Delnice polprevodnikov so bile v dolgih obdobjih zelo uspešne, vendar njihovo letošnje gibanje poudarja, kako ciklična je lahko industrija.
Tukaj je pogled v ozadje številk, ki znižujejo delnice proizvajalcev čipov, čemur sledi povzetek odličnih dolgoročnih rezultatov skupine in pogled na to, kaj lahko še čaka.
V daljših obdobjih vlagatelji radi vidijo soglasne ocene za prodajo in dobiček podjetij, ki stalno naraščajo. Kaj je lahko boljše od gladkega naklona navzgor v desno?
Najpogostejša metrika vrednotenja, ki jo uporabljajo borzni vlagatelji, je razmerje med terminsko ceno in dobičkom – trenutna cena delnice podjetja, deljena s konsenzno oceno dobička na delnico za naslednjih 12 mesecev. Razumno je pričakovati, da se bodo tekoče 12-mesečne ocene s časom povečale. Ta povečanja podpirajo rast tečajev delnic skozi čas.
Pogled na PHLX Semiconductor Index SOX, -1.07% ponazarja, da so nekateri imenovalci P/E v zadnjem času močno padli. Ta indeks 30 proizvajalcev čipov, ki kotirajo na borzi v ZDA, je tehtan s tržno kapitalizacijo in sledi iShares Semiconductor ETF SOXX, -1.15%. Tukaj je posnetek terminskih razmerij P/E borznega sklada od 2. septembra in 30. junija:
Trenutni prihodnji P/E
Končna cena – 2. sept
Konsenzna ocena dobička na delnico – NTM
Naprej P/E – 30. junij
Končna cena – 30. junij
Konsenzna ocena dobička na delnico – NTM – 30. junij
13.9
$358.85
$25.73
12.6
$349.61
$27.75
Vir: FactSet
To morda ni videti tako slabo – cena delnice SOXX se je od konca junija dvignila, tekoča 12-mesečna konsenzna ocena dobička na delnico ETF pa se je znižala za 7 %. Še enkrat, vlagatelji niso zadovoljni - SOXX je letos padel za 34%.
Zdaj pa se poglobimo v SOXX 30 za nekaj grdih številk. Tukaj je pogled na spremembe prihodnjega dobička na delnico in ocene prodaje med analitiki, ki jih je anketiral FactSet za 12 največjih proizvajalcev polprevodnikov ali sorodne opreme (po tržni vrednosti), ki kotirajo na ameriški borzi, od konca junija:
Kliknite na oznake za več o vsakem podjetju, vključno z ocenami analitikov in najnovejšimi finančnimi rezultati ter smernicami podjetja, ki so spodbudile revizije ocen. Kliknite tukaj za podroben vodnik Tomija Kilgoreja po množici informacij, ki so brezplačno na voljo na straneh s ponudbami MarketWatch.
Za proizvajalce čipov je bilo leto 2022 težko, saj so se trendi, ki podpirajo industrijo iz prejšnjih dveh let, obrnili. Spodbude iz obdobja pandemije, potrošniške navade in pomanjkanje ponudbe so delovali v prid industrije ali vsaj podpirali zvišanje cen.
Zgornja tabela prikazuje nekaj opaznih znižanj dobička na delnico in ocen prodaje:
Nvidia Corp NVDA, -1.33% tekoča soglasna ocena 12-mesečnega dobička na delnico se je od konca junija znižala za 31 %, medtem ko je njegova soglasna ocena 12-mesečne prodaje padla za 5.9 milijarde USD ali 16 %.
Intel Corp INTC, -2.75% soglasna ocena dobička na delnico je od konca junija padla za 26 %, medtem ko je njegova ocena prodaje padla za 8.1 milijarde USD ali 11 %.
Podjetje Micron Technology Inc MU, -1.95% Ocena dobička na delnico se je od 51. junija zmanjšala za 30 %, saj je njegova ocena prodaje padla za 10.2 milijarde USD ali 27 %.
Vse razen štirih od 12 največjih podjetij SOXX so se od konca junija povečale za dobiček na delnico in ocene prodaje.
Če ponovno pogledamo celotno lestvico SOXX 30, je teh 12 podjetij od konca junija premagalo trend, pri čemer so se soglasne ocene dobička in prodaje povečale:
(Tržne kapitalizacije niso vključene v tabelo, da bi zmanjšali njeno širino. Tržne kapitalizacije podjetij si lahko ogledate, če kliknete na tickerje.)
Taiwan Semiconductor Co. TSM, -1.08% je po tržni kapitalizaciji največji proizvajalec čipov, ki kotira na borzi v ZDA, čeprav je imela Nvidia to razliko, preden je cena njene delnice leta 54 padla za 2022 %. Sam TSM je letos padel za 33 %.
So delnice polprevodnikov dovolj padle?
