Kaj nadgradnja Ethereum Shanghai pomeni za vas, ETH in SEC

V slabih dveh tednih, če bo šlo vse po načrtih, bo Ethereumova nestrpno pričakovana šanghajska nadgradnja začela delovati, kar bo omogočilo umik vstavljenega ETH iz omrežja blockchain in učinkovito dokončanje dolgoletnega prehoda na dokazilo o vložku. 

Od decembra 2020, ko je Ethereum začel to pot do a dokazilo o vložku model – v katerem uporabniki zastavijo kriptovaluto z omrežjem, da potrdijo transakcije v verigi, nato pa so za to sodelovanje nagrajeni z novo ustvarjeno kriptovaluto – udeleženci omrežja so položili več $ 32.95 milijarde vreden ETH z omrežjem. 

In september, je dogodek združitve Ethereuma uspešno nadgradil glavno omrežje omrežja na mehanizem soglasja o dokazu deleža, s čimer je za vedno spremenil način obdelave transakcij Ethereum in zmanjšal ogljični odtis omrežja z 99%, glede na podatke fundacije Ethereum. 

Vendar združitev igralcem v omrežju ni omogočila dviga naloženega ETH ali nagrad, ustvarjenih s temi vlogi. Ta sredstva ostajajo omejena na Ethereum; Šanghaj jih bo po dobrih dveh letih končno naredil dostopne.

12. aprila ob 11 UTC, Shanghai se bo aktiviral. Kaj bo ta potresni trenutek v zgodovini Ethereuma pomenil za omrežje, za njegove udeležence in za širši kripto ekosistem? 

Bolje, da ima ETH moj denar

S tehničnega vidika bo Šanghaj manj vpleten, kot bi pričakovali. Veliki večini vlagateljev v Ethereum, ki so svoj ETH nakazali v omrežje prek posrednikov, kot sta Lido in Coinbase, ne bo treba storiti ničesar, ko bo Shanghai začel delovati – razen čakanja. 

Vstavljeni ETH in nagrade, ustvarjene s temi sredstvi, bodo posrednikom na voljo za dvig ob različnih datumih po uspešni implementaciji Shanghai. Lido, pred kratkim največji posrednik za vlaganje v ETH razglasitve da bo takšna zmogljivost uvedena približno mesec dni po nadgradnji, po vrsti revizij in varnostnih pregledov. 

Coinbase medtem ni ponudil natančnega časovnega razporeda za uvedbo dvigov vstavljenega ETH, saj pravi, da bi lahko postopek trajal do nekaj mesecev za nekatere stranke. Vsi udeleženci omrežja Ethereum, ki vlagajo prek tretjih oseb, morajo pri teh podjetjih preveriti, kdaj bodo njihova sredstva na voljo. 

Pri manjšem številu neodvisnih validatorjev, ki so stavili neposredno z Ethereumom (ta sklad je manjši, ker Ethereum zahteva, da validatorji položijo vsaj 32 ETH ali nekaj več kot 58,000 USD ob pisnem vložku, da bi stavili v omrežje), bo zadeva le nekoliko več rok. -na. 

Validatorji morajo najprej zagotoviti a naslov za dvig za pošiljanje zastavljenih sredstev; običajno je večina validatorjev ta naslov predložila že med postopkom vplačila vložkov. Ko je naslov za izplačilo predložen Ethereumu, ga ni več mogoče spremeniti. 

Validatorji se nato lahko odločijo za delni ali polni umik. Delni dvig bo poslal vsa ustvarjena sredstva in nagrade, ki presegajo minimalni znesek depozita 32 ETH, na naslov validatorja za dvige. Če so poverilnice validatorja za dvig posodobljeno, potem bodo delni dvigi samodejno poslani na njihov naslov za dvig. 

Neodvisni vlagatelji se lahko odločijo tudi za polni dvig, kar odstrani celoten vložek uporabnika, vključno s prvotnimi depoziti v višini 32 ETH, iz Ethereuma, s čimer se konča sodelovanje validatorja v postopku potrjevanja transakcije. Za popoln umik iz postopka stakinga Ethereum mora validator poslati le eno izhodno sporočilo v omrežje z uporabo njihovih ključev validatorja in odjemalca validatorja. 

Delni in polni dvigi bodo obdelani v vrstnem redu, kot jih prejme omrežje; glede na pričakovano količino prometa, ki bo prišla takoj po izvedbi Shanghai, bi lahko ta začetna čakalna vrsta trajala do 2 do 3 dni. 

Kaj bo Šanghaj pomenil za ekosistem Ethereum? 

Medtem ko bo Šanghaj zagotovo pomemben dogodek za posamezne stakerje in ima velik simbolni pomen kot vrhunec transformacije Ethereuma v funkcionalno omrežje z dokazi o vložku, nadgradnja ne bo pomembno spremenila načina interakcije uporabnikov z Ethereumom, niti osnovnega ekonomiko samega omrežja. 

»Večina ljudi že kar nekaj časa lahko prodaja [zastavljeni ETH], ker se večina ETH zastavlja prek platform s tekočimi žetoni za vlaganje, kot sta Lido ali Rocket Pool,« Jacob Cantele, vodja produkta pri Ethereum layer-2 Mantle, povedal Dešifriraj. "Tako da pravzaprav ne mislim, da [Šanghaj] ​​predstavlja velik premik v ekonomiji Ethereuma."

