Podatki o cenah Ethereuma in izvedenih finančnih instrumentih potrjujejo, da imajo medvedi trenutno nadzor

Cena etra (ETH) med 6. in 2. marcem upadel za 3 %, čemur je sledilo trgovanje v ozkem razponu blizu 1,560 $. Kljub temu analiza širšega časovnega okvira ne zagotavlja jasnega trenda, saj lahko njegov grafikon kaže na padajoči kanal ali nekoliko daljši sedemtedenski bikovski vzorec.

Nedavno pomanjkanje volatilnosti etra je mogoče delno razložiti z prihajajoči hard fork v Šanghaju, implementacija, namenjena omogočanju dvigov vložkov ETH. Vsak od teh udeležencev je moral zakleniti 32 ETH, vloženih v Beacon Chain, da bi podprli omrežni konsenzni protokol.

Po nizu zamud, značilnih za spremembe v proizvodnem okolju, se nadgradnja Shanghai Capella — znana tudi kot Shapella — pričakuje v začetku aprila, kot je povedal glavni razvijalec Ethereum in koordinator projekta Tim Beiko. Nadgradnja testnega omrežja Goerli 14. marca bo zadnja vaja za hard fork v Šanghaju, preden bo uveden v glavno omrežje.

Tveganja recesije se povečujejo, kar daje prednost medvedom ETH

Kar zadeva makroekonomsko področje, je 7. marca pred senatnim odborom za bančništvo pričal predsednik ameriške centralne banke Jerome Powell. Powell navedla da se bodo obrestne mere verjetno dvignile višje od pričakovanj, potem ko bodo »najnovejši gospodarski podatki močnejši od pričakovanj«.

Dokazi kažejo, da Fed zaostaja za krivuljo inflacije, kar povečuje možnosti za težja zvišanja obrestnih mer od pričakovanih in prodajo sredstev s strani denarne oblasti. Na primer, indeks "presenečenja" inflacije iz Citigroupa povečal februarja prvič po več kot 12 mesecih.

Za tvegana sredstva, vključno s kriptovalutami, večji premik Fed običajno pomeni medvedji scenarij, saj vlagatelji iščejo zavetje v vrednostnih papirjih s fiksnim donosom in ameriškem dolarju. Ta premik postane izrazitejši v recesijskem okolju, za katerega mnogi špekulirajo, da prihaja ali pa je že tu.

Dodaten pritisk predstavlja regulativno okolje za podjetja, ki se ukvarjajo s kriptovalutami, zlasti potem, ko je ameriška tiskovna sekretarka Karine Jean-Pierre dejala, da je Bela hiša ugotovila, da je kripto prijazna banka Silvergate je "izkusil pomembne težave" v zadnjih mesecih.

Poglejmo Derivati ​​etra podatkov, da bi razumeli, ali bo raven 1,560 $ verjetno postala podpora ali odpor.

Izvedeni finančni instrumenti ETH kažejo zmanjšano povpraševanje po dolgih

Letna trimesečna terminska premija bi morala na zdravih trgih znašati med 5 % in 10 % za kritje stroškov in s tem povezanih tveganj. Kadar pa se s pogodbo trguje z diskontom (backwardation) v primerjavi s tradicionalnimi promptnimi trgi, to kaže na pomanjkanje zaupanja trgovcev in velja za medvedji indikator.

Zgornji grafikon kaže, da je trgovcem z izvedenimi finančnimi instrumenti postalo rahlo neprijetno, ko se je terminska premija za eter (v povprečju) 3.1. marca povzpela na 7 %, kar je manj od 4.9 % en teden pred tem. Še pomembneje je, da se je kazalnik bolj oddaljil od 5-odstotne nevtralne do bikovske oznake.

Kljub temu upadajoče povpraševanje po dolgih finančnih vzvodih (biki) ne pomeni nujno pričakovanja neugodnega cenovnega gibanja. Posledično bi morali trgovci analizirati Etherjevi trgi opcij razumeti, kako kiti in tržni ustvarjalci določajo cene za prihodnja gibanja cen.

25-odstotno odstopanje delta je zgovoren znak, ko vzdrževalci trga in arbitražne mize zaračunavajo preveč za zaščito navzgor ali navzdol.

Na medvedjih trgih vlagatelji v opcije dajejo višje kvote za padec cen, kar povzroči, da se kazalnik poševnosti dvigne nad 10 %. Po drugi strani pa vzvišeni trgi ponavadi spustijo metriko poševnosti pod -10 %, kar pomeni, da je povpraševanje po medvedjih prodajnih opcijah manjše.

Naklon delte se je 10. marca premaknil nad medvedji 4-odstotni prag, kar je znak stresa profesionalnih trgovcev. Kratko izboljšanje se je zgodilo 7. marca, čeprav se metrika še naprej spogleduje z medvedjimi pričakovanji, saj trgovci z opcijami postavljajo višje stroške na zaščitne prodajne opcije.

Vlagatelji, ki svoje odločitve utemeljujejo na osnovah, bodo verjetno pričakovali, da bodo v prvih nekaj tednih po nadgradnji v Šanghaju izmerili potencialni vpliv odklepanja ETH. Konec koncev trgi opcij in terminskih pogodb signalizirajo, da so profesionalni trgovci manj nagnjeni k dodajanju dolgih pozicij, kar daje višje kvote za 1,560 $, ki bodo v prihodnjih tednih postale raven odpora.