Skupina polprevodniške industrije se nagiba k rasti in padcu močneje kot ameriški delniški trg. Tukaj je triletni grafikon, ki primerja skupne donose za SOXX in SPDR S&P 500 Trust ŠPIJUN, -0.38% :
Tudi z letošnjim brutalnim padcem delnic polprevodnikov je skupina presegla indeks S&P 500 z velikimi razlikami v 3, 5, 10, 15 in 20-letnih obdobjih.
nabor dejstev
Triletni grafikon ponazarja visoko volatilnost skupine polprevodnikov v kratkih obdobjih — ne samo letos, ampak marca, aprila in maja 2021, ko je imel SOXX dve veliki nihanji, medtem ko je grafikon SPY ostal dokaj gladek in se je nagibal navzgor.
Za dolgoročne, predane vlagatelje je bil SOXX boljši v različnih obdobjih:
ETF
Povprečna donosnost - 3 leta
Povprečna donosnost - 5 leta
Povprečna donosnost - 10 leta
Povprečna donosnost - 15 leta
Povprečna donosnost - 20 leta
iShares Semiconductor ETF
21.8%
20.1%
22.4%
13.1%
12.8%
SPDR S&P 500 ETF Trust
12.1%
11.5%
12.9%
8.9%
9.6%
Vir: FactSet
Zdaj se postavlja vprašanje, ali so delnice polprevodnikov že vplivale na upočasnitev industrije.
Če pogledamo Nvidio, je kljub letošnjemu padcu cene delnice za 54 % razmerje med terminsko ceno in dobičkom delnice 33.7 v primerjavi s terminskim razmerjem P/E 14 za SOXX in 16.7 za SPY. Vsa ta vrednotenja so letos padla, sam SOXX pa trguje z občutnim popustom v primerjavi s SPY.
Se morda v naslednjih 12 mesecih obeta okrevanje delnic polprevodnikov? Tako drastično znižanje ocen za nekatere od njih bi se lahko začelo obračati.
Analitiki pričakujejo, da se bodo te delnice vrnile
Če se vrnemo k celotnemu seznamu 30 podjetij SOXX, jih je 14, za katere vsaj tri četrtine analitikov, ki jih je anketiral FactSet, delnice ocenijo kot »nakup« ali podobno. Tukaj so, razvrščeni po 12-mesečnem potencialu rasti, ki ga predvidevajo soglasne ciljne cene:
Za Intel je samo 22 % analitikov, ki jih je anketiral FactSet, delnice ocenilo kot nakup, medtem ko je 54 % nevtralnih ocen in 24 % »prodaj« ali enakovredne ocene. Kljub temu je konsenzna ciljna cena za Intel 38.35 USD, kar je 23 % višje od zaključne cene delnice 31.22. septembra, ki je znašala 2 USD.
Poslušajte Raya Dalia pri MarketWatch's Festival najboljših novih idej v denarju 21. in 22. septembra v New Yorku. Pionir hedge skladov ima močne poglede na to, kam gre gospodarstvo.
12 delnic polprevodnikov nasprotuje trendu padca
Delnice polprevodnikov so bile v dolgih obdobjih zelo uspešne, vendar njihovo letošnje gibanje poudarja, kako ciklična je lahko industrija.
Tukaj je pogled v ozadje številk, ki znižujejo delnice proizvajalcev čipov, čemur sledi povzetek odličnih dolgoročnih rezultatov skupine in pogled na to, kaj lahko še čaka.
V daljših obdobjih vlagatelji radi vidijo soglasne ocene za prodajo in dobiček podjetij, ki stalno naraščajo. Kaj je lahko boljše od gladkega naklona navzgor v desno?
Najpogostejša metrika vrednotenja, ki jo uporabljajo borzni vlagatelji, je razmerje med terminsko ceno in dobičkom – trenutna cena delnice podjetja, deljena s konsenzno oceno dobička na delnico za naslednjih 12 mesecev. Razumno je pričakovati, da se bodo tekoče 12-mesečne ocene s časom povečale. Ta povečanja podpirajo rast tečajev delnic skozi čas.
Pogled na PHLX Semiconductor Index
-1.07%
-1.15% .
SOX,
ponazarja, da so nekateri imenovalci P/E v zadnjem času močno padli. Ta indeks 30 proizvajalcev čipov, ki kotirajo na borzi v ZDA, je tehtan s tržno kapitalizacijo in sledi iShares Semiconductor ETF
SOXX,
Tukaj je posnetek terminskih razmerij P/E borznega sklada od 2. septembra in 30. junija:
To morda ni videti tako slabo – cena delnice SOXX se je od konca junija dvignila, tekoča 12-mesečna konsenzna ocena dobička na delnico ETF pa se je znižala za 7 %. Še enkrat, vlagatelji niso zadovoljni - SOXX je letos padel za 34%.
Zdaj pa se poglobimo v SOXX 30 za nekaj grdih številk. Tukaj je pogled na spremembe prihodnjega dobička na delnico in ocene prodaje med analitiki, ki jih je anketiral FactSet za 12 največjih proizvajalcev polprevodnikov ali sorodne opreme (po tržni vrednosti), ki kotirajo na ameriški borzi, od konca junija:
Kliknite na oznake za več o vsakem podjetju, vključno z ocenami analitikov in najnovejšimi finančnimi rezultati ter smernicami podjetja, ki so spodbudile revizije ocen. Kliknite tukaj za podroben vodnik Tomija Kilgoreja po množici informacij, ki so brezplačno na voljo na straneh s ponudbami MarketWatch.
