Saj ne, da bi kdo spraševal, toda Coin Center se je vključil v to razpravo. Ali je Ethereum po združitvi zdaj vrednostni papir? Prehod z Proof-Of-Work na Proof-Of-Stake brez prekinitve operacije je bil pravi podvig, vendar je prišel s ceno. Veliko stvari je na tej stopnji popolnoma drugačnih in te nove značilnosti bi lahko Ethereum postavile v vidno polje regulatorja. Je staking podobna dejavnost rudarjenju ali sta popolnoma različni?
Poleg tega, kaj ima ta celotna situacija opraviti s Coin Center? Organizacija opredeljuje samega sebe kot "vodilni neprofitni raziskovalni in zagovorniški center, osredotočen na vprašanja javne politike, s katerimi se soočajo kriptovalute in decentralizirane računalniške tehnologije, kot so Bitcoin, Ethereum in podobno." Članek Coin Centera “Ali združitev spremeni način urejanja Ethereuma? (Ne.)” se loteva obravnavanega vprašanja.
"Ne verjamemo, da tehnološke razlike med POS in POW upravičujejo kakršno koli drugačno obravnavo," navaja Coin Center, ki povzema svoje stališče. »Na strani zakonodaje o vrednostnih papirjih je SEC vedno poudarjal, da gleda na ekonomsko realnost transakcij in ne na pogoje ali tehnologije, ki se uporabljajo za ustvarjanje teh realnosti. Pristop ima vsebino pred obliko,« povzemajo stališče SEC.
Grafikon cen ETH za 09 na ForexCom | Vir: ETH/USD na TradingView.com
Coin Center meni, da sta rudarjenje in validacija v bistvu enaka
Da bi omilil udarec potrditve naslova tega razdelka, Coin Center omejuje obseg na »ekonomsko realnost potrjevanja«. Vendar vsi vemo, kaj govorijo.
»Ekonomske realnosti potrjevanja verige z rudarjenjem in potrjevanja verige s stakingom so podobne. V obeh primerih so potrjevalci odprt nabor udeležencev in edini predpogoj za sodelovanje so dokazljivi stroški. Pri dokazu o delu je ta strošek energija in računalniški viri, pri dokazu o deležu pa je to časovna vrednost denarja (npr. oportunitetni strošek posedovanja sredstva, potrebnega za vlaganje, namesto njegove porabe).«
In Bitcoinistov prvi članek o Ethereumu po združitvi, smo citirali Gaborja Gurbacsa, strateškega svetovalca pri VanEcku, čigar teza je bila, da "četudi ni vrednostni papir, je moral Ethereum po združitvi pritegniti regulativno pozornost." Nedavno je tvitnil:
»Ne trdim, da je ETH nujno vrednostni papir zaradi svojega modela dokazovanja, vendar regulatorji govorijo o vložkih v kontekstu dividend, ki so ena od značilnosti tega, čemur zakoni o vrednostnih papirjih pravijo »skupno podjetje«. V Howeyjevem testu so tudi drugi dejavniki.«
Howeyjev test pa se nanaša na te "štiri merila za ugotavljanje, ali naložbena pogodba obstaja:"
- Investicija denarja
- V skupnem podjetju
- S pričakovanjem dobička
- Izhajati iz prizadevanj drugih
To nas pripelje do …
Coin Center ne misli, da dobiček izhaja iz prizadevanj drugih
Zdaj, ko vsi poznamo Howeyjev test, je ta odstavek bolj smiseln:
»Bistvenega pomena za razvrstitev kot vrednostni papir je stalna odvisnost od dobička, ki izhaja predvsem iz prizadevanj drugih. Oba mehanizma soglasja sta izrecno zasnovana tako, da se izogneta kakršnemu koli takemu zanašanju z ustvarjanjem odprte konkurence med tujci, kjer lahko vsak sam zainteresirani udeleženec zapolni vrzel, ki jo pusti kateri koli drug neodziven, pokvarjen ali cenzuriran udeleženec.«
To je morda res, ampak kaj pa trud vseh podjetij in razvijalcev, ki delajo na platformi Ethereum? Zagotavljajo vrednost, ki se pretvori v dobiček. In ljudje, ki kupujejo ETH, na nek način vlagajo vanje. predsednik Genslerjev drug primer vključen dodaten element. "Če posrednik, kot je kripto borza, svojim strankam ponuja storitve stakinga, je dejal g. Gensler, "je videti zelo podobno - z nekaj spremembami označevanja - posojilom."
Coin Center se ne strinja s skrajnimi predsodki:
"Naša analiza tehnologije pa kaže, da ne bi smelo biti nobene različne obravnave projektov, ki bi temeljila zgolj na izbiri enega ali drugega mehanizma soglasja brez dovoljenja."
Ne samo to, gredo tako daleč, da jih imenujejo "blago":
"Sicer decentralizirane kriptovalute, ki uporabljajo dokazilo o soglasju o deležu, so blago, zato ima CFTC pooblastilo za spremljanje promptnega trga in nadzorni organ za trg izvedenih finančnih instrumentov."
Mogoče, toda ali obstaja decentralizirana kriptovaluta Proof-Of-Stake? O tem je vsekakor treba razpravljati. Še posebej glede na inherentno nagnjenost Proof-Of-Stake k centralizaciji.
Predstavljena slika avtorja Ana Flavija on Unsplash | Grafikoni TradingView
Vir: https://bitcoinist.com/coin-center-pos-ethereum-suddenly-a-security/