CFTC: ETH in stabilni kovanci so blago

Nadaljuje se razprava o naravi kriptovalut in stabilnih kovancev, to je, ali jih je treba obravnavati kot vrednostne papirje ali blago. Tokrat bo spregovoril Rostin Behnam, predsednik CFTC.

Po Behnamu niti Ethereuma niti stabilnih kovancev ne bi smeli šteti za vrednostne papirje, temveč za blago, tako kot Bitcoin.

Spopad ne poteka po naključju med SEC, ki je Komisija za vrednostne papirje in borzo, in CFTC, in sicer Komisijo za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago, ker se posebej nanaša na to, katera agencija bo zadolžena za nadzor nad kripto trgi.

SEC bi rad prevzel to nalogo in poskušal prepričati ameriško zakonodajo, naj kriptovalute obravnava kot vrednostne papirje, medtem ko nasprotno CFTC pritiska, da se štejejo za blago, da bi lahko prevzel.

Dejansko se zdi, da se v novem predlogu zakona, ki ga obravnava kongres, zakonodajalec nagiba k temu, da to nalogo prenese na CFTC, vendar se je SEC odločila, da se bo borila.

Ethereum in stabilni kovanci, glede na CFTC

Res, težko si je to predstavljati Ethereum in stabilne kovance bi lahko šteli za naložbene pogodbe, ki obljubljajo finančne donose.

Kar zadeva stablecoine, finančnih donosov sploh ni, razen če so na primer posojeni z izkoriščanjem posebnih finančnih storitev, ki bi potem same po sebi spadale pod definicijo naložbene pogodbe.

Tako se zdi, da se stablecoin žetoni sami po sebi ne štejejo za vrednostne papirje, medtem ko bi se morali tisti finančni produkti, ki omogočajo njihovo zaklepanje v zameno za obresti.

Pri Ethereumu je vprašanje nekoliko drugačno, saj poleg posojanja obstaja tudi vprašanje upravičuje.

Nekdo, ki sam stavi, kar pomeni, da zaklene svoj ETH na vozlišču validatorja, ki mu pripada, ne sklene nobene pogodbe z nikomer, ker se v tem primeru nagrada ustvari z validacijo blokov.

Če pa ljudje svoj ETH zaupajo posredniku, ki jim v zameno obljubi finančne donose, potem morda obstajajo razlogi, da se tak produkt obravnava kot vrednostni papir.

Včeraj je med zaslišanjem v senatnem odboru za kmetijstvo Behnam dejal, da bodo kljub regulativnemu okviru glede stabilnih kovancev ti po njegovem mnenju obravnavani kot blago.

To je precej oster (skoraj strasten?) očitek stališčem "vse razen BTC je vrednostni papir" in "stabilni kovanci so vrednostni papirji". Bilo bi super, če bi CFTC objavil pravno analizo o teh vprašanjih, predsednik Behnam pravi, da je. https://t.co/RIeTgUxTFd pic.twitter.com/LGtuEPs4X3

— Lawtoshi (@lawtoshi) Marec 8, 2023

Zlasti je dejal, da je ekipi CFTC jasno, da Tether (USDT) je treba obravnavati kot blago.

Glede Ethereuma je izjavil, da nikoli ne bi dovolil določanja terminskih cen za ETH, če ne bi bil močno prepričan, da je to blago.

O dejstvu, da je Bitcoin blago in ne vrednostni papir, ni dvoma, saj je celo predsednik SEC, Gary Gensler, prepozna to.

O tem, ali so nekatere kriptovalute vrednostni papirji, ni dvoma, čeprav še vedno ni jasno, katere je treba obravnavati kot take.

Največji dvomi so ravno o Ethereumu in stabilnih kovancih, vendar se zdi, da je Behnamovo razmišljanje smiselno. In spet, kdo se bolje odloči, kaj naj se šteje za blago kot CFTC.

Težave s tem trgom

Trenutno, ko se še vedno razpravlja o vprašanju vrednostnih papirjev/blagov, je največja težava zavarovanje z zavarovanji in skladnost s predpisi.

Pravzaprav imajo ameriške oblasti ravno na teh dveh točkah vprašanju proti izdajatelju BUSD (Binance USD), in sicer Paxos.

Vendar se zdi, da je to Binance je že našel alternativo: True USD (TUSD).

Pravzaprav je od 16. do 24. februarja ploščad kovane 180 milijonov TUSD.

1/ Z uredbo SEC z dne $ BUSD, #binance želi sodelovati z drugimi projekti stablecoin.

– Kovano 180M $ TUSD od 16. februarja do 24. februarja;
– Napovedana kotacija $ LQTY v Innovation Zoni 28. feb.;
– Napovedano lansiranje $TRU pogodba za nedoločen čas danes.

Nit 🧵 pic.twitter.com/YqCDWkd3hE

— Lookonchain (@lookonchain) Marec 6, 2023

Po drugi strani pa je izdajatelj TUSD, TrustToken, partner Binance od junija 2019.

Torej se zdi, da je rešitev za problem BUSD že najdena.

Po drugi strani pa se zdi, da težave, ki jih ima BUSD, zlasti na pravni ravni, ne obstajajo pri drugih stabilnih kovancih, kot sta USDC ali USDT.

Zato je dovolj, da prenehate uporabljati problematične stablecoine in začnete uporabljati tiste, ki nimajo težav.

Ne smemo pozabiti, da USDT in USDC neomajno prevladujeta na tem trgu. Dovolj je omeniti, da imajo skupaj skoraj 85% celotne kapitalizacije vseh obstoječih stablecoinov in ustvarijo skoraj 89% celotnega obsega trgovanja vseh stablecoinov.

Poleg tega, medtem ko je v smislu tržne kapitalizacije prevlada Tetherja 53 %, v smislu obsega pa kar 80 %. Gre torej za trg, na katerem prevladujeta dva stabilna kovanca, od katerih je eden še bolj prevladujoč kot drugi.