Kako so trgovci z Ethereumom dejansko izvedli združitev

Napovedi, da bo združitev Ethereuma dogodek "kupi govorice, prodaj novice", so se v veliki meri uresničile po težko pričakovani posodobitvi druge največje kriptovalute po tržni kapitalizaciji. 

Vsaj tako je po združitvi ugotovil Glassnode, ponudnik obveščevalnih podatkov o kripto trgu, ki predvideval razprodaja terminskih pogodb in opcijskih trgov Ethereum prejšnji mesec. Podjetje je nadgradnjo Ethereuma poimenovalo "eden najbolj impresivnih inženirskih podvigov v industriji blockchain."

"Ni presenetljivo, da so bili dobički porabljeni tam, kjer so bili dobički na voljo," je zapisal Glassnode v svojem ponedeljkovem poročilo ob združitvi. Pred dogodkom je Glassnode opozoril, da je bil ETH eno redkih sredstev, ki so bila uspešna glede na letošnjo medvedjo makroekonomsko klimo. 

Vendar se je zdelo, da je trg pričakoval razprodajo. Pred združitvijo, stopnje financiranja za Ethereum med trgovci, ki želijo ohraniti svoje kratke pozicije, dosegel najnižjo vrednost vseh časov -1,200 % letno.

"Stopnje financiranja so se od takrat popolnoma spremenile v nevtralne, kar kaže, da se je velik del kratkoročne špekulacijske premije razblinil," so pojasnili v podjetju.

Na trajnem terminskem trgu so stopnje financiranja redna plačila med trgovci, ki špekulirajo o kratkoročni prihodnji ceni Ethereuma. Plačila zagotavljajo, da trajna pogodbena cena natančno sledi ceni osnovnega sredstva. 

Pozitivna stopnja financiranja pomeni, da trgovci z dolgimi pozicijami plačujejo tistim s kratkimi pozicijami, in nakazuje, da je trg na splošno optimističen glede prihodnje cene sredstva. Nasprotno pa negativna stopnja financiranja pomeni, da kratke cene plačujejo dolge in da trg sumi, da bo cena osnovne kriptovalute padla. 

Stopnje financiranja za združitev so bile celo nižje od -998-odstotne stopnje, opažene marca 2020 – v mesecu tako imenovanega »črnega četrtka«, ki je za trenutek upepelil kripto trge. 

Skupne terminske odprte obresti – znesek neporavnanih terminskih obveznosti v zvezi z Ethereumom – so se po združitvi zmanjšale za 15 %, s približno 8 milijard USD na 6.8 milijarde USD v USD. Vendar ni jasno, koliko tega je posledica padca cene Ethereuma, ki vpliva na vrednost terminskih pozicij v dolarjih, denominiranih v ETH. 

Pri merjenju odprtega obresti v smislu ETH se zdi, da je odprto zanimanje za terminske pogodbe najvišje v zgodovini in se je v zadnjem tednu celo povečalo. Po mnenju Glassnoda to nakazuje, da številni trgovci še vedno ohranjajo svoje položaje varovanja pred tveganjem. 

Medtem je zanimanje za nakupne opcije, ki je avgusta prvič v zgodovini preseglo zanimanje za Bitcoin, po združitvi padlo za 600 milijonov dolarjev. Vrednost pozicije klicne opcije je zdaj 5.2 milijarde dolarjev, kar je "še vedno veliko višje od norm iz leta 2021."

Nakupna opcija je začasno jamstvo, da lahko trgovec kupi dano sredstvo po vnaprej določeni ceni, če tako izbere trgovec. Prodajna opcija je enaka, vendar za prodajo sredstva.