Več težav za Grayscale, ko zaupanje v Ethereum strmo pada

Grayscale Investments je najbolj znan po svojem izdelku Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ki trenutno trguje z visokim diskontom glede na sredstva v upravljanju (AUM). Toda podjetje je ustvarilo tudi številne druge izdelke, s katerimi se javno trguje, med njimi Grayscale Ethereum Trust (ETHE), ki, podobno kot GBTC, zagotavlja izpostavljenost etherju prek skrbniškega trgovanja na ameriških trgih na prostem (OTC).

Podobno kot GBTC tudi ETHE trenutno trguje z diskontom glede na eter (a 42% popust, če smo natančni). Tudi cena njegove delnice se je od leta do danes znižala za 80 %, medtem ko je sam eter v istem časovnem okviru padel za 68 %.

Slabša uspešnost Grayscaleovega sklada Ethereum v primerjavi z njegovim edinim sredstvom odraža negotovost vlagateljev glede zmožnosti unovčenja ETHE za ether kadar koli.

vsi Skladi Grayscale so trenutno zaprti zaradi odkupov delnic. Vlagatelji ne morejo dati ETHE podjetju Grayscale za odkup etra in zaradi te omejitve skladi Grayscale trgujejo po drugačni ceni od sredstev, ki jih imajo.

Sivine razkriti da ima Coinbase Custody digitalna sredstva za Grayscale. ETHE je držal 3,044,506 ether od zaključka trgovanja 28. novembra.

Preberite več: Grayscale Bitcoin Trust in njegove povezave s zlomi kriptovalut

Težave z ETHE družbe Grayscale

• Propad FTX prizadeti Grayscale in njegovo sestrsko podjetje Genesis Trading. Genesis trenutno raziskuje možnosti, ki vključujejo stečaj zaradi finančnih težav, ki so se poslabšale zaradi izgubil 175 milijonov dolarjev digitalnih sredstev zaradi propada FTX.
• Za razliko od nekaterih drugih podjetij za digitalna sredstva, Grayscale zavrnil da objavi podatke o svojih rezervah digitalnih sredstev, pri čemer navaja varnostne pomisleke. V Twitterju navoj, je zanikal, da posoja, izposoja ali kako drugače ponovno hipotecira sredstva v lasti njegovih skladov OTC Markets.

• ARK Invest Cathie Wood je redno kupoval delnice GBTC kljub njihovemu poslabšanju diskonta na NAV. ARK ni kupoval ETHE.
• V tedenskem e-poštnem sporočilu vlagateljem, nekdanji upravitelj hedge sklada Whitney Tilson se imenuje ETHE močna nakupna priložnost. Tilson je navedel prevlado Ethereuma kot platforme pametnih pogodb prve ravni. Vendar Tilson povedal malo o zdravju družbe Grayscale Investments kot skrbnika zaupanja, poleg splošnega opozorila: "Vlagatelji bodo dolgoročno bolje, če nikoli ne vlagajo v nič, kar je povezano s kriptovalutami."

Kot smo že omenili, Grayscale's 10-Q prijava ponavlja, da ne ponuja odkupov za delnice ETHE in nima načrtov za omogočanje odkupov. Sivine so bile tudi potiska težko dobiti odobritev Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) za preoblikovanje svojega vodilnega sklada, GBTC, v sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF).

Vendar Grayscale ni zahteval pretvorbe ETF za ETHE. Uredba M bi lahko zagotovila alternativo, ki dovoljuje odkup skrbniških deležev za osnovna sredstva, vendar SEC zaprli ukrep odkupa sklada Uredbe M s strani Grayscale leta 2016. Zato Grayscale verjetno ne bo uspel uporabiti te vrzeli.

Kaj pa, če DCG sam prodaja Grayscale?

Zdi se, da se večina težav z ETHE vrti okoli odnosa družbe Grayscale s skupino Digital Currency Group (DCG), ki ima v lasti Grayscale in Genesis Trading. Težave z Genesis Trading bi lahko moč DCG naj likvidira skrbniške sklade Grayscale ali celo v celoti proda Grayscale.

DCG je že je Genesis poslal 140 milijonov $ lastniškega kapitala, da bi nadomestil 175 milijonov $ zdaj zaklenjenih sredstev na FTX. Med drugimi obveznostmi ima tudi zadolžnico v višini 1.1 milijarde dolarjev za Genesis Trading.

Sivine terjatve da so vsa digitalna sredstva v njegovih skrbniških skladih varna. Vendar pa vlagatelji niso prepričani v zmožnost družbe Grayscale, da pridobi odobritev SEC za preoblikovanje svojih skladov v sklade ETF ali omogoči odkup delnic sklada za osnovna sredstva. Dejansko se zaradi teh negotovosti diskont na NAV tako za GBTC kot za ETHE iz meseca v mesec slabša.

Za več informacij nas spremljajte Twitter in Google News ali poslušajte naš raziskovalni podcast Inovirano: Blockchain City.