Cena Ethereuma je dosegla 1.6 tisoč dolarjev, saj trgi pričakujejo, da bo Fed zmanjšal pritisk

Med 250. oktobrom in 25. oktobrom je prišlo do presenetljivega dviga za 26 $, kar je dvignilo ceno etra (ETH) od 1,345 do 1,595 dolarjev. Gibanje je povzročilo 570 milijonov dolarjev likvidacij medvedjih stav Etherja na borzah izvedenih finančnih instrumentov, kar je bil največji dogodek v več kot 12 mesecih. Tudi cena etra se je dvignila nad raven 1,600 $, kar je bila najvišja cena od 15. septembra.

Raziščimo, ali ta 27-odstotni dvig v zadnjih 10 dneh odraža kakršne koli znake spremembe trenda.

Treba je poudariti, da se je tri dni kasneje, 10.3. oktobra, zgodil nadaljnji 1,650-odstotni dvig proti 29 $, kar je sprožilo dodatnih 270 milijonov $ likvidacij prodajalcev na kratko pri terminskih pogodbah ETH. Skupno je bilo v treh dneh likvidiranih 840 milijonov dolarjev kratkih posojil s finančnim vzvodom, kar predstavlja več kot 9 % skupnih odprtih terminskih obresti ETH.

21. oktobra je trg postal optimističen po predsednici Zvezne rezerve San Francisca Mary Daly omenjeno namerava upočasniti dvigovanje obrestnih mer. Vendar je prejšnje zaostrovanje centralne banke Združenih držav povzročilo borzni indeks S&P 500 do 19-odstotnega krčenja leta 2022.

Kljub 5.5-odstotnemu porastu delniškega trga med 20. oktobrom in 31. oktobrom analitiki ING opozoriti 28. oktobra, da "res pričakujemo, da bo Fed odprl vrata počasnejšemu tempu s formalnimi smernicami naprej, vendar morda ne bo nujno šlo skozi to." Poleg tega je poročilo ING dodalo: »Mogoče je, da februarja dobimo končnih 50 bp, ki bi nato označili vrh. To bi pustilo terminalno obrestno mero od 4.75 % do 5 %.”

Glede na nasprotujoče si signale s tradicionalnih trgov si oglejmo podatke o izvedenih finančnih instrumentih Ether, da bi razumeli, ali so vlagatelji podpirali nedavni dvig cen.

Trgovci s terminskimi pogodbami so ohranili medvedjo držo kljub porastu 1,600 $

Trgovci na drobno se običajno izogibajo četrtletnim terminskim pogodbam zaradi razlike v ceni od promptnih trgov. Kljub temu so to najprimernejši instrumenti profesionalnih trgovcev, ker preprečujejo nihanje stopenj financiranja kar se pogosto zgodi pri trajni terminski pogodbi.

Kazalnik bi moral trgovati s 4- do 8-odstotno letno premijo na zdravih trgih za kritje stroškov in s tem povezanih tveganj. Zato zgornji grafikon jasno kaže razširjenost medvedjih stav na terminske pogodbe ETH, saj je bila njegova premija oktobra v negativnem območju. Takšna situacija je nenavadna in značilna za medvedje trge, kar odraža nepripravljenost profesionalnih trgovcev, da bi dodali dolge (bikovske) pozicije s finančnim vzvodom.

Tudi trgovci bi morali analizirajte trge opcij Ether za izključitev zunanjih učinkov, značilnih za terminski instrument.

Trgovci z opcijami ETH so se premaknili na nevtralno pozicijo

25-odstotno odstopanje delta je zgovoren znak, kdaj vzdrževalci trga in arbitražne mize zaračunavajo preveč za zaščito navzgor ali navzdol.

Na medvedjih trgih vlagatelji v opcije dajejo višje kvote za padec cen, kar povzroči, da se kazalnik poševnosti dvigne nad 10 %. Po drugi strani pa vzvišeni trgi ponavadi spustijo indikator poševnosti pod -10 %, kar pomeni, da so medvedje prodajne opcije znižane.

60-dnevno odstopanje delte je bilo nad 10-odstotnim pragom do 25. oktobra in trgovci z možnostmi signaliziranja so bili manj nagnjeni k temu, da bi ponudili zaščito pred negativnimi učinki. Vendar pa se je v naslednjih dneh zgodila pomembna sprememba, ko so kiti in arbitražne mize začeli določati uravnoteženo tveganje za nihanje cen navzdol in navzgor.

Likvidacije kažejo na presenetljivo potezo, a minimalno zaupanje kupcev

Ti dve meritvi izvedenih finančnih instrumentov kažeta, da 27-odstotni dvig cene etra od 21. oktobra do 31. oktobra ni bil pričakovan, kar pojasnjuje velik vpliv na likvidacije. Za primerjavo, 25-odstotni porast etra od 4. avgusta do 14. avgusta je povzročil likvidacije s kratkimi finančnimi vzvodi (prodajalci) v vrednosti 480 milijonov dolarjev, kar je približno 40 % manj.

Trenutno je prevladujoče razpoloženje nevtralno glede na opcije ETH in terminske trge. Zato bodo trgovci verjetno ravnali previdno, še posebej, ko so kiti in arbitražne mize med tako impresivnim dvigom stali ob strani.

Dokler ni potrditve moči ravni podpore 1,500 $ in povečanega apetita profesionalnih trgovcev po dolgih finančnih vzvodih, vlagatelji ne bi smeli hiteti z zaključkom, da je vzpon etra vzdržen.