Za proizvajalce čipov je bilo leto 2022 težko, saj so se trendi, ki podpirajo industrijo iz prejšnjih dveh let, obrnili. Spodbude iz obdobja pandemije, potrošniške navade in pomanjkanje ponudbe so delovali v prid industrije ali vsaj podpirali zvišanje cen.
Zgornja tabela prikazuje nekaj opaznih znižanj dobička na delnico in ocen prodaje:
NVDA,
tekoča soglasna ocena 12-mesečnega dobička na delnico se je od konca junija znižala za 31 %, medtem ko je njegova soglasna ocena 12-mesečne prodaje padla za 5.9 milijarde USD ali 16 %.
INTC,
soglasna ocena dobička na delnico je od konca junija padla za 26 %, medtem ko je njegova ocena prodaje padla za 8.1 milijarde USD ali 11 %.
MU,
Ocena dobička na delnico se je od 51. junija zmanjšala za 30 %, saj je njegova ocena prodaje padla za 10.2 milijarde USD ali 27 %.
Vse razen štirih od 12 največjih podjetij SOXX so se od konca junija povečale za dobiček na delnico in ocene prodaje.
Če ponovno pogledamo celotno lestvico SOXX 30, je teh 12 podjetij od konca junija premagalo trend, pri čemer so se soglasne ocene dobička in prodaje povečale:
(Tržne kapitalizacije niso vključene v tabelo, da bi zmanjšali njeno širino. Tržne kapitalizacije podjetij si lahko ogledate, če kliknete na tickerje.)
Taiwan Semiconductor Co.
-1.08%
TSM,
je po tržni kapitalizaciji največji proizvajalec čipov, ki kotira na borzi v ZDA, čeprav je imela Nvidia to razliko, preden je cena njene delnice leta 54 padla za 2022 %. Sam TSM je letos padel za 33 %.
So delnice polprevodnikov dovolj padle?
Skupina polprevodniške industrije se nagiba k rasti in padcu močneje kot ameriški delniški trg. Tukaj je triletni grafikon, ki primerja skupne donose za SOXX in SPDR S&P 500 Trust
-0.38%
ŠPIJUN,
:
Tudi z letošnjim brutalnim padcem delnic polprevodnikov je skupina presegla indeks S&P 500 z velikimi razlikami v 3, 5, 10, 15 in 20-letnih obdobjih.
nabor dejstev
Triletni grafikon ponazarja visoko volatilnost skupine polprevodnikov v kratkih obdobjih — ne samo letos, ampak marca, aprila in maja 2021, ko je imel SOXX dve veliki nihanji, medtem ko je grafikon SPY ostal dokaj gladek in se je nagibal navzgor.
Za dolgoročne, predane vlagatelje je bil SOXX boljši v različnih obdobjih:
Zdaj se postavlja vprašanje, ali so delnice polprevodnikov že vplivale na upočasnitev industrije.
Če pogledamo Nvidio, je kljub letošnjemu padcu cene delnice za 54 % razmerje med terminsko ceno in dobičkom delnice 33.7 v primerjavi s terminskim razmerjem P/E 14 za SOXX in 16.7 za SPY. Vsa ta vrednotenja so letos padla, sam SOXX pa trguje z občutnim popustom v primerjavi s SPY.
Se morda v naslednjih 12 mesecih obeta okrevanje delnic polprevodnikov? Tako drastično znižanje ocen za nekatere od njih bi se lahko začelo obračati.
Analitiki pričakujejo, da se bodo te delnice vrnile
Če se vrnemo k celotnemu seznamu 30 podjetij SOXX, jih je 14, za katere vsaj tri četrtine analitikov, ki jih je anketiral FactSet, delnice ocenijo kot »nakup« ali podobno. Tukaj so, razvrščeni po 12-mesečnem potencialu rasti, ki ga predvidevajo soglasne ciljne cene:
Za Intel je samo 22 % analitikov, ki jih je anketiral FactSet, delnice ocenilo kot nakup, medtem ko je 54 % nevtralnih ocen in 24 % »prodaj« ali enakovredne ocene. Kljub temu je konsenzna ciljna cena za Intel 38.35 USD, kar je 23 % višje od zaključne cene delnice 31.22. septembra, ki je znašala 2 USD.
Ne zamudite: V času nemirov potrebujete kakovostne delnice. Tukaj je ena dobra strategija za njihovo nabiranje
Poslušajte Raya Dalia pri MarketWatch's Festival najboljših novih idej v denarju 21. in 22. septembra v New Yorku. Pionir hedge skladov ima močne poglede na to, kam gre gospodarstvo.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/12-semiconductor-stocks-bucking-the-downcycle-trend-11662474126?siteid=yhoof2&yptr=yahoo