O velika večina ETH, vloženega z Ethereumom, je bilo do te točke deponirano v omrežje prek posrednikov tretjih oseb, vključno s skladi za vstavljanje, kot so Lido, Rocket Pool in Stakefish, ter centraliziranimi kripto borzami, kot so Coinbase, Kraken in Binance. To je v veliki meri posledica dejstva, kot je bilo omenjeno zgoraj, da mora imeti posamezni validator 32 ETH ali nekaj več kot 58,000 $ v pisni obliki, da lahko neposredno stavi na Ethereum. Storitve vmesnega stakinga na splošno omogočajo depozite ETH poljubnega zneska v zameno za majhno provizijo za storitev. 

Številni od teh posrednikov so svojim strankam izdali žetone, ki predstavljajo vstavljeni ETH, kar pomeni, da je precejšen del kapitala domnevno zajet v vložku Ethereuma Naročilo že leta svobodno potuje po kripto ekosistemu. In z notranjimi mehanizmi Ethereuma, ki so od septembra v celoti pretvorjeni v dokaz vložka, je videti, da je omrežje pripravljeno na to, da bo brez večjih opaznih razlik vztrajalo po Šanghaju.  

"Šanghaj je zelo razburljiv, vendar mislim, da je le še en korak v napredovanju," je povedala Alison Mangiero, izvršna direktorica Proof of Stake Alliance, skupine za zagovornike omrežij blockchain z dokazom o deležu, kot je Ethereum. Dešifrirajte

Kaj bo Šanghaj pomenil za širšo kripto klimo?

Ampak ker zadeve v Zdi se, da bo Ethereum po Šanghaju, politični pokrajini, verjetno videti večinoma nespremenjen Beyond na virtualne meje omrežja lahko nadgradnja veliko bolj vpliva. 

V zadnjem letu in zlasti po osupljivem zlomu kripto borze FTX v november, imajo ameriški regulatorji razpokan močno na kripto podjetja, nazadnje tista, ki ponujajo storitve stakinga. Februarja je SEC dosegel centralizirano kripto borzo Kraken z a 30 milijonov dolarjev globe, češ da so posredniške storitve družbe pri vložku nezakonite ponudbe vrednostnih papirjev. 

Konkurenti Kraken kot Coinbase izkoristil priložnost da pojasnimo, da njihove lastne storitve vložkov niso interno določale stopnje donosa vloženih vlog, kot je to storilo podjetje Kraken, in jih zato ne bi smeli obravnavati kot produkte donosa. Ne glede na to je prejšnji teden SEC izdal Coinbase z a Wellsovo obvestilo, ki trdi, da to podjetje opravlja storitve vložkov Prav tako predstavljajo neregistrirane vrednostne papirje. Takšno obvestilo nakazuje, da bo verjetno sledil izvršilni ukrep v obliki tožbe SEC.

Izvedba Shanghai sama po sebi morda ne bo takoj spremenila računice stopnjevane vojne SEC s posredniki pri vložkih. Lahko pa bi postavil še eno, veliko večjo tarčo, povezano z vložki, v križišče zvezne agencije: sam Ethereum. 

O zelo dan združitev je septembra uspešno prenesla Ethereum na dokazilo o deležu, je povedal predsednik SEC Gary Gensler. Wall Street Journal, je novinarjem povedal, da bi lahko omrežja z dokazi o vložku veljali za ponudbe vrednostnih papirjev zaradi njihovih mehanizmov nagrajevanja, pri čemer Ethereum ne kliče po imenu. Od tega datuma je Gensler počasi, a zanesljivo zgradil primer, ki ga ETH je verjetno vrednostni papir, predvsem s predlaganjem, da je »samo Bitcoin« blago.

Možno je, da SEC – ki ima dolgo definirana »naložbene pogodbe«, vrsta vrednostnega papirja, kot naložbe, opravljene s »pričakovanjem dobička, ki bo izhajal iz prizadevanj drugih«, lahko uporabijo izvajanje Shanghai kot dokaz izpolnitve dogovora o vrednostnih papirjih med vložniki ETH in jedrom Ekipa Ethereum, ki je izvedla nadgradnjo. 

"Ljudje ne bodo prejeli [Ethereuma], ki so si ga prislužili kot nagrado za staking, razen če bo šanghajska nadgradnja uspešna," je povedal Michael Selig, odvetnik, specializiran za kriptoregulacijo, ki je prej delal za CFTC. Dešifriraj. »Kdo to koordinira? SEC ima morda seznam ljudi. Ti fantje si zelo prizadevajo, da bi se to zgodilo.”

Medtem ko Selig trdno verjame, da bi taka poteza s strani SEC pomenila napačno razlago zakonodaje o vrednostnih papirjih, zlasti glede na decentralizacijo osrednje razvojne ekipe Ethereum, se boji, da je to lahko pot naprej k cenzuri omrežja Ethereum kot celote. 

»Kaj imajo povedati? "Poglejte, to so naložbene pogodbe in tukaj je dokaz, da določeni ljudje upravljajo ali si prizadevajo," je dejal Selig. 

Takšnega argumenta verjetno ne bi bilo, dokler dvigi niso omogočeni v Ethereumu in ni izpolnjena teoretična pogodba med Ethereumom in njegovimi uporabniki. Če bi Shanghai nadgradili ne— malo verjeten scenarij, glede na skrbnosti in evidenca osrednjih razvijalcev Ethereuma – SEC bi imel še boljši primer, ko bi v imenu množice nezadovoljnih vlagateljev trdil, da omrežje ni izpolnilo svojega konca naložbene kupčije.

Videti je treba, ali je SEC-ov apetit po kriptoregulaciji morda tako narasel, da bi poskušal ugasniti enega od temeljev celotnega ekosistema blockchain. Toda medtem ko bo 12. april – datum izvajanja Šanghaja – ostal v veliki meri simboličen mejnik v kripto industriji, ima lahko simbolizem veliko bolj oprijemljive posledice na področju politike.