdi se, da se ne ujema z 22-odstotnim dobičkom, ki smo ga videli iz samega indeksa, ki je seveda ponderiran glede na tržno kapitalizacijo, z velikimi imeni, kot so Apple
Toda če pogledate NASDAQ na enake teže na podlagi (spodaj v vijolični barvi), hitro postane jasno, da je uspešnost indeksa zelo neuravnotežena in ni vse, kar je pričakovano.
Ob samo 10.6-odstotnem povečanju v zadnjem letu je jasno, da imamo v tem času več težav NASDAQ – bolj špekulativnega drobnjaka. In hazarderji, ki še vedno visijo, bodo kmalu izplaknjeni, ko Powell upočasni svoj tiskalnik denarja.
Fed je seveda marca 2020 vklopil cev za denar in bankovci so na nas deževali skoraj dve leti. Zdaj vidimo posledice tega ogromnega tiskanja denarja: inflacija!
Powell je končno priznal, da podražitve, ki jih vsak dan opažamo v restavracijah, bencinski črpalki in v trgovinah z živili, navsezadnje niso "prehodne".
Težava je v tem, da so »tvegana sredstva«, kot so tehnološke delnice z nizkimi (ali brez) dobičkov ali dividend, odvisne od Jayevega toka denarja. To je razlog, zakaj se je, ko je začel pritiskati na zavore, 40 % podjetij v NASDAQ prevrnilo.
Dividendni magneti delijo moč v vseh vremenskih razmerah na trgu
Vlagatelji dividend smo v takšnih časih ponavadi precej samozadovoljni. Konec koncev, dobimo zdrav del našega donosa v gotovini, ki nas odbije od tukaj-danes, jutri ne bo več »dobičkov iz papirja«.
In vlagatelji, ki kupujejo pridelovalce dividend Skrite donose izkoristite tako imenovani "dividendni magnet". To je nagnjenost k rasti cene delnice v skladu z njeno dividendo. To je bil ključni dejavnik pri mnogih naših izbirah, vključno z našim zmagovalnim razpisom Texas Instruments
Cena delnice TXN se je s povišanjem dividend v našem skoraj petletnem obdobju lastništva dvignila, kar nam je prineslo 136-odstotno rast cene (in čist 163-odstotni skupni donos z upoštevanimi dividendami!).
TXN je vrsta pridelovalcev dividend, ki jih imamo radi. Izvršni direktor Rich Templeton je več kot podvojil prosti denarni tok podjetja, odkar je prevzel krmilo leta 2008, s čimer je od takrat podprl 1,000-odstotno rast dividend podjetja (niz, ki ga je ohranil skozi finančno krizo in COVID-19).
Danes dividende TXN predstavljajo varnih 52 % prostega denarnega toka. In družba ima »trdnjavo« bilanco, z gotovino in kratkoročnimi naložbami v višini 9.8 milijarde dolarjev, kar je več kot njegov dolgoročni dolg v višini 7.74 milijarde dolarjev.
Šibki izplačevalci dividend dajejo iluzijo varnosti
Vendar niso vsi izplačevalci dividend na tako trdni podlagi – in včasih je visok donos znak nevarnosti in ne trden dohodek. Na primer, ko se tiskalnik denarja upočasni, to storite ne želim biti obtičal držati zalogo kot Pitney Bowes (PBI), ki poskuša narediti zapleten premik od poštnih storitev stare šole k e-trgovini.
Na žalost je Pitney dosegel le malo napredka: njegovi prihodki še vedno poskušajo – in ne uspejo – ponovno doseči vrh, ki je bil dosežen pred 13 leti!
PBI je tolikšen zadržek, da ga je lanskega januarja zajela manija z delnicami meme, saj je v enem samem dnevu poskočila za približno 93 %, ko so tisočletni igralci na Redditu poskušali ujeti, da dremajo hedge skladi s kratko prodajo. To ga uvršča v cenjeno družbo muzejskih predmetov, kot so GameStop
Kar se tiče dividend, ti morda potegnil Pitneyjev 3.1-odstotni donos, vendar je to popolnoma ker je delnica v zadnjem letu padla za približno 60 %. Izplačilo predstavlja tudi (navidezno) varnih 21 % Pitneyjevega prostega denarnega toka, vendar naj vas tudi to ne zavede – to »varno« razmerje obstaja, ker je podjetje v zadnjem desetletju zmanjšalo svoje izplačilo za 87 %!
Drug primer delnice, ki jo dvigne predvsem upanje, je Mednarodni članek
Kljub temu prihodki niso šli nikamor 20 let!
podjetje ni je konec leta 10 znižal svoje dividende za 2021 %, potem ko je prenehal poslovati s tiskarskimi papirji, delnice pa so padle za približno 24 % z najvišje vrednosti junija 2021.
Izplačilo je varno, pri 35 % prostega denarnega toka, vendar z v bistvu nespremenjeni prihodki in majhno rastjo dividend, ki spodbuja višjo ceno (izplačilo je bilo nespremenjeno dve leti, preden so ga znižali), je to še ena delnica, ki bi lahko padla, ko Powell zapre pipe za dražljaje.
Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.
Razkritje: nič
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/